Новые тенденции в инвестициях на основе Web3 и вызовы соответствия
В апреле 2024 года известная личность представила новый инкубационный бренд Vernal, одновременно приостановив существующий инвестиционный фонд. Этот шаг не только отражает изменение личной стратегии, но и предвещает значительную трансформацию инвестиционной модели Web3.
В последние годы традиционный путь инвестирования в криптовалюту — инвестиции, ожидание выхода на рынок, выход с прибылью — больше не подходит для текущего рынка. В условиях затруднений выхода и崩塌 оценки многие учреждения начали переходить к новой модели: больше не просто ставить на рост проектов, а непосредственно участвовать, объединяя ресурсы, возможности и сети, чтобы продвигать проект от нуля до единицы.
Эта модель "инвестиционного инкубирования" имеет принципиальные отличия от традиционного венчурного капитала. Инвесторы не только акционеры, но и партнеры; они не только вкладывают деньги, но и берут на себя ответственность за операционную деятельность. На правовом уровне границы их ответственности также стали более неопределенными.
Для инвесторов с высоким уровнем капитала ключевым вопросом становится то, как не упустить возможности и не перейти границы на этом пути, который глубоко связан с ресурсами и имеет высокие юридические риски.
Ядро логики инкубационного инвестирования
В текущий период нехватки нарратива и рассеяния трафика простые денежные вложения уже недостаточны для успешного завершения проектов. Все больше инвесторов осознают: чтобы действительно дать проекту толчок, необходимо лично участвовать в нем.
Суть инкубационного инвестирования заключается в обмене ресурсов, возможностей и сети на более высокий процент ранних долей, а также в реальном сотрудничестве для помощи проекту в переходе от нуля к единице. Конкретные действия обычно включают:
Экологическое расширение: интеграция входных потоков, интеграция кошельков и импорт пользователей сообщества, чтобы обеспечить наличие пользовательской базы с самого начала запуска проекта.
Техническая поддержка: предоставление профессиональных услуг, таких как оптимизация базовой архитектуры, аудит безопасности и тестирование продуктов.
Маркетинг: проведение контентного маркетинга, управление сообществом и совместные мероприятия для всестороннего повышения видимости и коэффициента конверсии.
Соответствие сотрудничество: предоставление поддержки в проведении предварительной проверки, подаче заявок на лицензии и юридических консультациях.
Инкубационный отдел одной известной торговой платформы является典型ным представителем этой модели. Он не только предоставляет финансирование проектам, но и предлагает всестороннюю поддержку, включая интеграцию кошельков, возможности выхода на рынок, поддержку бренда и юридические консультации.
Стоит отметить, что даже некоторые крупные фонды, которые, казалось бы, все еще занимаются первичными инвестициями, на самом деле уже интегрировали идеи инкубации в свою инвестиционную систему. Они предоставляют командам поддержку в найме, координацию отношений с правительством, разработку рамок соответствия и даже открывают специализированные курсы обучения, систематически обучая команды, как начать операционную деятельность с нуля.
Короче говоря, инкубационные инвестиции — это игра глубокой кооперации. Она больше не рассматривает проекты как простые финансовые инвестиционные объекты, а как долгосрочных партнеров для воспитания. Хотя эта модель требует от инвесторов больше усилий, она также обещает принести доходы, значительно превышающие средний уровень рынка.
Особенности инкубационного инвестирования и юридические вызовы
Хотя инвестиции в инкубаторы могут привести к более сильной синергии проектов и более полной цепочке экологического сотрудничества, они также ставят инвесторов в более сложную юридическую среду. В условиях ужесточающегося глобального регулирования, чем глубже участие, тем больше ответственность, и тем выше риск пересечения юридических красных линий.
Характеристики этой инвестиционной модели "высокий риск + высокое участие" в основном проявляются в следующих трех аспектах:
Высокая вовлеченность, размытые границы идентичности
Роль традиционного венчурного капитала относительно ясна: инвесторы, наблюдатели, которые не участвуют непосредственно в операциях проекта. В то время как в модели инкубации инвесторы могут непосредственно участвовать в продуктовых встречах, проектировании токеномики, а также лично заниматься такими делами, как подключение кошельков, переговоры по запуску и построение сообщества.
