Tài chính phi tập trung: mô hình tài chính mới trong tương lai
Tài chính phi tập trung(DeFi) trong lĩnh vực tổ chức có khả năng tạo ra một mô hình tài chính hoàn toàn mới dựa trên nguyên tắc hợp tác, khả năng kết hợp và mã nguồn mở, dựa trên mạng lưới mở và minh bạch. Bài viết này đi sâu vào quá trình phát triển của DeFi và tác động tiềm năng của nó đối với dịch vụ tài chính tổ chức.
Lời nói đầu
Sự tiến hoá của Tài chính phi tập trung và tiềm năng ứng dụng của nó trong các tình huống tổ chức đã thu hút sự quan tâm rộng rãi trong ngành. Những người ủng hộ cho rằng, một mô hình tài chính mới dựa trên nguyên tắc hợp tác, khả năng kết hợp, mã nguồn mở và trên mạng lưới minh bạch đang nổi lên. Là một lĩnh vực được chú ý, việc thúc đẩy Tài chính phi tập trung trong các hoạt động tài chính được quản lý vẫn đang diễn ra.
Sự thay đổi trong môi trường kinh tế vĩ mô và tình hình quản lý toàn cầu đã cản trở những tiến bộ rộng rãi và có ý nghĩa, sự phát triển chủ yếu tập trung vào lĩnh vực bán lẻ hoặc thông qua việc ươm tạo trong hộp cát. Tuy nhiên, trong 1-3 năm tới, DeFi cho tổ chức có khả năng bùng nổ, kết hợp với việc áp dụng rộng rãi tài sản số và token hóa, các tổ chức tài chính đã chuẩn bị cho điều này từ nhiều năm qua.
Xu hướng này được thúc đẩy bởi sự tiến bộ của cơ sở hạ tầng blockchain, hỗ trợ hoạt động của các tổ chức bị ràng buộc bởi các yêu cầu tuân thủ quy định dưới dạng Mạng Global Layer 1 hoặc Mạng Liên kết. Các bất định chính đang được giải quyết, bao gồm yêu cầu tuân thủ và yêu cầu bảng cân đối kế toán, cũng như tính ẩn danh của ví blockchain và cách đáp ứng yêu cầu KYC/AML trên blockchain công cộng. Khi các cuộc thảo luận đi sâu hơn, ngày càng rõ ràng rằng tài chính tập trung (CeFi) và tài chính phi tập trung (Tài chính phi tập trung) không phải là đối lập, việc các tổ chức áp dụng toàn diện có thể chỉ khả thi đối với những tổ chức có mô hình quản trị hoạt động trung tâm hỗn hợp trong hệ sinh thái.
Trong giới tổ chức, việc khám phá lĩnh vực này thường được định vị là bước vào một lĩnh vực mới đầy tiềm năng hấp dẫn, có thể phát triển các sản phẩm đầu tư đổi mới, tiếp cận các nhà tiêu dùng chưa được khai thác và các bể thanh khoản, đồng thời áp dụng các mô hình vận hành số hóa mới và cấu trúc thị trường hiệu quả về chi phí hơn. Chỉ có thời gian và sự đổi mới mới có thể chứng minh liệu Tài chính phi tập trung có tồn tại dưới hình thức tinh khiết nhất của nó hay chúng ta sẽ thấy một giải pháp thỏa hiệp cho phép một mức độ phi tập trung nào đó đóng vai trò cầu nối trong thế giới tài chính.
Bài viết này xem xét lịch sử gần đây của Tài chính phi tập trung, giải thích một số thuật ngữ thông dụng, nghiên cứu sâu về các yếu tố chính thúc đẩy lĩnh vực Tài chính phi tập trung, và cuối cùng thảo luận về những thách thức mà cộng đồng dịch vụ tài chính tổ chức sẽ phải đối mặt trên con đường tiến tới Tài chính phi tập trung cho tổ chức.
Tài chính phi tập trung生态解析
DeFi là gì?
Tài chính phi tập trung của DeFi là cung cấp dịch vụ tài chính trên chuỗi, như cho vay hoặc đầu tư, mà không cần phụ thuộc vào các trung gian tài chính tập trung truyền thống. Trong lĩnh vực đang phát triển nhanh chóng này, vẫn chưa có định nghĩa chính thức và được công nhận rộng rãi, các dịch vụ và giải pháp DeFi điển hình có những đặc điểm sau:
Ví tự quản, cho phép nhà đầu tư trở thành người quản lý của chính mình
Sử dụng mã hợp đồng thông minh để duy trì và quản lý tài sản kỹ thuật số.
Sử dụng mã để tính toán và phân bổ phần thưởng trong hợp đồng staking dựa trên giá trị gửi và/hoặc biến số.
