Dalam beberapa waktu terakhir, stablecoin sebagai salah satu produk yang paling banyak digunakan di bidang blockchain, kembali menjadi topik hangat. Artikel ini mengundang pendiri dForce, Ren Min Dao, untuk membahas secara mendalam karakteristik perkembangan stablecoin dalam siklus saat ini, pengaruh kebijakan regulasi, serta prospek interaksi dengan DeFi, AI, dan bidang lainnya.
Perbedaan stablecoin dalam siklus ini
Dibandingkan dengan siklus sebelumnya, perkembangan stablecoin kali ini menunjukkan ciri-ciri berikut:
Jenis stablecoin berkurang, terutama didominasi oleh stablecoin yang didukung oleh fiat.
Total pasokan stablecoin telah bangkit dari titik terendah dan telah melampaui puncak sebelumnya mencapai 250 miliar dolar AS.
Perkembangan stablecoin asli di blockchain dan stablecoin algoritmik terbatas, proyek representatif yang muncul seperti USDE dari Ethena.
Proyek stablecoin lebih didorong oleh saluran, seperti masuknya raksasa pembayaran tradisional seperti PayPal.
Ukuran DAI dan stablecoin terdesentralisasi lainnya tumbuh lambat, tetap di level 50-60 miliar dolar.
Secara keseluruhan, stablecoin terpusat yang didukung oleh fiat masih mendominasi, sementara proyek stablecoin yang muncul lebih fokus pada sifat keuntungan dan pengelolaan keuangan.
Kebijakan Regulasi yang Paling Berpengaruh
Baru-baru ini, Amerika Serikat dan Uni Eropa telah membuat kemajuan penting dalam regulasi stablecoin:
Senat AS mendorong RUU Genius, yang bertujuan untuk membentuk kerangka regulasi stablecoin.
Peraturan MiCA Uni Eropa menetapkan kerangka regulasi yang cukup ketat untuk aset kripto.
RUU FIT21 Amerika Serikat disetujui di DPR, yang berkaitan dengan regulasi teknologi inovasi keuangan.
Inti dari kebijakan ini mencakup:
Menentukan kelayakan penerbitan stablecoin, termasuk lembaga keuangan dan lembaga non-keuangan yang memiliki lisensi.
Menetapkan batasan pada penerbitan stablecoin oleh perusahaan teknologi besar.
Pengawasan berlapis berdasarkan skala, di atas 100 miliar dolar AS diatur oleh federal, di bawahnya diatur oleh negara bagian.
Mendorong lembaga keuangan yang patuh untuk terlibat dalam bisnis stablecoin.
Kebijakan-kebijakan ini akan mendorong pengembangan yang terstandarisasi dalam industri stablecoin dan mempengaruhi pembuatan kebijakan terkait di daerah lain di seluruh dunia.
USDT vs USDC
Dalam waktu dekat, pangsa pasar dan kecepatan pertumbuhan USDT jelas melampaui pesaing seperti USDC, alasan utamanya termasuk:
USDT lebih mendekati posisi "shadow dollar", dengan skenario penggunaan yang lebih luas.
USDT memiliki volume peredaran yang jauh lebih tinggi dibandingkan USDC dalam bidang perdagangan, OTC, dan lainnya.
Biaya saluran USDC lebih tinggi, dan profitabilitasnya tidak sesuai harapan.
USDT memiliki efek jaringan yang lebih kuat dan ketergantungan saluran yang lebih rendah.
Harga USDT mengalami fluktuasi tertentu, lebih sesuai dengan permintaan pasar.
Keunggulan utama USDC terletak pada kemudahan penyetoran dan penarikan, tetapi secara keseluruhan skenario penggunaannya cukup terbatas.
Di masa depan, USDC dan pesaing lainnya akan menghadapi kesulitan besar untuk menantang posisi USDT, dan lembaga baru yang masuk secara kepatuhan mungkin akan semakin mempersempit ruang pasar USDC.
