تحليل مقارنة لإطارات تنظيم عملة مستقرة في الدول والمناطق الرئيسية في العالم
ستقوم هذه المقالة بتفسير وتحليل إطار تنظيم العملات المستقرة في ثلاثة دول ومناطق تمثل وهي الاتحاد الأوروبي والإمارات العربية المتحدة وسنغافورة.
أ. الاتحاد الأوروبي
1. عملية الرقابة والمستندات التنظيمية
أصدرت الاتحاد الأوروبي في يونيو 2023 رسميًا "قانون تنظيم سوق الأصول المشفرة" (MiCA )، الذي يهدف إلى إنشاء إطار تنظيمي موحد للأصول المشفرة. وقد دخلت القواعد المتعلقة بإصدار العملات المستقرة في هذا القانون حيز التنفيذ رسميًا في 30 يونيو 2024.
2. الجهات التنظيمية
الهيئة المصرفية الأوروبية ( EBA ) والهيئة الأوروبية للأوراق المالية والأسواق ( ESMA ) مسؤولة عن وضع إطار تنظيمي، ورقابة على العملة المستقرة المهمة.
تمتلك السلطات المختصة في الدول الأعضاء أيضًا بعض سلطات التنظيم
3. المحتوى الرئيسي للإطار التنظيمي
a. تعريف العملة المستقرة
MiCA قانون يقسم العملات المستقرة إلى فئتين:
عملة رقمية رمزية ( EMT ): أصل تشفيري يعتمد فقط على عملة رسمية واحدة لاستقرار القيمة
أصول مرجعية رمزية (ART): أصول تشفيرية تعتمد على مجموعة من العملات الرسمية أو الأصول الأخرى لاستقرار القيمة
لا تنتمي عملة مستقرة الخوارزمية إلى نطاق تنظيم قانون MiCA، بل إنها محظورة بالفعل.
ب. عتبة دخول المُصدر
تنقسم جهات إصدار ART إلى فئتين:
الحصول على كيان قانوني أو شركة مخولة من قبل السلطات المختصة للدول الأعضاء
المؤسسات الائتمانية المؤهلة
تطبق MiCA تنظيمًا طبقيًا على ART بمختلف الأحجام:
قيمة تداول ART( الصغيرة أقل من 5000000 يورو ): إعفاء من متطلبات تأهيل المصدّر، ولكن يجب تقديم ورقة بيضاء
ART(500 مليون-1 مليار يورو ): يجب أن تستوفي متطلبات مؤهلات المصدر.
ART(>1 مليار يورو): يجب تحمل التزامات الإبلاغ الإضافية
يجب على جميع مُصدري ART تلبية متطلبات الحد الأدنى من رأس المال الخاص.
c. آلية استقرار العملة والأصول الاحتياطية للحفاظ عليها
يجب على مُصدري ART الحفاظ دائمًا على أصول احتياطية كافية، لتغطية المخاطر وتلبية احتياجات الاسترداد.
يجب فصل الأصول الاحتياطية عن أصول المصدر نفسها، ويتم الاحتفاظ بها من قبل طرف ثالث.
يمكن استخدام الأصول الاحتياطية للاستثمار، ولكن يقتصر ذلك على الأدوات المالية ذات المخاطر المنخفضة والسيولة العالية
د. متطلبات الامتثال في مرحلة التداول
يحق لحاملي ART استردادها في أي وقت
تحديد حد أقصى لعرض ART
يجب على ART المهم تحمل التزامات إضافية مثل إدارة السيولة واختبارات الضغط وغيرها
٢- الإمارات العربية المتحدة
1. عملية التنظيم والمستندات التنظيمية
في يونيو 2024، أصدر البنك المركزي لدولة الإمارات العربية المتحدة "لائحة خدمات رموز الدفع"، موضحًا تعريف عملة مستقرة وإطارها التنظيمي.
2. الجهات التنظيمية
اعتماد نظام التنظيم المزدوج "الفيدرالي - الإمارات".
البنك المركزي الإماراتي مسؤول عن الرقابة على المستوى الفيدرالي
يوجد نظام رقابي مستقل لمنطقتي DIFC و ADGM الماليتين
3. المحتوى الرئيسي للإطار التنظيمي
a. تعريف العملة المستقرة
"أصل افتراضي يهدف إلى الحفاظ على قيمة مستقرة من خلال الإشارة إلى قيمة عملة قانونية أو عملة مستقرة أخرى مقومة بنفس العملة."
ب. معايير قبول المُصدر
يجب على المتقدم أن يستوفي الشروط:
متطلبات الشكل القانوني: الكيان القانوني المسجل في الإمارات العربية المتحدة
متطلبات رأس المال الأولي
تقديم المعلومات والوثائق اللازمة
ج. آلية استقرار قيمة العملة والأصول الاحتياطية
إنشاء نظام فعال لحماية وإدارة الأصول الاحتياطية
إيداع الأصول الاحتياطية نقدًا في حساب وصاية مستقل
يجب أن لا تقل قيمة الأصول الاحتياطية عن إجمالي القيمة الاسمية للعملة المستقرة المتداولة
أغسطس 2023: إصدار رسمي لإطار تنظيم العملات المستقرة
2. الجهات التنظيمية
سلطة النقد في سنغافورة ( MAS ) مسؤولة عن تنظيم
3. محتوى الإطار التنظيمي الرئيسي
a. تعريف العملة المستقرة
فقط العملات المستقرة المرتبطة بالدولار السنغافوري أو عملات مجموعة العشرة
ب. عتبة دخول المُصدر
يجب أن تستوفي:
متطلبات رأس المال الأساسي
متطلبات قيود العمل
متطلبات الملاءة المالية
c. آلية استقرار العملة وأصول الاحتياطي للحفاظ على قيمتها
الأصول الاحتياطية تقتصر على الأصول ذات المخاطر المنخفضة والسيولة العالية
فصل صارم بين الأموال الخاصة والأصول الاحتياطية
يجب أن تكون القيمة السوقية للأصول الاحتياطية أعلى من حجم تداول العملات المستقرة
د. متطلبات الامتثال في مرحلة التداول
يجب على المُصدر استرداد عملة مستقرة حامليها بقيمة اسمية خلال 5 أيام عمل.