Giao thức trao đổi tài sản, cho phép một loại tài sản được trao đổi với một loại tài sản khác và được sử dụng trong cho vay hoặc sàn giao dịch phi tập trung (DEX), như Uniswap
Phát hành các cấu trúc chứng khoán hóa và tái thế chấp của các tài sản khác nhau dựa trên tài sản "đóng gói" cơ sở, trong đó các tài sản phát hành có thể có giá trị thị trường thứ cấp.
Thế nào là DeFi cho tổ chức?
Tài chính phi tập trung của tổ chức đề cập đến việc áp dụng và thích ứng cấu trúc DeFi của các tổ chức, cũng như sự tham gia của tổ chức trong các ứng dụng phi tập trung (dApps) hoặc các giải pháp. Bằng cách khám phá chủ đề này trong khuôn khổ quy định của ngành tài chính, có thể mang lại lợi thế của DeFi vào thị trường tài chính truyền thống, mở ra khả năng tạo ra hiệu quả chi phí và hiệu suất mới, đồng thời cũng trải đường cho các con đường tăng trưởng mới. Những con đường mới này bao gồm việc token hóa tài sản vật chất và chứng khoán, cũng như tích hợp khả năng lập trình vào các loại tài sản, và sự xuất hiện của các mô hình hoạt động mới.
Sự khác biệt giữa DeFi tổ chức và DeFi truyền thống:
Quản lý tài sản: được quản lý bởi các tổ chức tài chính được quy định, thay vì hợp đồng thông minh
Quyền truy cập: Cần KYC/AML, không phải không có quyền truy cập
Quản trị: do các tổ chức chuyên biệt và chuyên gia thực hiện, chứ không phải DAO
Giám sát: Được giám sát, không phải không có giám sát
Độ minh bạch: Minh bạch với các cơ quan quản lý, chứ không phải công khai.
Tính thanh khoản: bị hạn chế, không phải vô hạn
Người dùng: nhà đầu tư tổ chức, không phải nhà đầu tư bán lẻ
Tài chính phi tập trung phát triển历程
Tài chính phi tập trung đã gây ra cơn sốt trên thị trường tiền điện tử vào mùa hè năm 2020, mở ra một kỷ nguyên mới. Nhờ tính thanh khoản cao, tài sản đắt đỏ và lợi nhuận khai thác cao, Tài chính phi tập trung đã nhanh chóng nổi lên trong thời gian Cục Dự trữ Liên bang Mỹ thực hiện các biện pháp nới lỏng định lượng quy mô lớn để đối phó với đại dịch Covid-19, tổng giá trị khóa trong dịch vụ Tài chính phi tập trung (TVL) đã tăng từ 1 tỷ USD đầu năm lên hơn 15 tỷ USD vào cuối năm.
Trong thời gian này, các dự án DeFi mới đã nhận được sự hỗ trợ tài chính lớn, số lượng dự án và token liên quan đã tăng vọt. Đến cuối năm 2021, số lượng người dùng DeFi đã vượt qua 7,5 triệu, tăng 2550% so với một năm trước, TVL đã đạt đỉnh 169 tỷ USD vào tháng 11 năm 2021.
Năm 2022, do nhiều lần tăng lãi suất và lạm phát gia tăng đáng kể, cộng với một số hành vi bất hợp pháp trong hệ sinh thái, Tài chính phi tập trung đã trải qua nhiều vấn đề, bao gồm một số sự cố sụp đổ nổi tiếng. Điều này đã dẫn đến việc toàn bộ thị trường bước vào giai đoạn thận trọng và lý trí trong nửa cuối năm 2022.
Xu hướng này trở nên rõ ràng hơn vào đầu năm 2023, việc tài trợ tư nhân trong lĩnh vực tài chính phi tập trung DeFi đã cạn kiệt, hoạt động giao dịch từ đầu năm đến nay giảm 69% so với năm trước. Điều này đã dẫn đến sự giảm sút của TVL trong hệ thống DeFi xuống dưới 50 tỷ USD vào tháng 4 năm 2023, và giảm xuống mức thấp 37 tỷ USD vào cuối tháng 10 năm 2023.
Mặc dù gặp phải sự suy giảm đáng kể và "mùa đông tiền điện tử" cùng kỳ, những yếu tố cơ bản của cộng đồng DeFi vẫn kiên cường, số lượng người dùng tăng trưởng ổn định, nhiều dự án DeFi kiên trì, tập trung vào việc xây dựng sản phẩm và năng lực.
