Глибина аналізу стратегії арбітражу адреси polymarket, спеціально для арбітражу на ринках з кількома варіантами, за півроку 10000u перетворюється на 100000u, участь на ринку 10000+.

Адреса:

Що цей хлопець зробив? Простими словами, для ринку з кількома варіантами, де є лише один переможець (Only 1 Winner), якщо ми можемо купити по одній частині "Так" для всіх варіантів за ціну менше 1 долара, тоді, коли результати будуть підбиті, ми обов'язково отримаємо 1 долар, а прибуток буде дорівнювати 1 долар мінус наші витрати. Те, що він робить, це постійно отримувати цей прибуток.

Наприклад, ‘Fed рішення в липні?’ (чи знизять ставку в липні?)
Якщо ймовірність варіантів у цей момент ( більш сувора, то ціна продажу ) повинна бути:
50+ bps зниження 0.1% (0.001刀)
Зниження на 25+ б.п. 0,8% (0,008 дол.)
Без змін 98.5% (0.985刀)
25+ базисних пунктів збільшення 0.1% (0.001刀)
Тож на цей момент всі ймовірності в сумі менші за 100%, вартість покупки 1 частини становить 0,995 долара, після розрахунку ви гарантовано отримаєте 1 долар, прибуток становитиме 0,5%, якщо купити на 10 тисяч доларів, можна заробити 50 доларів.

Причиною виникнення арбітражних можливостей є те, що в такому ринку кілька order book є незалежними один від одного, і в більшості випадків їх ймовірність дорівнює або перевищує 1, однак у разі, коли роздрібні інвестори купують чи продають лише один варіант, це змінює ціну лише одного з варіантів, що призводить до ситуації, коли ймовірність менша за 1, а саме до вище наведених арбітражних можливостей. Арбітражники безперервно слухають ціни order book, і після виникнення дисбалансу негайно закривають позицію для балансування ринку, в цей час арбітражники отримують незначний прибуток, а ринкові ордери знову стають збалансованими. (Це трохи схоже на MEV атомарний арбітраж, чи не так?)

Одночасно професійні боти, що займаються арбітражем на таких ринках, мають деякі більш просунуті методи, наприклад, підвищення ефективності капіталу через Split та Convert. Тут представлено базове поняття:
На polymarket існує концепція Support Negative Risk, що означає, що на ринку, де є тільки один переможець (Only 1 Winner), щоб підвищити ефективність використання капіталу, вам дозволяється перетворювати n частин No token для одного варіанту на n частин Yes Token для інших варіантів, ці два варіанти є абсолютно еквівалентними:
Наприклад, якщо ви купили 100 одиниць No, які не знизять процентні ставки, то якщо ставок не знизять, ви заробите 0, в інших випадках ви заробите 100. А якщо ви тримаєте по 100 одиниць Yes для ‘50+ bps decrease’, ‘25+ bps decrease’ та ‘25+ bps increase’? Все ще, якщо ставок не знизять, ви заробите 0, в інших випадках ви заробите 100.

Отже, polymarket дозволяє за допомогою операції Convert обміняти n частин No на n частин Yes інших варіантів. Потім, поєднуючи з раніше вивченими операціями Split, спочатку обмінюємо N доларів на N частин Yes і N частин No для певного варіанту (обидва з них однаково еквівалентні), а потім проводимо Convert, в результаті чого N доларів перетворюються на N частин Yes для кожного варіанту на цьому багатоваріантному ринку.

Це добре зрозуміло, чи не так? N доларів перетворюється на N частин "Так" для кожного варіанту на цьому ринку, незалежно від того, як ви розраховуєте, ви завжди отримаєте назад N доларів, обидва варіанти повністю еквівалентні.

Далі потрібно постійно стежити за цінами, щоб продати ці Yes за ціну, що перевищує N доларів. Це обхідний шлях, просто для бота це зручніше в управлінні. Принцип той же, що і в попередньому поясненні. Це також метод цього великого брата; якщо ви переглянете його записи, ви зрозумієте, що, крім Convert і Split, він майже завжди Sell Yes, не роблячи жодних інших операцій.