Критичний огляд крипторинку: BTC коливається на високих рівнях, чекаючи прориву

Протягом минулого тижня ринок BTC демонстрував відносну стабільність. Ціна BTC з невеликим зростанням на 0,77% з початку тижня зросла з 108386,44 доларів до 109217,98 доларів. Протягом тижня максимальна ціна досягла 110590 доларів, а мінімальна опустилася до 105119,70 доларів, амплітуда цін склала 5,05%. Варто зазначити, що цього тижня обсяг торгівлі BTC продовжував скорочуватися.

Хоча макроекономічні події залишаються ключовими факторами, що впливають на динаміку ціни BTC, за цей тиждень не відбулося значних змін, що перевищують ринкові очікування. Розвиток у таких сферах, як дані про зайнятість, важливі законопроекти та митна політика, в основному відповідає очікуванням.

Один з великих гравців, який бездіяв протягом 14 років і має понад 80 000 BTC, цього тижня почав переміщати активи, створюючи певний психологічний тиск на ринок. Оскільки ціна BTC знову наближається до історичного максимуму, довгострокові утримувачі можуть знову почати знижувати свої позиції.

Проте також з'являються деякі позитивні ознаки. Після більш ніж місячного затишшя активність коштів на ринку починає зростати. Ця активність може резонувати з позабіржовими коштами, що спонукатиме BTC розпочати четверту хвилю зростання цього бичачого ринку.

! Щотижневе спостереження за крипторинком (06.30~07.06): Конфлікт тарифів добігає кінця, і BTC коливається на високому рівні, чекаючи на прорив

Макроекономіка та політичні тенденції

Цього тижня три великі макроекономічні події вплинули на крипторинок:

По-перше, дані про зайнятість у США виявилися кращими за очікування. У червні рівень безробіття знизився до 4,1%, що нижче очікуваних 4,3% і попереднього значення 4,2%. Незважаючи на зменшення робочих місць у приватному секторі, державні посади значно зросли. Ці дані як полегшили занепокоєння ринку щодо рецесії в економіці США, так і знизили ймовірність зниження процентних ставок у липні.

По-друге, президент США 4 липня офіційно підписав важливий законопроект. Цей законопроект включає масштабне скорочення податків, збільшення державного бюджету та скорочення витрат. У довгостроковій перспективі це може ще більше послабити кредитоспроможність долара, збільшити боргове навантаження та зменшити доходи держави. Але з точки зору середньострокової та короткострокової перспективи це, безсумнівно, матиме очевидний стимулюючий ефект на економіку. Незважаючи на значні суперечки в суспільній думці, фінансові ринки загалом демонструють позитивне ставлення до цього, що безпосередньо сприяє новому рекорду індексу S&P 500 цього тижня.

Нарешті, митна політика переходить у нову стадію. 5 липня президент США оголосив, що підписав "митний лист" стосовно 12 країн, встановивши податкові ставки від 10% до 70%. Ця політика, як очікується, набуде чинності 1 серпня, що призведе до нової невизначеності для глобальної торгівлі, інфляції та ринкових настроїв. Оскільки максимально допустима ставка перевищує очікувані 50%, ринок реагує негативно, але вплив є відносно обмеженим.

Згідно з поточними спостереженнями, американська економіка демонструє ознаки м'якої посадки або відсутності посадки, очікується, що з вересня почнеться зниження процентних ставок. Новий законопроект у короткостроковій перспективі принесе позитивні новини для американських акцій, а вплив тарифного конфлікту незабаром зникне. На цьому фоні американські акції знову встановили історичний рекорд і можуть продовжувати зростати на тлі очікувань зниження ставок. Однак, враховуючи поточний рівень оцінки американських акцій, необхідно уважно стежити за змінами у прибутковості компаній і впливом тарифної політики на економіку та зайнятість.

Аналіз крипторинку

У порівнянні з попередніми кількома тижнями, цього тижня ринок BTC виглядає досить спокійно, але всередині відбуваються зміни.

2 липня BTC знову підтвердив "першу висхідну лінію бичачого ринку". Протягом більшої частини тижня BTC торгувався на рівні 108000 доларів і здійснив третю спробу досягнення історичного максимуму в 110000 доларів за останні 8 місяців.

Роздрібний ринок BTC демонструє очевидну диференціацію. Торговельний ентузіазм на ринку зменшився, активність на ланцюгу та кількість нових адрес показують посередні результати. Однак ринок спотових ETF на BTC активний та продовжує залучати капітал.

Зараз тенденція ціни BTC, здається, повністю залежить від впливу капіталу через спотовий ETF для BTC, а кореляція BTC з Nasdaq зросла до 0,94.

Деякі потенційні зміни відбуваються. Процентні ставки позик на ринку та 30-денний середній показник премії на контрактному ринку почали відновлюватися після падіння до низьких рівнів, але необхідно спостерігати за їхньою стійкістю. Якщо кошти в ETF на спот-ринку BTC продовжать надходити, а фінансування на ринку почне нарощувати позиції, то четверта хвиля зростання може швидко настати.

! Щотижневе спостереження за крипторинком (06.30~07.06): Тарифний конфлікт добігає кінця, BTC коливається на високому рівні і чекає прориву

Аналіз руху капіталу

Після різкого відновлення в квітні-травні, приплив капіталу став різнорідним. Приплив капіталу через стабільні монети зменшився, тоді як приплив капіталу через BTC фонд ETF залишився відносно стабільним і активним.

Цього тижня потоки коштів у BTC спотовий ETF становлять 7,90 мільярдів доларів, що є зниженням у порівнянні з минулим тижнем, але все ще на високому рівні. Потоки стабільних монет склали 15,74 мільярда доларів, що близько до минулого тижня.

Аналіз тиску на продаж

Зі зростанням ціни до 110000 доларів, довгострокові власники, здається, знову починають розпродаж.

З огляду на обсяги, що надходять до біржі, цього тижня загальний обсяг продажу короткострокових і довгострокових власників продовжує зменшуватися, що забезпечує потужну підтримку для зростання ціни BTC.

Однак цього тижня один з древніх гаманців, що містить понад 80 000 BTC і який залишався бездіяльним протягом 14 років, виявився активним. Ця масова активність призвела до суттєвого зростання вартості розподілу на ланцюгу.

За теперішніми тенденціями, якщо BTC突破110000 доларів США, розпочнеться четверта хвиля зростання, що може знову запустити продажі довгострокових утримувачів та BTC з великим віком. Ці продажні тиски разом із купівельною силою визначать новий рівень цін BTC і висоту зростання.

циклічні індикатори

Згідно з даними eMerge Engine, індикатор циклу EMC BTC становить 0.625 і знаходиться в періоді зростання.

! Спостереження за тижнем криптовалютного ринку (06.30~07.06): Тарифний конфлікт добігає кінця, і BTC коливається на високому рівні і чекає на прорив