Cuối năm 2023, do Hoa Kỳ lần đầu tiên phê duyệt sản phẩm ETF tiền điện tử giao ngay, điều này được coi là một dấu hiệu quan trọng cho sự hội nhập sâu hơn của tài sản kỹ thuật số vào các sản phẩm tài chính truyền thống, thị trường đã chứng kiến sự tăng trưởng. Quan trọng hơn, điều này đã mở ra cánh cửa cho các nhà tham gia tổ chức tham gia sâu hơn vào những hệ sinh thái mới nổi này, sẽ mang lại tính thanh khoản cần thiết cho lĩnh vực này.
thực hiện cam kết ban đầu của Tài chính phi tập trung
Trong lĩnh vực tài sản tiền điện tử gốc, phong trào Tài chính phi tập trung (DeFi) đã thúc đẩy cấu trúc mã hóa, cho thấy cách mà DeFi hoạt động mà không có sự tham gia của một số trung gian, thường liên quan đến hợp đồng thông minh và/hoặc nền tảng P2P (. Do chi phí truy cập thấp, dịch vụ DeFi đã nhanh chóng được áp dụng trong giai đoạn đầu và nhanh chóng chứng minh giá trị của nó trong việc cung cấp các bể tài sản hiệu quả và giảm chi phí trung gian, đồng thời áp dụng công nghệ tài chính hành vi kinh tế để quản lý nhu cầu, cung cấp và giá cả.
Những lợi thế mới này được thực hiện là nhờ vào việc DeFi thiết kế lại hoặc thay thế các hoạt động trung gian hiện có thông qua lập trình hợp đồng thông minh, đạt được hiệu quả cao hơn, từ đó thay đổi quy trình làm việc và chuyển đổi vai trò cũng như trách nhiệm. Trong "chặng đường cuối cùng" với các nhà đầu tư và người dùng, ứng dụng DeFi ) hay DApps ( là công cụ cung cấp những dịch vụ tài chính mới này. Do đó, cấu trúc thị trường hiện tại có thể thay đổi.
) Hoạt động DeFi của tổ chức tiên phong
Từ không gian Tài chính phi tập trung có thể rút ra nhiều trường hợp sử dụng của các tổ chức, tận dụng việc mã hóa tài sản thực và chứng khoán. Dưới đây là một số ví dụ cho thấy mối liên hệ giữa các sản phẩm dịch vụ tài chính với công nghệ và quy định để tạo ra giá trị mới, giải thích lý do tại sao DeFi cho các tổ chức lại thu hút.
Tính tương tác ###2023(: Thông qua việc sử dụng Tài chính phi tập trung trong lĩnh vực tổ chức, ví tự quản có thể đạt được mô hình lưu trữ tài sản phân tán, đồng thời cung cấp địa chỉ tài khoản kỹ thuật số ) toàn diện và độc lập (, có thể được sử dụng cho việc giao dịch, thanh toán và báo cáo. Một ứng dụng quan trọng là cầu hợp đồng thông minh, kết nối các blockchain khác nhau để đạt được tính tương tác và tránh sự phân mảnh do lựa chọn blockchain.
Sử dụng stablecoin để tái tài trợ các công cụ tài chính token hóa )2023(: Hệ thống Tài chính phi tập trung cũng có thể được sử dụng cho việc tài trợ trong các ngành công nghiệp truyền thống, mặc dù hiện tại vẫn chưa được áp dụng rộng rãi. Ví dụ, các token bảo mật đại diện cho một số công cụ tài chính thế giới thực có thể được đặt làm tài sản thế chấp trong "kho" hợp đồng thông minh để nhận stablecoin, sau đó chuyển đổi thành tiền tệ pháp định.
Quỹ token hóa trong quản lý tài sản )2023(: Đơn vị quỹ token hóa hoặc token có thể được phân phối qua blockchain, mở cửa trực tiếp cho các nhà đầu tư đủ điều kiện, và duy trì hồ sơ nhà đầu tư trên chuỗi, trong khi các cơ sở hợp đồng thông minh cho phép việc mua và bán bằng stablecoin được quản lý nhanh chóng hoặc gần như ngay lập tức. Hơn nữa, các đơn vị quỹ token hóa đại diện cho các công cụ tài chính truyền thống có tính thanh khoản cao có thể được sử dụng làm tài sản thế chấp.
![Báo cáo nghiên cứu của Deutsche Bank: Con đường đến với Tài chính phi tập trung cho tổ chức])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f9a5ba985f285f48840e205e68c503a4.webp(
Sự phát triển của cấu trúc thị trường các tổ chức Tài chính phi tập trung
Khái niệm thị trường được thúc đẩy bởi Tài chính phi tập trung đề xuất một cấu trúc thị trường hấp dẫn, về bản chất là động và mở, thiết kế nguyên bản của nó sẽ thách thức các quy tắc của thị trường tài chính truyền thống. Điều này dẫn đến nhiều ý kiến khác nhau về cách Tài chính phi tập trung tích hợp hoặc hợp tác với hệ sinh thái tài chính rộng lớn hơn, cũng như các hình thức mà cấu trúc thị trường mới có thể hình thành.