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 17
أعجبني
17
8
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
ZenChainWalker
· 07-31 11:38
عندما يأتي التنظيم، سأقوم بالتخلص منه
شاهد النسخة الأصليةرد0
ConsensusDissenter
· 07-30 09:48
لماذا تعقد الاتحاد الأوروبي الأمور بهذا الشكل؟ إنه يسبب قلق الناس.
شاهد النسخة الأصليةرد0
VirtualRichDream
· 07-30 08:48
هذه الرقابة تجعل من الصعب الاستمتاع بتداول العملات الرقمية ...
شاهد النسخة الأصليةرد0
gas_fee_therapy
· 07-29 19:45
الرقابة صارمة، هل سنواصل أم لا؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
RunWhenCut
· 07-29 19:43
من قال أن التنظيم يجب أن يكون تقصيرًا؟ سأستمر في الشراء على أي حال.
شاهد النسخة الأصليةرد0
LowCapGemHunter
· 07-29 19:41
عملة مستقرة لها تنظيم صعود القمر أصبح صعبا
شاهد النسخة الأصليةرد0
PumpStrategist
· 07-29 19:25
إذا كانت مهاراتك ليست جيدة فلا تخرج لتظهر نفسك، فكل تلك التصنيفات التنظيمية المزعومة هي مجرد نقاط معرفية لعبت بها قبل ثلاث سنوات.
مقارنة بين إطار تنظيم العملات المستقرة في الاتحاد الأوروبي والإمارات العربية المتحدة وسنغافورة: عتبة القبول وإدارة الاحتياطيات
تحليل مقارنة لإطارات تنظيم عملة مستقرة في الدول والمناطق الرئيسية في العالم
ستقوم هذه المقالة بتفسير وتحليل إطار تنظيم العملات المستقرة في ثلاثة دول ومناطق تمثل وهي الاتحاد الأوروبي والإمارات العربية المتحدة وسنغافورة.
أ. الاتحاد الأوروبي
1. عملية الرقابة والمستندات التنظيمية
أصدرت الاتحاد الأوروبي في يونيو 2023 رسميًا "قانون تنظيم سوق الأصول المشفرة" (MiCA )، الذي يهدف إلى إنشاء إطار تنظيمي موحد للأصول المشفرة. وقد دخلت القواعد المتعلقة بإصدار العملات المستقرة في هذا القانون حيز التنفيذ رسميًا في 30 يونيو 2024.
2. الجهات التنظيمية
3. المحتوى الرئيسي للإطار التنظيمي
a. تعريف العملة المستقرة
MiCA قانون يقسم العملات المستقرة إلى فئتين:
لا تنتمي عملة مستقرة الخوارزمية إلى نطاق تنظيم قانون MiCA، بل إنها محظورة بالفعل.
ب. عتبة دخول المُصدر
تنقسم جهات إصدار ART إلى فئتين:
تطبق MiCA تنظيمًا طبقيًا على ART بمختلف الأحجام:
يجب على جميع مُصدري ART تلبية متطلبات الحد الأدنى من رأس المال الخاص.
c. آلية استقرار العملة والأصول الاحتياطية للحفاظ عليها
د. متطلبات الامتثال في مرحلة التداول
٢- الإمارات العربية المتحدة
1. عملية التنظيم والمستندات التنظيمية
في يونيو 2024، أصدر البنك المركزي لدولة الإمارات العربية المتحدة "لائحة خدمات رموز الدفع"، موضحًا تعريف عملة مستقرة وإطارها التنظيمي.
2. الجهات التنظيمية
اعتماد نظام التنظيم المزدوج "الفيدرالي - الإمارات".
3. المحتوى الرئيسي للإطار التنظيمي
a. تعريف العملة المستقرة
"أصل افتراضي يهدف إلى الحفاظ على قيمة مستقرة من خلال الإشارة إلى قيمة عملة قانونية أو عملة مستقرة أخرى مقومة بنفس العملة."
ب. معايير قبول المُصدر
يجب على المتقدم أن يستوفي الشروط:
ج. آلية استقرار قيمة العملة والأصول الاحتياطية
د. متطلبات الامتثال في حلقات التداول
ثلاثة، سنغافورة
1. عملية التنظيم والمستندات التنظيمية
2. الجهات التنظيمية
سلطة النقد في سنغافورة ( MAS ) مسؤولة عن تنظيم
3. محتوى الإطار التنظيمي الرئيسي
a. تعريف العملة المستقرة
فقط العملات المستقرة المرتبطة بالدولار السنغافوري أو عملات مجموعة العشرة
ب. عتبة دخول المُصدر
يجب أن تستوفي:
c. آلية استقرار العملة وأصول الاحتياطي للحفاظ على قيمتها
د. متطلبات الامتثال في مرحلة التداول
يجب على المُصدر استرداد عملة مستقرة حامليها بقيمة اسمية خلال 5 أيام عمل.