Гонконг опубликовал декларацию о политике 2.0, создавая глобальный центр инноваций в области цифровых активов.

26 июня сообщается, что правительство специального административного района Гонконг опубликовало «Декларацию о политике развития цифровых активов Гонконга 2.0» (сокращенно «Декларация 2.0»), подтвердив приверженность правительства сделать Гонконг глобальным центром инноваций в области цифровых активов.
«Политическая декларация 2.0» предлагает рамки «LEAP», включающие оптимизацию правовых и регуляторных норм (Legal and regulatory streamlining), расширение ассортимента токенизированных продуктов (Expanding the suite of tokenised products), продвижение сценариев использования и межсекторного сотрудничества (Advancing use cases and cross-sectoral collaboration), развитие кадров и партнерств (People and partnership development) и другие.
Содержимое "Оптимизация законодательства и регулирования" показывает, что правительство Гонконга строит единый и комплексный регуляторный фреймворк для поставщиков услуг цифровых активов, охватывающий платформы цифровых активов, эмитентов стейблкоинов, поставщиков услуг торговли цифровыми активами и поставщиков услуг хранения цифровых активов.
"Политическая декларация 2.0" четко устанавливает, что Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга является основным регулирующим органом для провайдеров услуг по торговле цифровыми активами, отвечающим за лицензирование и регистрацию, разработку стандартов, оптимизацию регулирующих процессов и снижение потенциального регуляторного арбитража в рамках различных моделей регулирования цифровых активов; Управление финансовых услуг Гонконга будет выступать в качестве фронтового регулирующего органа для банков, контролируя их торговую деятельность с цифровыми активами.
В разделе "Продвижение сценариев применения и межотраслевого сотрудничества" Политической декларации 2.0 поддерживаются стабильные монеты и другие токенизированные проекты, включая обсуждение использования стабильных монет в качестве инструмента платежа.
"Политическая декларация 2.0" указывает на то, что стейблкоины предоставляют экономически эффективную альтернативу вне традиционной системы, имея потенциал для революции в области платежей, управления цепочками поставок и деятельности на капитальных рынках. Правительство Гонконга с 1 августа 2025 года вводит режим регулирования эмитентов стейблкоинов, устанавливая соответствующие требования к управлению резервными активами, стабильным механизмам, процессам выкупа и разумному управлению рисками.
Доклад «Политическая декларация 2.0» показывает, что многие компании, участвующие в трансграничной торговле и расчетах, выражают явный интерес к использованию стабильных монет для снижения затрат и ускорения торговых процессов. Для того чтобы в полной мере реализовать потенциал стабильных монет, правительство и регулирующие органы создадут благоприятные рыночные условия и необходимые регуляторные рекомендации, чтобы способствовать исследованию и внедрению решений лицами, имеющими лицензии на выпуск стабильных монет в Гонконге, с целью решения реальных проблем в экономической деятельности. Правительство Гонконга приветствует предложения участников рынка относительно того, как тестировать и использовать лицензированные стабильные монеты, например, для повышения эффективности правительственных платежей.
Кроме того, Digital Harbor также запустит программу финансирования для пилотных проектов в области блокчейна и цифровых активов, предоставляя средства для заявок с потенциалом будущего применения, знаковостью и рыночным влиянием.
Следующий текст является полным текстом «Политического заявления 2.0»:
Декларация о политике развития цифровых активов Гонконга 2.0
Видение: создать надежный и ориентированный на инновации центр цифровых активов
Правительство Специального административного района Гонконг решительно строит Гонконг как ведущий мировой центр цифровых активов — рынок, на котором инновации могут процветать в контролируемой среде с реальной пользой для实体经济 и финансовых рынков, и который заслуживает доверия.
Опубликованное Управлением финансовых дел и казначейства Гонконга ("Финансовое управление") "Заявление о политике развития цифровых активов Гонконга 2.0" ("Политическое заявление 2.0") является активным ответом Гонконга на продолжающуюся эволюцию глобального рынка цифровых активов. Исходя из принципа "одинаковый бизнес, одинаковые риски, одинаковые правила", "Политическое заявление 2.0" направлено на разработку перспективных стратегий, содействие развитию отрасли, продвижение инклюзивных финансов, подготовку кадров, одновременно защищая инвесторов и обеспечивая финансовую безопасность, укрепляя ведущие позиции Гонконга как международного финансового центра.
