Bitcoin di bidang Keuangan Desentralisasi: Analisis keadaan ekosistem BTCFi

Bitcoin sedang memainkan peran yang semakin penting di bidang Keuangan Desentralisasi, dari awal transfer peer-to-peer hingga sekarang yang sedang menantang dominasi Ethereum. Melalui analisis data on-chain, kita dapat melihat kombinasi BTCFi( Bitcoin dengan Keuangan Desentralisasi) bukan hanya inovasi teknis, tetapi mungkin juga mendefinisikan ulang seluruh lanskap Keuangan Desentralisasi.

Kebangkitan BTCFi

Pada tahun 2008, Satoshi Nakamoto meluncurkan Bitcoin, dengan tujuan awal sebagai sistem uang elektronik peer-to-peer. Meskipun ini memiliki makna revolusioner di bidang aset kripto, namun ada keterbatasan dalam mendukung aplikasi DeFi yang kompleks.

Desain Asli Bitcoin dan Keterbatasannya

Elemen desain inti dan keterbatasan Bitcoin:

1. Model UTXO: kekurangan fleksibilitas untuk mendukung kontrak pintar yang kompleks

2. Bahasa skrip yang terbatas: jumlah kode operasi yang dapat dieksekusi terbatas

3. Kurangnya turing completeness: sulit untuk mewujudkan kontrak pintar yang terkait dengan status yang kompleks.

4. Batas ukuran blok dan kecepatan transaksi: Kecepatan pemrosesan transaksi relatif lambat

Desain-desain ini meskipun meningkatkan keamanan dan tingkat desentralisasi, tetapi juga menghadirkan hambatan dalam mengimplementasikan fungsi DeFi secara langsung di Bitcoin.

Upaya awal untuk memperkenalkan Keuangan Desentralisasi di Bitcoin

Meskipun menghadapi keterbatasan, pengembang masih mencari solusi inovatif:

• Koin Berwarna (2012-2013): Upaya awal untuk memperluas fungsi Bitcoin
• Counterparty(2014): Memperkenalkan kemampuan untuk membuat dan memperdagangkan aset kustom
• Jaringan Lightning (2015 sampai sekarang ): protokol lapisan kedua untuk meningkatkan skalabilitas transaksi
• Kontrak log diskrit (2017 hingga sekarang ): mewujudkan kemungkinan kontrak keuangan yang kompleks
• Jaringan Liquid (2018 sampai sekarang ): mendukung penerbitan aset kripto dan transaksi kompleks di sisi rantai.
• Pembaruan Taproot (2021): Meningkatkan kemampuan kontrak pintar

Pengembangan awal ini meletakkan dasar untuk memperluas lebih banyak aplikasi Bitcoin, membuka jalan bagi gelombang inovasi solusi lapisan kedua, sidechain, dan Keuangan Desentralisasi Bitcoin.

Inovasi Kunci: Mewujudkan Kontrak Pintar di Bitcoin

Dalam beberapa tahun terakhir, beberapa protokol bertujuan untuk memperkenalkan kontrak pintar dan Keuangan Desentralisasi untuk Bitcoin:

1. Rootstock: sidechain Bitcoin dengan waktu operasi terlama, mendukung kontrak pintar yang kompatibel dengan EVM

2. Core: blockchain yang terintegrasi erat dengan Bitcoin dan kompatibel dengan EVM, menyediakan model staking ganda

3. Merlin Chain: Jaringan lapisan kedua Bitcoin yang mengintegrasikan teknologi ZK-Rollup

4. BEVM: jaringan lapisan kedua Bitcoin yang sepenuhnya terdesentralisasi dan kompatibel dengan EVM

Inovasi kunci dari protokol ini termasuk:

• Tokenisasi aset Bitcoin
• Kontrak pintar dan kompatibilitas EVM
• Bitcoin yang dapat menghasilkan keuntungan
• Peningkatan skalabilitas dan privasi

Hingga 8 September 2024, total nilai terkunci dari solusi layer dua Bitcoin dan sidechain mencapai (TVL) sebesar 1,07 miliar USD, meningkat 5,7 kali lipat dibandingkan awal 2024, dan meningkat 18,4 kali lipat dibandingkan awal 2023. Core memimpin dengan menyumbang 27,6% dari TVL.

Bitcoin Keuangan Desentralisasi yang Ada

proyek utama BTCFi

• Pell Network: Protokol Penempatan Ulang Lintas Rantai
• Avalon Finance: platform Keuangan Desentralisasi multi-rantai, menyediakan layanan pinjaman dan perdagangan
• Colend Protocol: platform pinjaman terdesentralisasi
• MoneyOnChain: protokol Keuangan Desentralisasi yang komprehensif, menerbitkan stablecoin DoC
• Sovryn: platform Keuangan Desentralisasi yang kaya fitur, menyediakan layanan perdagangan, pinjam meminjam, dan lainnya
• Solv Protocol: protokol yang fokus pada finansialisasi NFT

Core menduduki posisi terdepan di ruang DeFi Bitcoin, dengan jumlah proyek mencapai 25,2%. Pell Network menjadi proyek DeFi terkemuka dengan TVL sebesar 260,8 juta dolar.

Narasi kunci dalam proyek utama BTCFi

• Keamanan dan desentralisasi diutamakan
• Bitcoin sebagai Token yang dapat diprogram
• Interoperabilitas dengan Ethereum
• Membuka Kunci Modal Bitcoin

dan analisis perbandingan dengan Keuangan Desentralisasi Ethereum

Jumlah BTC yang terkunci dalam protokol DeFi Ethereum (15,34 ribu ) jauh melebihi ekosistem DeFi asli Bitcoin (0,897 ribu ). Proyek DeFi asli Bitcoin memiliki skala yang lebih kecil tetapi beroperasi dalam kerangka keamanan Bitcoin itu sendiri, menghindari banyak risiko lintas rantai.

Pelajaran dari perkembangan Ethereum untuk Bitcoin dan sebaliknya

Bitcoin dapat belajar dari Ethereum:

• Keragaman produk
• Ekosistem Pengembang
• Interoperabilitas

Ethereum dapat belajar dari Bitcoin:

• Keamanan dan Desentralisasi
• Kesederhanaan dan Ketahanan
• Fokus penyimpanan nilai

Tantangan dan Peluang

Hambatan teknis:

• Pembatasan skalabilitas
• Tantangan interoperabilitas

Kekhawatiran regulasi:

• Diharapkan pengawasan regulasi semakin ketat
• Kompleksitas kepatuhan

Kesempatan di Masa Depan:

• Solusi Layer 2 untuk perbaikan
• Kemajuan kontrak log tersembunyi dan teknologi perlindungan privasi
• Produk yang menghasilkan keuntungan, pengembangan DEX dan kolam likuiditas lintas rantai
• Produk Keuangan Desentralisasi yang ditujukan untuk kebutuhan institusi

Kesimpulan

Ekosistem DeFi Bitcoin diharapkan akan terus berkembang dengan dorongan kemajuan teknologi dan minat lembaga. Kuncinya adalah mengembangkan solusi Layer 2 yang dapat diskalakan, meningkatkan interoperabilitas, dan meluncurkan produk keuangan yang lebih kompleks. Meskipun menghadapi tantangan regulasi dan teknis, masa depan DeFi Bitcoin tetap penuh harapan dan memiliki potensi untuk memberikan dampak yang mendalam pada seluruh ekosistem DeFi.