Kemungkinan lembaga keuangan tradisional memasuki bidang stablecoin
Cara utama lembaga keuangan tradisional dan raksasa internet memasuki pasar stablecoin adalah:
Memanfaatkan bisnis pembayaran dan e-commerce yang ada sebagai pintu masuk, seperti JD, Alibaba, dan lainnya.
Bekerja sama dengan proyek stablecoin yang ada, seperti Facebook yang mungkin akan melanjutkan proyek Libra.
Menerbitkan stablecoin sendiri, seperti yang telah diluncurkan oleh JP Morgan JPM Coin.
Mengakuisisi platform pembayaran kripto yang ada, seperti Stripe mengakuisisi Bridge.
Keunggulan lembaga-lembaga ini terletak pada basis pengguna yang kuat dan kemampuan kepatuhan, tetapi masih sulit untuk menantang posisi USDT dalam hal likuiditas pasar sekunder dalam jangka pendek. Efek jaringan USDT dan posisi pasar yang unik membuatnya tetap memiliki daya saing yang kuat di bawah lingkungan regulasi yang baru.
Dampak RUU Stablecoin terhadap Bisnis DeFi Terkemuka
Setelah undang-undang stablecoin disahkan, mungkin akan berdampak positif pada beberapa proyek DeFi terkemuka:
Protokol pinjaman seperti Aave mungkin mendapatkan manfaat dari lebih banyak aliran stablecoin, meningkatkan likuiditas.
DEX seperti Uniswap mungkin mendapatkan lebih banyak volume perdagangan.
Proyek terkait RWA mungkin akan mendapatkan peluang pengembangan.
Proyek stablecoin arbitrase tradisional seperti Ethena mungkin menghadapi tantangan.
Stablecoin terdesentralisasi seperti DAI mungkin mempertahankan skala yang ada, dengan dampak yang terbatas.
Secara keseluruhan, pertumbuhan skala stablecoin akan membawa lebih banyak likuiditas ke ekosistem DeFi, tetapi tingkat manfaatnya tergantung pada model bisnis dan penempatan pasar masing-masing proyek.
Reaksi Kimia DeFi, AI, dan stablecoin
AI dan DeFi, perpaduan stablecoin dapat membawa perubahan berikut:
Agen AI dapat mewujudkan strategi DeFi yang lebih kompleks, melampaui batasan kontrak pintar tradisional.
Sebagian besar logika DeFi dapat diimplementasikan oleh AI, hanya menyisakan fungsi penyelesaian inti untuk dieksekusi di rantai.
AI dapat meningkatkan kecepatan iterasi produk DeFi, memperkecil jarak dengan layanan terpusat.
Stablecoin akan menjadi media pembayaran utama antara agen AI.
AI dapat mengoptimalkan strategi DeFi yang kompleks seperti lintas rantai dan pengumpulan imbal hasil.
Protokol kontrol model MCP(AI yang profesional mungkin muncul, lebih lanjut meningkatkan tingkat modularitas DeFi.
AI membantu meningkatkan keamanan DeFi dengan memperkenalkan mekanisme pengendalian risiko yang lebih terperinci.
Kombinasi ini akan mendorong DeFi menuju arah yang lebih fleksibel dan efisien, tetapi juga membawa tantangan baru seperti kredibilitas model AI. Di masa depan, proyek DeFi mungkin perlu mencari keseimbangan antara logika on-chain dan logika AI untuk mencapai fungsionalitas yang lebih kuat dan pengalaman pengguna yang lebih baik.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
20 Suka
Hadiah
20
8
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
GateUser-a5fa8bd0
· 08-08 03:08
Masih perlu membeli asuransi USDT ya
Lihat AsliBalas0
0xLostKey
· 08-07 14:31
Regulasi sudah tak tertandingi.
Lihat AsliBalas0
BlockImposter
· 08-06 06:37
Jumlah koin naik begitu banyak, kalau dari awal sudah To da moon.