«LEAP»: шаг к созданию надежной, устойчивой и глубоко интегрированной в реальную экономику экосистемы цифровых активов
Основываясь на мерах, предложенных в первой «Политической декларации», опубликованной в октябре 2022 года, включая создание надежного регулирования, запуск биржевых фондов ("ETF") для торговли цифровыми активами и другие инновационные продукты, а также расширение каналов для инвесторов за счет разрешения розничного участия и запуск экспериментальных проектов по токенизации зеленых облигаций, Гонконг готовится к созданию («LEAP») надежной, устойчивой и глубоко интегрированной в реальную экономику экосистемы цифровых активов. Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам («СФА») ранее объявила дорожную карту «ASPIRe», целью которой является руководство экосистемой цифровых активов Гонконга в условиях меняющейся среды, с целью реализации адаптивных норм и продуктовых рамок (например, торговля деривативами) и других мер для достижения баланса между защитой инвесторов и конкурентоспособностью рынка. «Политическая декларация 2.0» описывает следующий этап развития, сосредоточив внимание на повышении ликвидности торговых операций с цифровыми активами и продвижении более разнообразного предложения продуктов цифровых активов, чтобы укрепить позицию Гонконга как глобального центра цифровых активов. Правительство и регулирующие органы также приветствуют участие высококачественных поставщиков услуг цифровых активов со всего мира в рынке для содействия ликвидности и здоровой, упорядоченной конкуренции.
Для достижения этой цели и видения создания экосистемы цифровых активов, глубоко интегрированной с реальной экономикой и финансовыми рынками, ориентированной на будущее, мы предлагаем ряд стратегических политических направлений и будем реализовывать соответствующие меры. При разработке политических направлений и мер мы стремимся, чтобы они не были ограничены существующими технологиями и обеспечивали возможность адаптации к будущему развитию цифровых активов, одновременно интегрируясь в реальную экономику и финансовую систему для достижения устойчивого роста. Эти меры основаны на рамках «LEAP», которые включают: («L»egal and regulatory streamlining) оптимизацию правового и регуляторного регулирования, («E»xpanding the suite of tokenised products) расширение ассортимента токенизированных продуктов, («A»dvancing use cases and cross-sectoral collaboration) продвижение случаев использования и межсекторального сотрудничества, а также («P»eople and partnership development) развитие人才与合作伙伴, чтобы создать надежную, инновационную и динамичную экосистему цифровых активов, укрепляя ведущую позицию Гонконга в глобальной финансовой структуре.
（“L”егальное и регуляторное упрощение）оптимизация законодательства и регулирования
(a) Единая и комплексная регуляторная рамка
Основываясь на достижениях с 2022 года, правительство продолжит сотрудничать с регулирующими органами и заинтересованными сторонами в отрасли для разработки всеобъемлющей юридической и регулирующей рамки для регулирования цифровых активов, чтобы обеспечить устойчивое и ответственное развитие экосистемы цифровых активов в Гонконге. Эта система охватывает биржи цифровых активов, эмитентов стейблкоинов, поставщиков услуг торговли цифровыми активами и поставщиков услуг хранения цифровых активов, сосредоточиваясь на защите инвесторов и потребителей. Основным следующим шагом станет общественное консультирование по механизму лицензирования поставщиков услуг торговли цифровыми активами и поставщиков услуг хранения цифровых активов, чтобы удовлетворить потребности инвесторов в поиске высокой ликвидности, крупных сделок и безопасного хранения активов. Правительство предлагает определить Комиссию по ценным бумагам и фьючерсам в качестве основного регулирующего органа для поставщиков услуг торговли цифровыми активами, отвечающего за лицензирование и регистрацию, разработку стандартов, оптимизацию регулирующих процессов и снижение потенциального регуляторного арбитража в рамках различных регулирующих систем для цифровых активов. В то же время Управление финансовых услуг Гонконга ("Финансовое управление") будет выступать в качестве передового регулирующего органа для банков, контролируя их деятельность по торговле цифровыми активами.
Аналогично, Комиссия по ценным бумагам будет основным регулирующим органом для поставщиков услуг хранения цифровых активов, отвечающим за лицензирование и регистрацию, а Управление денежного обращения будет выступать в качестве фронтового регулирующего органа для банков, контролируя их деятельность по хранению цифровых активов.
Данная унифицированная и комплексная регуляторная схема повысит доверие к рынку, содействует более широкому использованию цифровых активов и крупным сделкам, а также предоставит участникам рынка четкие рекомендации. Эта схема также поддержит эффективное управление рисками и обеспечит ликвидность, гарантируя создание сбалансированной экосистемы для содействия инновациям на рынке и защиты инвесторов. Регулярно будут проводиться проверки и осуществляться тесное взаимодействие с заинтересованными сторонами, чтобы гарантировать, что рамки могут адаптироваться к технологическому и рыночному развитию.