) Quản trị, niềm tin và tập trung hóa
Trong lĩnh vực tổ chức, có sự nhấn mạnh hơn về quản trị và niềm tin, cần phải có quyền sở hữu và trách nhiệm trong vai trò và chức năng mà mình đảm nhận. Mặc dù điều này dường như mâu thuẫn với bản chất phi tập trung của Tài chính phi tập trung, nhưng nhiều người cho rằng đây là bước cần thiết để đảm bảo tuân thủ quy định và cũng là bước cần thiết để cung cấp sự rõ ràng cho những người tham gia tổ chức trong việc thích ứng và áp dụng các dịch vụ mới này. Tình huống này đã dẫn đến khái niệm "ảo tưởng phi tập trung", vì nhu cầu về quản trị sẽ không thể tránh khỏi dẫn đến một mức độ tập trung quyền lực nhất định trong hệ thống.
Mặc dù có một mức độ tập trung nhất định, nhưng cấu trúc thị trường mới có thể tinh gọn hơn cấu trúc thị trường mà chúng ta có hôm nay, điều này là do hoạt động trung gian tổ chức đã giảm đáng kể. Kết quả là, tương tác có trật tự sẽ trở nên song song và đồng thời hơn. Điều này lại góp phần giảm số lượng tương tác giữa các thực thể, từ đó nâng cao hiệu quả hoạt động và giảm chi phí. Trong cấu trúc này, các hoạt động quản lý, bao gồm kiểm tra phòng chống rửa tiền ###AML(, cũng sẽ trở nên hiệu quả hơn - vì việc giảm số lượng các tổ chức trung gian có thể nâng cao tính minh bạch.
) Tiềm năng của các vai trò và hoạt động mới
Các trường hợp sử dụng tiên phong được liệt kê trong hệ sinh thái DeFi của các tổ chức nhấn mạnh cách mà cấu trúc thị trường hiện tại có thể phát triển trong làn sóng đổi mới DeFi tiếp theo.
Như vậy, blockchain công cộng có thể trở thành nền tảng thực tiễn trong ngành, giống như internet trở thành cơ sở hạ tầng giao hàng cho ngân hàng trực tuyến. Việc ra mắt các sản phẩm blockchain của tổ chức trên blockchain công cộng đã có một số tiền lệ, đặc biệt trong lĩnh vực quỹ thị trường tiền tệ. Ngành công nghiệp nên mong đợi sự tiến bộ hơn nữa, chẳng hạn như trong lĩnh vực token hóa, quỹ ảo, loại tài sản và dịch vụ trung gian; và/hoặc có lớp cấp phép.
![Báo cáo nghiên cứu Deutsche Bank: Con đường đến với Tài chính phi tập trung cho các tổ chức]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8f3835c0a585acd975ce2010d07d27bb.webp(
Tham gia Tài chính phi tập trung
Đối với các tổ chức, bản chất của Tài chính phi tập trung vừa đáng sợ vừa thuyết phục.
Tham gia, vận hành và giao dịch trong hệ sinh thái mở được cung cấp bởi các sản phẩm Tài chính phi tập trung có thể xung đột với môi trường khép kín hoặc riêng tư của tài chính truyền thống. Trong môi trường tài chính truyền thống, khách hàng, đối tác giao dịch và đối tác đều được biết đến, rủi ro cũng được chấp nhận dựa trên mức độ tiết lộ và thẩm định thích hợp. Đây cũng là một trong những lý do chính khiến nhiều tiến bộ trong lĩnh vực tài sản kỹ thuật số của các tổ chức diễn ra cho đến nay trong lĩnh vực mạng blockchain riêng tư hoặc có giấy phép, nơi mà các bên quản lý đáng tin cậy đóng vai trò là "nhà điều hành mạng", và chủ sở hữu có trách nhiệm phê duyệt người tham gia vào mạng.
So với, mạng lưới chuỗi công cộng có quy mô mở tiềm năng, ngưỡng gia nhập thấp, cơ hội đổi mới sẵn có. Những môi trường này về bản chất là phi tập trung, được xây dựng dựa trên nguyên tắc không có điểm lỗi đơn lẻ, cộng đồng người dùng được khuyến khích "làm điều tốt". Giữ cho tính bảo mật và nhất quán của blockchain thông qua các giao thức đồng thuận ) Bằng chứng cổ phần ( POS (, Bằng chứng công việc ) POW ( là những ví dụ chính ) có thể khác nhau trên các chuỗi khác nhau. Đây là cách mà những người tham gia - với tư cách là những người xác thực - có thể đóng góp và nhận phần thưởng trong cái mà chúng tôi gọi là "nền kinh tế blockchain".