Lihat AsliBalas0
GmGnSleeper
· 08-06 06:36
dunia kripto就是听监管的了
Lihat AsliBalas0
SeeYouInFourYears
· 08-06 06:30
Benar-benar tiba di waktu yang baik. Sudah melihatnya sejak tahun nol.
Lihat AsliBalas0
MEVVictimAlliance
· 08-06 06:30
Fiat stablecoin mendominasi, siapa lagi yang bermain Algoritme?
Lihat AsliBalas0
PaperHandsCriminal
· 08-06 06:25
Putaran sebelumnya sudah terlalu tipis, apakah berani menyodok lagi? Takut.
Lihat AsliBalas0
SatoshiChallenger
· 08-06 06:13
Sejarah hanya terulang kembali. Apakah pelajaran dari keruntuhan UST tahun lalu sudah dilupakan?
Siklus baru stablecoin: dukungan fiat mendominasi, pengaruh kebijakan regulasi yang mendalam
Diskusi Tren Pengembangan Stablecoin Web3
Dalam beberapa waktu terakhir, stablecoin sebagai salah satu produk yang paling banyak digunakan di bidang blockchain, kembali menjadi topik hangat. Artikel ini mengundang pendiri dForce, Ren Min Dao, untuk membahas secara mendalam karakteristik perkembangan stablecoin dalam siklus saat ini, pengaruh kebijakan regulasi, serta prospek interaksi dengan DeFi, AI, dan bidang lainnya.
Perbedaan stablecoin dalam siklus ini
Dibandingkan dengan siklus sebelumnya, perkembangan stablecoin kali ini menunjukkan ciri-ciri berikut:
Jenis stablecoin berkurang, terutama didominasi oleh stablecoin yang didukung oleh fiat.
Total pasokan stablecoin telah bangkit dari titik terendah dan telah melampaui puncak sebelumnya mencapai 250 miliar dolar AS.
Perkembangan stablecoin asli di blockchain dan stablecoin algoritmik terbatas, proyek representatif yang muncul seperti USDE dari Ethena.
Proyek stablecoin lebih didorong oleh saluran, seperti masuknya raksasa pembayaran tradisional seperti PayPal.
Ukuran DAI dan stablecoin terdesentralisasi lainnya tumbuh lambat, tetap di level 50-60 miliar dolar.
Secara keseluruhan, stablecoin terpusat yang didukung oleh fiat masih mendominasi, sementara proyek stablecoin yang muncul lebih fokus pada sifat keuntungan dan pengelolaan keuangan.
Kebijakan Regulasi yang Paling Berpengaruh
Baru-baru ini, Amerika Serikat dan Uni Eropa telah membuat kemajuan penting dalam regulasi stablecoin:
Senat AS mendorong RUU Genius, yang bertujuan untuk membentuk kerangka regulasi stablecoin.
Peraturan MiCA Uni Eropa menetapkan kerangka regulasi yang cukup ketat untuk aset kripto.
RUU FIT21 Amerika Serikat disetujui di DPR, yang berkaitan dengan regulasi teknologi inovasi keuangan.
Inti dari kebijakan ini mencakup:
Kebijakan-kebijakan ini akan mendorong pengembangan yang terstandarisasi dalam industri stablecoin dan mempengaruhi pembuatan kebijakan terkait di daerah lain di seluruh dunia.
USDT vs USDC
Dalam waktu dekat, pangsa pasar dan kecepatan pertumbuhan USDT jelas melampaui pesaing seperti USDC, alasan utamanya termasuk:
USDT lebih mendekati posisi "shadow dollar", dengan skenario penggunaan yang lebih luas.
USDT memiliki volume peredaran yang jauh lebih tinggi dibandingkan USDC dalam bidang perdagangan, OTC, dan lainnya.
Biaya saluran USDC lebih tinggi, dan profitabilitasnya tidak sesuai harapan.
USDT memiliki efek jaringan yang lebih kuat dan ketergantungan saluran yang lebih rendah.