В то же время Гонконг продолжит внедрение международных стандартов, связанных с цифровыми активами, включая "Рекомендации по политике в области криптовалют и цифровых активов" Международной организации комиссий по ценным бумагам, "Глобальную регуляторную рамку криптоактивов" Совета по финансовой стабильности, "Осторожный подход к рискам криптоактивов" Комитета по банковскому надзору Базельского банка, а также "Рамки для декларации криптоактивов" Организации экономического сотрудничества и развития для содействия налоговой прозрачности.
(b) Обзор законодательства и регулирования токенизации
Токенизация реальных активов и финансовых инструментов предоставляет возможности для интеграции новых технологий и традиционных финансов, способствуя инновациям в экономической деятельности и структуре финансовых рынков, что, в свою очередь, повышает эффективность, снижает затраты, увеличивает прозрачность и способствует участию инвесторов. Для полного раскрытия этого потенциала необходимы четкие, ясные и удобные правовые и регуляторные системы. Департамент финансов и Управление по финансовым услугам возглавят пересмотр соответствующих правовых и регуляторных рамок, опираясь на международный опыт и практику, чтобы способствовать дальнейшему применению токенизации в Гонконге. На начальном этапе пересмотра внимание будет сосредоточено на рынке облигаций, который уже прошел стадию концептуального подтверждения, также ожидается, что это даст рекомендации для токенизации других реальных активов и финансовых инструментов. Будет всесторонне рассмотрен процесс выпуска и торговли токенизированными облигациями, включая, но не ограничиваясь, требованиями к расчетам, регистрации и учету. В процессе пересмотра правительство будет сотрудничать с экспертами в области права и заинтересованными сторонами в отрасли, чтобы гарантировать, что результаты пересмотра и связанные с ними предложения по улучшению будут осуществимыми и удовлетворят потребности будущего развития, делая Гонконг пионером в этой инновационной области.
（“E”xpanding the suite of tokenised products）Расширение ассортимента токенизированных продуктов
(c) Регуляризация выпуска токенизированных государственных облигаций
Правительство дважды выпустило токенизированные зеленые облигации (в общей сложности около 6,8 миллиарда гонконгских долларов), продемонстрировав перспективные преимущества токенизированных решений. На этой основе правительство планирует регуляризовать выпуск токенизированных государственных облигаций и исследовать различные валютные и сроковые варианты, а также другие инновационные опции. Правительство ожидает, что этот шаг предоставит рынку стабильные и качественные цифровые облигации, расширит доступность и привлечет более широкую группу инвесторов. Для дальнейшего использования преимуществ токенизации Департамент финансов и Управление денежного обращения продолжат общаться с отраслевыми экспертами, чтобы понять различные аспекты мнений на рынке, включая вопросы включения цифровых валют для повышения эффективности сделок, сценарии торговли на вторичном рынке и дальнейшее расширение участия инвесторов на местном рынке облигаций. Правительство стремится установить глобальные стандарты, выпуская токенизированные облигации и делая их обычной практикой, чтобы повысить доверие к этой технологии на рынке и одновременно поощрить частный и государственный сектора к ее применению.
(d) Предоставление стимулов для токенизации активов реального мира и финансовых активов
Токенизация активов реального мира и финансовых инструментов на рынке может повысить эффективность, доступность и потенциальную ликвидность рынка Гонконга. Проект Ensemble Гонконгского управления денежного обращения (где Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам является основным партнером и совместно с Гонконгским управлением денежного обращения ведет участие в индустрии управления активами) активно поощряет инновационные сценарии применения, включая токенизацию традиционных финансовых продуктов (таких как фонды денежного рынка и другие фонды), а также потоки доходов от активов реального мира (таких как зарядные станции для электрических автомобилей). Гонконгское управление денежного обращения рассматривает возможность создания инфраструктуры Ensemble для облегчения расчетов по токенизированным депозитам на межбанковском рынке с целью упрощения процессов и повышения ликвидности.
Лондонская биржа металлов (LME) включила Гонконг в свою глобальную сеть лицензированных мест доставки и одобрила операторам складов в Гонконге хранение металлов, зарегистрированных на Лондонской бирже металлов. Для дальнейшего развития экосистемы торговли сырьевыми товарами правительство поощряет рынок использовать технологии токенизации и отслеживания физических активов в складских планах. Технология создания токенов может служить в качестве идентификационного ярлыка для глобальных складов, помогая отслеживать цифровые активы и связанные с ними данные о их устойчивом развитии и т.д., что способствует дальнейшей интеграции Гонконга в глобальную сеть складов.