Хотя такое глубокое участие способствует развитию проекта, на юридическом уровне это может вызвать споры. Какова на самом деле роль инвестора: только инвестор, консультант или "фактический контролер"? Если контракт и структура не достаточно ясны, в случае возникновения юридических споров регуляторные органы или инициаторы проекта могут признать инвестора "связанной стороной", "фактическим контролем" или "теневым директором", что может повлечь за собой соответствующую юридическую ответственность.
Разнообразные пути получения дохода, требования к соблюдению норм выше.
Одним из больших преимуществ инкубационной модели является более разнообразный способ выхода. Инвесторы могут участвовать в распределении доходов проекта, разрабатывать механизмы выкупа токенов, связывать экологическую прибыль, а также получать права на доход от продукции. Эта гибкость, хотя и повышает эффективность капитала, также создает больше вызовов в области Соответствия, например:
Является ли это выпуском незарегистрированных ценных бумаг?
Соответствует ли соглашение о доходах местным нормативным требованиям по дивидендам?
Необходимо ли делать налоговую декларацию или регистрацию?
Влияет ли выкуп токенов на манипуляции с рыночной ценой?
Если использовать соответствующую архитектуру для решения этих проблем, риски могут быть контролируемыми. Но если участвовать от своего имени, это означает, что вы берете на себя все риски.
Токены по-прежнему являются высокорискованной областью
Независимо от того, инкубируются ли реальные активы, децентрализованный интернет вещей, доказательства с нулевыми знаниями или проекты искусственного интеллекта, в конечном итоге невозможно избежать одного ключевого вопроса: следует ли выпускать токен?
Как только речь заходит о выпуске токенов, невозможно избежать вопроса о квалификации природы токенов различными странами:
Позиция Комиссии по ценным бумагам и биржам США почти однозначна: даже функциональные токены, скорее всего, будут классифицированы как ценные бумаги.
Комиссия по ценным бумагам Гонконга требует, чтобы токены с высокой волатильностью были доступны только профессиональным инвесторам, что затрудняет процесс запуска многих проектов из-за механизмов допуска.
Агентство по финансовому регулированию Сингапура установило, что если токен связан со стабильным доходом или ожидаемым возвратом, необходимо предварительное уведомление, в противном случае он может рассматриваться как незаконная эмиссия.
Более того, многие инкубационные проекты используют модель "глобального сотрудничества + многопрофильного развертывания". Например, создать команду в Сингапуре, выпустить токен на Каймановых островах и в конечном итоге запланировать запуск на торговой платформе в Корее или Японии. Эта кажущаяся разумной операция, с точки зрения регулирования, может уже нарушить несколько правил.
Стратегия соответствия для инкубационных инвестиций
Столкнувшись со сложной ситуацией "глубокое участие + трансграничные операции + многопрофильные доходы", для того чтобы надежно развивать инкубационные инвестиции, ключевым является создание структуры соответствия, а не простое внимание к выбору проектов.
Конкретно, можно подойти с следующих трех ключевых измерений:
Реализация "изоляции идентичности"
Независимо от того, является ли это вкладом или предоставлением ресурсов, не рекомендуется инвесторам напрямую связываться с проектом в качестве физического лица. Причина проста: как только проект столкнется с проблемами, личность будет подвергаться огромным юридическим рискам.
Более надежным подходом является создание специализированной инвестиционной структуры за границей, распространенные решения включают:
Специальная компания на Каймановых островах (SPV): используется для владения долями токенов и распределения доходов, обладает высокой гибкостью и контролируемыми затратами, является стандартной конфигурацией современных криптофондов.
Холдинговые компании Британских Виргинских Островов (BVI): подходят для акционерных инвестиций, могут сочетаться со структурами трастов или семейных офисов для налоговой оптимизации.
Структура фонда, освобожденного в Сингапуре: подходит для управления портфелем семейного капитала, способствует последующей налоговой отчетности, открытию банковских счетов и другим операциям по соблюдению Соответствия.
Эти структуры не только являются налоговыми и расчетными инструментами, но и первой линией защиты для изоляции рисков идентификации и управления обязательствами по соответствию.
Дизайн токена должен заранее "избавиться от секьюритизации"
Большинство стран не полностью запрещают выпуск токенов, но выступают против выпуска токенов, подобных "ценным бумагам".