) Tham gia kiểm tra bảng tóm tắt
Khi đánh giá bất kỳ tài sản kỹ thuật số và hệ sinh thái blockchain nào, điều quan trọng là phải xem xét
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
21 thích
Phần thưởng
21
8
Chia sẻ
Bình luận
0/400
FloorSweeper
· 14giờ trước
Sao lại nói về Tài chính phi tập trung nữa vậy? Thời nay khác xưa rồi.
Xem bản gốcTrả lời0
SigmaValidator
· 07-21 01:47
Với sự quản lý này thì có xứng đáng gọi là quản lý không?
Xem bản gốcTrả lời0
not_your_keys
· 07-20 07:39
TradFi đã rút lui
Xem bản gốcTrả lời0
ContractTester
· 07-19 22:16
Còn nói những lời sáo rỗng này, thực hành mới là vua.
Xem bản gốcTrả lời0
GateUser-75ee51e7
· 07-19 22:16
Quản lý đã đến thật nhanh!
Xem bản gốcTrả lời0
MevWhisperer
· 07-19 22:16
Không phải chỉ có hai chữ Được chơi cho Suckers
Xem bản gốcTrả lời0
PortfolioAlert
· 07-19 22:15
defi mới là cốt lõi, các tổ chức chỉ đang chơi trò khái niệm
Tài chính phi tập trung của các tổ chức: Tái cấu trúc hệ sinh thái tài chính, mở ra một mô hình mới
Tài chính phi tập trung: mô hình tài chính mới trong tương lai
Tài chính phi tập trung(DeFi) trong lĩnh vực tổ chức có khả năng tạo ra một mô hình tài chính hoàn toàn mới dựa trên nguyên tắc hợp tác, khả năng kết hợp và mã nguồn mở, dựa trên mạng lưới mở và minh bạch. Bài viết này đi sâu vào quá trình phát triển của DeFi và tác động tiềm năng của nó đối với dịch vụ tài chính tổ chức.
Lời nói đầu
Sự tiến hoá của Tài chính phi tập trung và tiềm năng ứng dụng của nó trong các tình huống tổ chức đã thu hút sự quan tâm rộng rãi trong ngành. Những người ủng hộ cho rằng, một mô hình tài chính mới dựa trên nguyên tắc hợp tác, khả năng kết hợp, mã nguồn mở và trên mạng lưới minh bạch đang nổi lên. Là một lĩnh vực được chú ý, việc thúc đẩy Tài chính phi tập trung trong các hoạt động tài chính được quản lý vẫn đang diễn ra.
Sự thay đổi trong môi trường kinh tế vĩ mô và tình hình quản lý toàn cầu đã cản trở những tiến bộ rộng rãi và có ý nghĩa, sự phát triển chủ yếu tập trung vào lĩnh vực bán lẻ hoặc thông qua việc ươm tạo trong hộp cát. Tuy nhiên, trong 1-3 năm tới, DeFi cho tổ chức có khả năng bùng nổ, kết hợp với việc áp dụng rộng rãi tài sản số và token hóa, các tổ chức tài chính đã chuẩn bị cho điều này từ nhiều năm qua.
Xu hướng này được thúc đẩy bởi sự tiến bộ của cơ sở hạ tầng blockchain, hỗ trợ hoạt động của các tổ chức bị ràng buộc bởi các yêu cầu tuân thủ quy định dưới dạng Mạng Global Layer 1 hoặc Mạng Liên kết. Các bất định chính đang được giải quyết, bao gồm yêu cầu tuân thủ và yêu cầu bảng cân đối kế toán, cũng như tính ẩn danh của ví blockchain và cách đáp ứng yêu cầu KYC/AML trên blockchain công cộng. Khi các cuộc thảo luận đi sâu hơn, ngày càng rõ ràng rằng tài chính tập trung (CeFi) và tài chính phi tập trung (Tài chính phi tập trung) không phải là đối lập, việc các tổ chức áp dụng toàn diện có thể chỉ khả thi đối với những tổ chức có mô hình quản trị hoạt động trung tâm hỗn hợp trong hệ sinh thái.
Trong giới tổ chức, việc khám phá lĩnh vực này thường được định vị là bước vào một lĩnh vực mới đầy tiềm năng hấp dẫn, có thể phát triển các sản phẩm đầu tư đổi mới, tiếp cận các nhà tiêu dùng chưa được khai thác và các bể thanh khoản, đồng thời áp dụng các mô hình vận hành số hóa mới và cấu trúc thị trường hiệu quả về chi phí hơn. Chỉ có thời gian và sự đổi mới mới có thể chứng minh liệu Tài chính phi tập trung có tồn tại dưới hình thức tinh khiết nhất của nó hay chúng ta sẽ thấy một giải pháp thỏa hiệp cho phép một mức độ phi tập trung nào đó đóng vai trò cầu nối trong thế giới tài chính.