Harga USDT mengalami fluktuasi tertentu, lebih sesuai dengan permintaan pasar.
Keunggulan utama USDC terletak pada kemudahan penyetoran dan penarikan, tetapi secara keseluruhan skenario penggunaannya cukup terbatas.
Di masa depan, USDC dan pesaing lainnya akan menghadapi kesulitan besar untuk menantang posisi USDT, dan lembaga baru yang masuk secara kepatuhan mungkin akan semakin mempersempit ruang pasar USDC.
Kemungkinan lembaga keuangan tradisional memasuki bidang stablecoin
Cara utama lembaga keuangan tradisional dan raksasa internet memasuki pasar stablecoin adalah:
Memanfaatkan bisnis pembayaran dan e-commerce yang ada sebagai pintu masuk, seperti JD, Alibaba, dan lainnya.
Bekerja sama dengan proyek stablecoin yang ada, seperti Facebook yang mungkin akan melanjutkan proyek Libra.
Menerbitkan stablecoin sendiri, seperti yang telah diluncurkan oleh JP Morgan JPM Coin.
Mengakuisisi platform pembayaran kripto yang ada, seperti Stripe mengakuisisi Bridge.
Keunggulan lembaga-lembaga ini terletak pada basis pengguna yang kuat dan kemampuan kepatuhan, tetapi masih sulit untuk menantang posisi USDT dalam hal likuiditas pasar sekunder dalam jangka pendek. Efek jaringan USDT dan posisi pasar yang unik membuatnya tetap memiliki daya saing yang kuat di bawah lingkungan regulasi yang baru.
Dampak RUU Stablecoin terhadap Bisnis DeFi Terkemuka
Setelah undang-undang stablecoin disahkan, mungkin akan berdampak positif pada beberapa proyek DeFi terkemuka:
Protokol pinjaman seperti Aave mungkin mendapatkan manfaat dari lebih banyak aliran stablecoin, meningkatkan likuiditas.
DEX seperti Uniswap mungkin mendapatkan lebih banyak volume perdagangan.
Proyek terkait RWA mungkin akan mendapatkan peluang pengembangan.
Proyek stablecoin arbitrase tradisional seperti Ethena mungkin menghadapi tantangan.
Stablecoin terdesentralisasi seperti DAI mungkin mempertahankan skala yang ada, dengan dampak yang terbatas.
Secara keseluruhan, pertumbuhan skala stablecoin akan membawa lebih banyak likuiditas ke ekosistem DeFi, tetapi tingkat manfaatnya tergantung pada model bisnis dan penempatan pasar masing-masing proyek.
Reaksi Kimia DeFi, AI, dan stablecoin
AI dan DeFi, perpaduan stablecoin dapat membawa perubahan berikut:
Agen AI dapat mewujudkan strategi DeFi yang lebih kompleks, melampaui batasan kontrak pintar tradisional.
Sebagian besar logika DeFi dapat diimplementasikan oleh AI, hanya menyisakan fungsi penyelesaian inti untuk dieksekusi di rantai.
AI dapat meningkatkan kecepatan iterasi produk DeFi, memperkecil jarak dengan layanan terpusat.
Stablecoin akan menjadi media pembayaran utama antara agen AI.
AI dapat mengoptimalkan strategi DeFi yang kompleks seperti lintas rantai dan pengumpulan imbal hasil.
Protokol kontrol model MCP(AI yang profesional mungkin muncul, lebih lanjut meningkatkan tingkat modularitas DeFi.
AI membantu meningkatkan keamanan DeFi dengan memperkenalkan mekanisme pengendalian risiko yang lebih terperinci.
Kombinasi ini akan mendorong DeFi menuju arah yang lebih fleksibel dan efisien, tetapi juga membawa tantangan baru seperti kredibilitas model AI. Di masa depan, proyek DeFi mungkin perlu mencari keseimbangan antara logika on-chain dan logika AI untuk mencapai fungsionalitas yang lebih kuat dan pengalaman pengguna yang lebih baik.