Если вы выбираете выпуск в регионах с относительно мягкой политикой, с самого начала проектирования следует избегать чувствительных зон регулирования. Важно сосредоточиться на следующих нескольких направлениях оптимизации:
Используйте SAFT (Простой Протокол Будущих Токенов) для предварительного связывания прав и отсрочки выпуска, чтобы избежать немедленных сомнений в "эмиссии ценных бумаг".
Не гарантирует фиксированный доход, даже такая низкая доходность, как "3% годовых", может быть квалифицирована регуляторами как инвестиционный контракт.
Подчеркните полезность токена, а не инвестиционные характеристики, такие как использование для уплаты сборов, участие в управлении, обмен услугами, а не акцент на потенциале роста цены.
Связано с поведением экосистемы, например, путем установки механик, таких как блокировка запасов с дополнительными задачами, разблокировка в зависимости от сценариев и т. д., а не простое линейное распределение. Эта "модель привязки к поведению" более приемлема для регулирующих органов в качестве функционального токена.
Выберите "юрисдикцию" в зависимости от целевого рынка
Различия в регуляторной среде в разных регионах огромны, и неправильный выбор места старта может привести к тому, что проект не сможет успешно запуститься.
Таким образом, при проектировании структуры первоочередным должно быть "где в конечном итоге проект хочет быть реализован", а не просто смотреть, где достаточно финансирования или легко запуститься.
Если планируется ориентироваться на пользователей из США, рекомендуется рассмотреть возможность освобождения по Reg D (для квалифицированных инвесторов) или Reg S (выпуск за границей), а не выбирать длительный и дорогой процесс Reg A.
Если вы планируете начать в Гонконге или Сингапуре, вам следует как можно раньше ознакомиться с местной системой поставщиков услуг виртуальных активов (VASP) или сначала войти в регулируемый песочницу для небольшого тестирования.
Если первоначальная рыночная позиция не ясна, можно рассмотреть возможность использования гибкой комбинированной структуры "Кайман+BVI", чтобы оставить пространство для последующего получения лицензий в разных странах.
Эти структуры не обязательно сложные, но их необходимо построить до запуска проекта и определения модели токенов. Часто бывает уже поздно, когда нужно дополнить меры соответствия после получения обратной связи от рынка.
Подходящие объекты для инкубационного инвестирования
В общем, инкубационные инвестиции - это не простая "игра на ставках", а "долгосрочное сотрудничество".
Это требует не только финансовых вложений, но и полного вклада времени, ресурсов и стратегической координации. Инвесторы должны иметь не только достаточную финансовую поддержку, но и способность помогать проекту реализоваться и интегрировать ресурсы из различных областей.
Для тех инвесторов, которые предпочитают стратегии.asset allocation "легкого участия и высокой ликвидности", или хотят "инвестировать и уходить, риски на себя", инкубационные инвестиции могут не подойти.
Однако для тех участников, которые верят в долгосрочную перспективу и готовы глубоко заниматься экосистемой отрасли, венчурные инвестиции могут не только принести значительную прибыль, но и предоставить возможность расти вместе с будущим. Эта модель позволяет инвесторам по-настоящему интегрировать свой опыт, ресурсы и понимание в процесс развития проекта, совместно формируя будущее отрасли.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
9 Лайков
Награда
9
8
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
TokenUnlocker
· 07-22 01:45
Старые песни, которые уже не удивляют.
Посмотреть ОригиналОтветить0
SighingCashier
· 07-21 21:20
Задержал дыхание, действительно смелое решение.
Посмотреть ОригиналОтветить0
PanicSeller
· 07-20 01:04
неудачники тоже занялись инкубацией
Посмотреть ОригиналОтветить0
GasWastingMaximalist
· 07-19 21:19
炒哥 уже начал трансформацию в инкубатор.
Посмотреть ОригиналОтветить0
NewPumpamentals
· 07-19 21:05
Снова дразнят
Посмотреть ОригиналОтветить0
BtcDailyResearcher
· 07-19 20:53
Не успеваешь за временем - убирайся из круга.
Посмотреть ОригиналОтветить0
SerNgmi
· 07-19 20:52
Эй, не можете справиться с розничными инвесторами?