Bài viết này xem xét lịch sử gần đây của Tài chính phi tập trung, giải thích một số thuật ngữ thông dụng, nghiên cứu sâu về các yếu tố chính thúc đẩy lĩnh vực Tài chính phi tập trung, và cuối cùng thảo luận về những thách thức mà cộng đồng dịch vụ tài chính tổ chức sẽ phải đối mặt trên con đường tiến tới Tài chính phi tập trung cho tổ chức.
Tài chính phi tập trung生态解析
DeFi là gì?
Tài chính phi tập trung của DeFi là cung cấp dịch vụ tài chính trên chuỗi, như cho vay hoặc đầu tư, mà không cần phụ thuộc vào các trung gian tài chính tập trung truyền thống. Trong lĩnh vực đang phát triển nhanh chóng này, vẫn chưa có định nghĩa chính thức và được công nhận rộng rãi, các dịch vụ và giải pháp DeFi điển hình có những đặc điểm sau:
Thế nào là DeFi cho tổ chức?
Tài chính phi tập trung của tổ chức đề cập đến việc áp dụng và thích ứng cấu trúc DeFi của các tổ chức, cũng như sự tham gia của tổ chức trong các ứng dụng phi tập trung (dApps) hoặc các giải pháp. Bằng cách khám phá chủ đề này trong khuôn khổ quy định của ngành tài chính, có thể mang lại lợi thế của DeFi vào thị trường tài chính truyền thống, mở ra khả năng tạo ra hiệu quả chi phí và hiệu suất mới, đồng thời cũng trải đường cho các con đường tăng trưởng mới. Những con đường mới này bao gồm việc token hóa tài sản vật chất và chứng khoán, cũng như tích hợp khả năng lập trình vào các loại tài sản, và sự xuất hiện của các mô hình hoạt động mới.
Sự khác biệt giữa DeFi tổ chức và DeFi truyền thống:
Tài chính phi tập trung phát triển历程
Tài chính phi tập trung đã gây ra cơn sốt trên thị trường tiền điện tử vào mùa hè năm 2020, mở ra một kỷ nguyên mới. Nhờ tính thanh khoản cao, tài sản đắt đỏ và lợi nhuận khai thác cao, Tài chính phi tập trung đã nhanh chóng nổi lên trong thời gian Cục Dự trữ Liên bang Mỹ thực hiện các biện pháp nới lỏng định lượng quy mô lớn để đối phó với đại dịch Covid-19, tổng giá trị khóa trong dịch vụ Tài chính phi tập trung (TVL) đã tăng từ 1 tỷ USD đầu năm lên hơn 15 tỷ USD vào cuối năm.
Trong thời gian này, các dự án DeFi mới đã nhận được sự hỗ trợ tài chính lớn, số lượng dự án và token liên quan đã tăng vọt. Đến cuối năm 2021, số lượng người dùng DeFi đã vượt qua 7,5 triệu, tăng 2550% so với một năm trước, TVL đã đạt đỉnh 169 tỷ USD vào tháng 11 năm 2021.
Năm 2022, do nhiều lần tăng lãi suất và lạm phát gia tăng đáng kể, cộng với một số hành vi bất hợp pháp trong hệ sinh thái, Tài chính phi tập trung đã trải qua nhiều vấn đề, bao gồm một số sự cố sụp đổ nổi tiếng. Điều này đã dẫn đến việc toàn bộ thị trường bước vào giai đoạn thận trọng và lý trí trong nửa cuối năm 2022.
Xu hướng này trở nên rõ ràng hơn vào đầu năm 2023, việc tài trợ tư nhân trong lĩnh vực tài chính phi tập trung DeFi đã cạn kiệt, hoạt động giao dịch từ đầu năm đến nay giảm 69% so với năm trước. Điều này đã dẫn đến sự giảm sút của TVL trong hệ thống DeFi xuống dưới 50 tỷ USD vào tháng 4 năm 2023, và giảm xuống mức thấp 37 tỷ USD vào cuối tháng 10 năm 2023.
Mặc dù gặp phải sự suy giảm đáng kể và "mùa đông tiền điện tử" cùng kỳ, những yếu tố cơ bản của cộng đồng DeFi vẫn kiên cường, số lượng người dùng tăng trưởng ổn định, nhiều dự án DeFi kiên trì, tập trung vào việc xây dựng sản phẩm và năng lực.