Правительство усилит усилия по расширению токенизированных решений, продвигая более широкую токенизацию активов и финансовых инструментов, демонстрируя многообразие применения этой технологии в различных секторах, включая драгоценные металлы (такие как золото), цветные металлы и возобновляемые источники энергии (такие как солнечные панели).
В настоящее время все биржевые инвестиционные фонды (ETF), котирующиеся на Гонконгской фондовой бирже, освобождены от уплаты гербового сбора при передаче. Для содействия развитию токенизированного рынка правительство разъяснит, что такие меры освобождения от гербового сбора также применимы к токенизированным ETF. На основании этого освобождения правительство приветствует участников рынка, изучающих преимущества токенизации ETF, такие как ETF денежного рынка, включая их внедрение для торговли на вторичном рынке на лицензированных платформах цифровых активов или других платформах. Заглядывая в будущее, правительство будет придерживаться открытой позиции, учитывая финансовые последствия и факторы развития рынка, рассматривая налоговые схемы для передачи других фондов, одобренных Комиссией по ценным бумагам, после их токенизации.
Правительство представит законодательное предложение, которое позволит включить указанные цифровые активы в квалифицированные сделки, которые могут пользоваться налоговыми льготами на прибыль в рамках фондов, выпускаемых в частном порядке, и инструментов контроля семейных инвестиций. Если предложение будет одобрено Законодательным советом, налоговые льготы вступят в силу с налогового года 2025/2026.
（“A”dvancing use cases and cross-sectoral collaboration）Продвижение сценариев применения и межведомственного сотрудничества
(e) Поддержка стабильных монет и других токенизированных проектов, включая изучение использования стабильных монет в качестве инструмента платежа
Стейблкоины предоставляют экономически эффективную альтернативу вне традиционных систем и имеют потенциал для революции в платежах, управлении цепочками поставок и капитальных рынках. Государство введет систему регулирования эмитентов стейблкоинов с 1 августа 2025 года. Эта система устанавливает соответствующие требования к управлению резервными активами, механизмам стабильности, процессам выкупа и надлежащему управлению рисками, что является основой для достижения вышеупомянутого видения. Эти требования к регулированию помогают обеспечить стабильность и надежность эмиссии стейблкоинов, увеличивая их надежность как на местном, так и на международном уровнях. Многие компании, участвующие в трансграничной торговле и расчетах, выразили большой интерес к использованию стейблкоинов для снижения издержек и ускорения процессов транзакций. Для того чтобы в полной мере реализовать потенциал стейблкоинов, государство и регулирующие органы создадут благоприятную рыночную среду и необходимые нормативные указания, чтобы способствовать исследованию и внедрению решений для различных сценариев применения, которые решают реальные проблемы в экономической деятельности. Для демонстрации поддержки правительства и его ведущей роли, участники рынка приветствуются с предложениями о том, как правительство может экспериментировать и использовать лицензированные стейблкоины, например, для повышения эффективности правительственных платежей.
(f) Содействие сотрудничеству между регуляторами, правоохранительными органами и поставщиками технологий
В качестве инкубатора цифровых технологий в Гонконге, Digital港 активно поддерживает токенизированные проекты Гонконга и создает благоприятную среду для стартапов, сотрудничая с Управлением валюты в проекте Ensemble для исследования инновационных финансовых технологий. Для дальнейшей поддержки развития токенизированных проектов Digital港 будет сотрудничать с заинтересованными сторонами цифровых активов, используя свою инкубационную экосистему для предоставления поддержки, включая возможности бизнес-сопоставления, техническую поддержку, консультации отраслевых экспертов и участие в программах акселерации, связанных с цифровыми активами и Web3. Стартапы и компании, работающие над токенизированными решениями, получат доступ к специализированным ресурсам, что позволит им экспериментировать с инновационными идеями и коммерциализировать их. Digital港 также запустит программу финансирования пилотных проектов в области блокчейна и цифровых активов, которая предоставит финансирование заявленным проектам с потенциалом будущего применения, знаковыми и имеющими рыночное влияние. Кроме финансирования, Digital港 также окажет помощь этим компаниям и будет координировать сотрудничество с соответствующими заинтересованными сторонами для поддержки реализации пилотных проектов по мере необходимости.
Специальная команда Департамента инвестиций и продвижения правительства приветствует и готова поддерживать поставщиков услуг цифровых активов в установлении и расширении бизнеса в Гонконге. Среди множества доступных форм поддержки Департамент инвестиций и продвижения может связать потенциальных поставщиков услуг цифровых активов с банками и различными профессиональными и поддерживающими службами, а также содействовать их созданию бизнеса.