Web3 инкубационные инвестиции: новые тенденции и Соответствие вызовы
Новые тенденции в инвестициях на основе Web3 и вызовы соответствия
В апреле 2024 года известная личность представила новый инкубационный бренд Vernal, одновременно приостановив существующий инвестиционный фонд. Этот шаг не только отражает изменение личной стратегии, но и предвещает значительную трансформацию инвестиционной модели Web3.
В последние годы традиционный путь инвестирования в криптовалюту — инвестиции, ожидание выхода на рынок, выход с прибылью — больше не подходит для текущего рынка. В условиях затруднений выхода и崩塌 оценки многие учреждения начали переходить к новой модели: больше не просто ставить на рост проектов, а непосредственно участвовать, объединяя ресурсы, возможности и сети, чтобы продвигать проект от нуля до единицы.
Эта модель "инвестиционного инкубирования" имеет принципиальные отличия от традиционного венчурного капитала. Инвесторы не только акционеры, но и партнеры; они не только вкладывают деньги, но и берут на себя ответственность за операционную деятельность. На правовом уровне границы их ответственности также стали более неопределенными.
Для инвесторов с высоким уровнем капитала ключевым вопросом становится то, как не упустить возможности и не перейти границы на этом пути, который глубоко связан с ресурсами и имеет высокие юридические риски.
Ядро логики инкубационного инвестирования
В текущий период нехватки нарратива и рассеяния трафика простые денежные вложения уже недостаточны для успешного завершения проектов. Все больше инвесторов осознают: чтобы действительно дать проекту толчок, необходимо лично участвовать в нем.
Суть инкубационного инвестирования заключается в обмене ресурсов, возможностей и сети на более высокий процент ранних долей, а также в реальном сотрудничестве для помощи проекту в переходе от нуля к единице. Конкретные действия обычно включают:
Экологическое расширение: интеграция входных потоков, интеграция кошельков и импорт пользователей сообщества, чтобы обеспечить наличие пользовательской базы с самого начала запуска проекта.
Техническая поддержка: предоставление профессиональных услуг, таких как оптимизация базовой архитектуры, аудит безопасности и тестирование продуктов.
Маркетинг: проведение контентного маркетинга, управление сообществом и совместные мероприятия для всестороннего повышения видимости и коэффициента конверсии.
Соответствие сотрудничество: предоставление поддержки в проведении предварительной проверки, подаче заявок на лицензии и юридических консультациях.
Инкубационный отдел одной известной торговой платформы является典型ным представителем этой модели. Он не только предоставляет финансирование проектам, но и предлагает всестороннюю поддержку, включая интеграцию кошельков, возможности выхода на рынок, поддержку бренда и юридические консультации.
Стоит отметить, что даже некоторые крупные фонды, которые, казалось бы, все еще занимаются первичными инвестициями, на самом деле уже интегрировали идеи инкубации в свою инвестиционную систему. Они предоставляют командам поддержку в найме, координацию отношений с правительством, разработку рамок соответствия и даже открывают специализированные курсы обучения, систематически обучая команды, как начать операционную деятельность с нуля.
Короче говоря, инкубационные инвестиции — это игра глубокой кооперации. Она больше не рассматривает проекты как простые финансовые инвестиционные объекты, а как долгосрочных партнеров для воспитания. Хотя эта модель требует от инвесторов больше усилий, она также обещает принести доходы, значительно превышающие средний уровень рынка.
Особенности инкубационного инвестирования и юридические вызовы
Хотя инвестиции в инкубаторы могут привести к более сильной синергии проектов и более полной цепочке экологического сотрудничества, они также ставят инвесторов в более сложную юридическую среду. В условиях ужесточающегося глобального регулирования, чем глубже участие, тем больше ответственность, и тем выше риск пересечения юридических красных линий.
Характеристики этой инвестиционной модели "высокий риск + высокое участие" в основном проявляются в следующих трех аспектах:
Роль традиционного венчурного капитала относительно ясна: инвесторы, наблюдатели, которые не участвуют непосредственно в операциях проекта. В то время как в модели инкубации инвесторы могут непосредственно участвовать в продуктовых встречах, проектировании токеномики, а также лично заниматься такими делами, как подключение кошельков, переговоры по запуску и построение сообщества.