Cuối năm 2023, do Hoa Kỳ lần đầu tiên phê duyệt sản phẩm ETF tiền điện tử giao ngay, điều này được coi là một dấu hiệu quan trọng cho sự hội nhập sâu hơn của tài sản kỹ thuật số vào các sản phẩm tài chính truyền thống, thị trường đã chứng kiến sự tăng trưởng. Quan trọng hơn, điều này đã mở ra cánh cửa cho các nhà tham gia tổ chức tham gia sâu hơn vào những hệ sinh thái mới nổi này, sẽ mang lại tính thanh khoản cần thiết cho lĩnh vực này.
thực hiện cam kết ban đầu của Tài chính phi tập trung
Trong lĩnh vực tài sản tiền điện tử gốc, phong trào Tài chính phi tập trung (DeFi) đã thúc đẩy cấu trúc mã hóa, cho thấy cách mà DeFi hoạt động mà không có sự tham gia của một số trung gian, thường liên quan đến hợp đồng thông minh và/hoặc nền tảng P2P (. Do chi phí truy cập thấp, dịch vụ DeFi đã nhanh chóng được áp dụng trong giai đoạn đầu và nhanh chóng chứng minh giá trị của nó trong việc cung cấp các bể tài sản hiệu quả và giảm chi phí trung gian, đồng thời áp dụng công nghệ tài chính hành vi kinh tế để quản lý nhu cầu, cung cấp và giá cả.
Những lợi thế mới này được thực hiện là nhờ vào việc DeFi thiết kế lại hoặc thay thế các hoạt động trung gian hiện có thông qua lập trình hợp đồng thông minh, đạt được hiệu quả cao hơn, từ đó thay đổi quy trình làm việc và chuyển đổi vai trò cũng như trách nhiệm. Trong "chặng đường cuối cùng" với các nhà đầu tư và người dùng, ứng dụng DeFi ) hay DApps ( là công cụ cung cấp những dịch vụ tài chính mới này. Do đó, cấu trúc thị trường hiện tại có thể thay đổi.
) Hoạt động DeFi của tổ chức tiên phong
Từ không gian Tài chính phi tập trung có thể rút ra nhiều trường hợp sử dụng của các tổ chức, tận dụng việc mã hóa tài sản thực và chứng khoán. Dưới đây là một số ví dụ cho thấy mối liên hệ giữa các sản phẩm dịch vụ tài chính với công nghệ và quy định để tạo ra giá trị mới, giải thích lý do tại sao DeFi cho các tổ chức lại thu hút.
Tính tương tác ###2023(: Thông qua việc sử dụng Tài chính phi tập trung trong lĩnh vực tổ chức, ví tự quản có thể đạt được mô hình lưu trữ tài sản phân tán, đồng thời cung cấp địa chỉ tài khoản kỹ thuật số ) toàn diện và độc lập (, có thể được sử dụng cho việc giao dịch, thanh toán và báo cáo. Một ứng dụng quan trọng là cầu hợp đồng thông minh, kết nối các blockchain khác nhau để đạt được tính tương tác và tránh sự phân mảnh do lựa chọn blockchain.
Sử dụng stablecoin để tái tài trợ các công cụ tài chính token hóa )2023(: Hệ thống Tài chính phi tập trung cũng có thể được sử dụng cho việc tài trợ trong các ngành công nghiệp truyền thống, mặc dù hiện tại vẫn chưa được áp dụng rộng rãi. Ví dụ, các token bảo mật đại diện cho một số công cụ tài chính thế giới thực có thể được đặt làm tài sản thế chấp trong "kho" hợp đồng thông minh để nhận stablecoin, sau đó chuyển đổi thành tiền tệ pháp định.
Quỹ token hóa trong quản lý tài sản )2023(: Đơn vị quỹ token hóa hoặc token có thể được phân phối qua blockchain, mở cửa trực tiếp cho các nhà đầu tư đủ điều kiện, và duy trì hồ sơ nhà đầu tư trên chuỗi, trong khi các cơ sở hợp đồng thông minh cho phép việc mua và bán bằng stablecoin được quản lý nhanh chóng hoặc gần như ngay lập tức. Hơn nữa, các đơn vị quỹ token hóa đại diện cho các công cụ tài chính truyền thống có tính thanh khoản cao có thể được sử dụng làm tài sản thế chấp.
![Báo cáo nghiên cứu của Deutsche Bank: Con đường đến với Tài chính phi tập trung cho tổ chức])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f9a5ba985f285f48840e205e68c503a4.webp(
Sự phát triển của cấu trúc thị trường các tổ chức Tài chính phi tập trung
Khái niệm thị trường được thúc đẩy bởi Tài chính phi tập trung đề xuất một cấu trúc thị trường hấp dẫn, về bản chất là động và mở, thiết kế nguyên bản của nó sẽ thách thức các quy tắc của thị trường tài chính truyền thống. Điều này dẫn đến nhiều ý kiến khác nhau về cách Tài chính phi tập trung tích hợp hoặc hợp tác với hệ sinh thái tài chính rộng lớn hơn, cũng như các hình thức mà cấu trúc thị trường mới có thể hình thành.