Гонконгская компания по торговле и расчетам развила первые в Гонконге индексы цифровых активов, чтобы предоставить инвесторам в азиатском часовом поясе прозрачные и надежные ценовые ориентиры для биткойна и эфира, поддерживая развитие Гонконга как ведущего центра цифровых активов в Азии.
Для поддержания рыночной честности и повышения доверия к системе цифровых активов правительство будет поощрять развитие инфраструктуры цифровых активов, включая, но не ограничиваясь, различными решениями в области регуляторной технологии, кибербезопасности и мониторинга, обладающими местным опытом и глубокими региональными знаниями. Эти инструменты усилят регуляторную структуру и возможности Гонконга, способствуя безопасности и устойчивому развитию цифровых активов. Правительство будет содействовать сотрудничеству между поставщиками технологий, регуляторными органами и правоохранительными учреждениями, оптимизируя эти решения, чтобы они могли удовлетворять специфическим потребностям экосистемы цифровых активов Гонконга.
(“P”eople and partnership development) Развитие талантов и партнерских отношений
(g) Сотрудничество с участниками рынка и университетами для содействия развитию талантов
Правительство будет продолжать поощрять обучение и развитие кадров в отрасли цифровых активов, особенно сосредоточив внимание на приложениях блокчейна, интеграции искусственного интеллекта и инновациях в области цифровых активов, чтобы培养 местные таланты, привлечь глобальных специалистов по цифровым активам в Гонконг и поддержать развитие стартапов и финансовых учреждений. В первой версии списка кадров, опубликованной в 2018 году, уже были включены специалисты в области финансовых технологий, включая цифровых активов из всего мира. В дальнейшем Digital港 будет помогать правительству в достижении этой цели через меры, связанные с обучением в области Web3, блокчейна и технологий искусственного интеллекта, создавая тем самым стабильный резерв профессиональных кадров, продолжая стимулировать инновации и внося вклад в местную отрасль цифровых активов. Эти меры включают в себя обмен опытом и сотрудничество с глобальными компаниями цифровых активов для предоставления передовых знаний для пула талантов.
(h) Сделать Гонконг центром превосходства в области обмена знаниями и содействовать сотрудничеству с другими юрисдикциями
Правительство будет содействовать стратегическому сотрудничеству между университетами и отраслью, соединяя академические исследования с практическим применением в области цифровых активов. Совместные исследовательские программы будут сосредоточены на разработке новых приложений блокчейн, токенизированных фреймворков, мониторинга и финансовых инструментов на основе искусственного интеллекта и т. д. Путем вовлечения студентов в проекты цифровых активов, это сотрудничество сможет воспитать новое поколение предпринимателей, исследователей и технических специалистов, обеспечивая непрерывный поток идей и профессиональных знаний. Объединив академические достижения и потребности отрасли, мы создадим устойчивую базу талантов для Гонконга, чтобы поддержать цели в области развития цифровых активов.
Правительство будет усиливать сотрудничество между регулирующими и правоохранительными органами, а также координировать работу местных регулирующих и правоохранительных органов, поддерживая развитие прозрачного, безопасного и устойчивого цифрового актива рынка. Правительство также будет поддерживать и участвовать в международном сотрудничестве вместе с регулирующими органами, включая установление меморандумов о взаимопонимании через соответствующие международные организации и с регулирующими органами других юрисдикций и другими государственными органами для достижения обмена информацией и сотрудничества в области цифровых активов. В то же время правительство будет обеспечивать сотрудничество между департаментами через существующие высокоуровневые внутренние механизмы.
Итог: будущее, основанное на инновациях, уверенности и возможностях
«Политическое заявление 2.0» представляет собой решимость Гонконга стать мировым лидером в области цифровых активов («LEAP»). Через единый регулирующий фреймворк, юридический и регуляторный обзор, нормализацию выпуска токенизированных государственных облигаций, расширение токенизации активов и финансовых продуктов реального мира, содействие сценариям применения стабильных монет, укрепление сотрудничества в области регулирования и продвижение международного сотрудничества, правительство закладывает основу для дальнейших инноваций и развития рынка. В сочетании с процветающей экосистемой, поддерживаемой обучением и проектной поддержкой, сотрудничеством университетов и отрасли, а также инфраструктурой цифровых активов, Гонконг создаст значительные преимущества для мировой реальной экономики и финансовых рынков. Благодаря совместным усилиям регулирующих органов, отрасли и общества будет построено будущее, объединяющее инновации, уверенность и возможности, ведущее Гонконг к новым высотам в области цифровых активов.
Финансовые дела и казначейство Правительства Специального административного района Гонконг 26 июня 2025 года #BTC再创新高#