) Quản trị, niềm tin và tập trung hóa
Trong lĩnh vực tổ chức, có sự nhấn mạnh hơn về quản trị và niềm tin, cần phải có quyền sở hữu và trách nhiệm trong vai trò và chức năng mà mình đảm nhận. Mặc dù điều này dường như mâu thuẫn với bản chất phi tập trung của Tài chính phi tập trung, nhưng nhiều người cho rằng đây là bước cần thiết để đảm bảo tuân thủ quy định và cũng là bước cần thiết để cung cấp sự rõ ràng cho những người tham gia tổ chức trong việc thích ứng và áp dụng các dịch vụ mới này. Tình huống này đã dẫn đến khái niệm "ảo tưởng phi tập trung", vì nhu cầu về quản trị sẽ không thể tránh khỏi dẫn đến một mức độ tập trung quyền lực nhất định trong hệ thống.
Mặc dù có một mức độ tập trung nhất định, nhưng cấu trúc thị trường mới có thể tinh gọn hơn cấu trúc thị trường mà chúng ta có hôm nay, điều này là do hoạt động trung gian tổ chức đã giảm đáng kể. Kết quả là, tương tác có trật tự sẽ trở nên song song và đồng thời hơn. Điều này lại góp phần giảm số lượng tương tác giữa các thực thể, từ đó nâng cao hiệu quả hoạt động và giảm chi phí. Trong cấu trúc này, các hoạt động quản lý, bao gồm kiểm tra phòng chống rửa tiền ###AML(, cũng sẽ trở nên hiệu quả hơn - vì việc giảm số lượng các tổ chức trung gian có thể nâng cao tính minh bạch.
) Tiềm năng của các vai trò và hoạt động mới
Các trường hợp sử dụng tiên phong được liệt kê trong hệ sinh thái DeFi của các tổ chức nhấn mạnh cách mà cấu trúc thị trường hiện tại có thể phát triển trong làn sóng đổi mới DeFi tiếp theo.
Như vậy, blockchain công cộng có thể trở thành nền tảng thực tiễn trong ngành, giống như internet trở thành cơ sở hạ tầng giao hàng cho ngân hàng trực tuyến. Việc ra mắt các sản phẩm blockchain của tổ chức trên blockchain công cộng đã có một số tiền lệ, đặc biệt trong lĩnh vực quỹ thị trường tiền tệ. Ngành công nghiệp nên mong đợi sự tiến bộ hơn nữa, chẳng hạn như trong lĩnh vực token hóa, quỹ ảo, loại tài sản và dịch vụ trung gian; và/hoặc có lớp cấp phép.
![Báo cáo nghiên cứu Deutsche Bank: Con đường đến với Tài chính phi tập trung cho các tổ chức]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8f3835c0a585acd975ce2010d07d27bb.webp(
Tham gia Tài chính phi tập trung
Đối với các tổ chức, bản chất của Tài chính phi tập trung vừa đáng sợ vừa thuyết phục.
Tham gia, vận hành và giao dịch trong hệ sinh thái mở được cung cấp bởi các sản phẩm Tài chính phi tập trung có thể xung đột với môi trường khép kín hoặc riêng tư của tài chính truyền thống. Trong môi trường tài chính truyền thống, khách hàng, đối tác giao dịch và đối tác đều được biết đến, rủi ro cũng được chấp nhận dựa trên mức độ tiết lộ và thẩm định thích hợp. Đây cũng là một trong những lý do chính khiến nhiều tiến bộ trong lĩnh vực tài sản kỹ thuật số của các tổ chức diễn ra cho đến nay trong lĩnh vực mạng blockchain riêng tư hoặc có giấy phép, nơi mà các bên quản lý đáng tin cậy đóng vai trò là "nhà điều hành mạng", và chủ sở hữu có trách nhiệm phê duyệt người tham gia vào mạng.
So với, mạng lưới chuỗi công cộng có quy mô mở tiềm năng, ngưỡng gia nhập thấp, cơ hội đổi mới sẵn có. Những môi trường này về bản chất là phi tập trung, được xây dựng dựa trên nguyên tắc không có điểm lỗi đơn lẻ, cộng đồng người dùng được khuyến khích "làm điều tốt". Giữ cho tính bảo mật và nhất quán của blockchain thông qua các giao thức đồng thuận ) Bằng chứng cổ phần ( POS (, Bằng chứng công việc ) POW ( là những ví dụ chính ) có thể khác nhau trên các chuỗi khác nhau. Đây là cách mà những người tham gia - với tư cách là những người xác thực - có thể đóng góp và nhận phần thưởng trong cái mà chúng tôi gọi là "nền kinh tế blockchain".
) Tham gia kiểm tra bảng tóm tắt
Khi đánh giá bất kỳ tài sản kỹ thuật số và hệ sinh thái blockchain nào, điều quan trọng là phải xem xét