Хотя такое глубокое участие способствует развитию проекта, на юридическом уровне это может вызвать споры. Какова на самом деле роль инвестора: только инвестор, консультант или "фактический контролер"? Если контракт и структура не достаточно ясны, в случае возникновения юридических споров регуляторные органы или инициаторы проекта могут признать инвестора "связанной стороной", "фактическим контролем" или "теневым директором", что может повлечь за собой соответствующую юридическую ответственность.
Разнообразные пути получения дохода, требования к соблюдению норм выше.
Одним из больших преимуществ инкубационной модели является более разнообразный способ выхода. Инвесторы могут участвовать в распределении доходов проекта, разрабатывать механизмы выкупа токенов, связывать экологическую прибыль, а также получать права на доход от продукции. Эта гибкость, хотя и повышает эффективность капитала, также создает больше вызовов в области Соответствия, например:
Если использовать соответствующую архитектуру для решения этих проблем, риски могут быть контролируемыми. Но если участвовать от своего имени, это означает, что вы берете на себя все риски.
Токены по-прежнему являются высокорискованной областью
Независимо от того, инкубируются ли реальные активы, децентрализованный интернет вещей, доказательства с нулевыми знаниями или проекты искусственного интеллекта, в конечном итоге невозможно избежать одного ключевого вопроса: следует ли выпускать токен?
Как только речь заходит о выпуске токенов, невозможно избежать вопроса о квалификации природы токенов различными странами:
Более того, многие инкубационные проекты используют модель "глобального сотрудничества + многопрофильного развертывания". Например, создать команду в Сингапуре, выпустить токен на Каймановых островах и в конечном итоге запланировать запуск на торговой платформе в Корее или Японии. Эта кажущаяся разумной операция, с точки зрения регулирования, может уже нарушить несколько правил.
Стратегия соответствия для инкубационных инвестиций
Столкнувшись со сложной ситуацией "глубокое участие + трансграничные операции + многопрофильные доходы", для того чтобы надежно развивать инкубационные инвестиции, ключевым является создание структуры соответствия, а не простое внимание к выбору проектов.
Конкретно, можно подойти с следующих трех ключевых измерений:
Независимо от того, является ли это вкладом или предоставлением ресурсов, не рекомендуется инвесторам напрямую связываться с проектом в качестве физического лица. Причина проста: как только проект столкнется с проблемами, личность будет подвергаться огромным юридическим рискам.
Более надежным подходом является создание специализированной инвестиционной структуры за границей, распространенные решения включают:
Эти структуры не только являются налоговыми и расчетными инструментами, но и первой линией защиты для изоляции рисков идентификации и управления обязательствами по соответствию.
Дизайн токена должен заранее "избавиться от секьюритизации"
Большинство стран не полностью запрещают выпуск токенов, но выступают против выпуска токенов, подобных "ценным бумагам".
Если вы выбираете выпуск в регионах с относительно мягкой политикой, с самого начала проектирования следует избегать чувствительных зон регулирования. Важно сосредоточиться на следующих нескольких направлениях оптимизации:
Выберите "юрисдикцию" в зависимости от целевого рынка
Различия в регуляторной среде в разных регионах огромны, и неправильный выбор места старта может привести к тому, что проект не сможет успешно запуститься.
Таким образом, при проектировании структуры первоочередным должно быть "где в конечном итоге проект хочет быть реализован", а не просто смотреть, где достаточно финансирования или легко запуститься.
Эти структуры не обязательно сложные, но их необходимо построить до запуска проекта и определения модели токенов. Часто бывает уже поздно, когда нужно дополнить меры соответствия после получения обратной связи от рынка.
Подходящие объекты для инкубационного инвестирования
В общем, инкубационные инвестиции - это не простая "игра на ставках", а "долгосрочное сотрудничество".
Это требует не только финансовых вложений, но и полного вклада времени, ресурсов и стратегической координации. Инвесторы должны иметь не только достаточную финансовую поддержку, но и способность помогать проекту реализоваться и интегрировать ресурсы из различных областей.
Для тех инвесторов, которые предпочитают стратегии.asset allocation "легкого участия и высокой ликвидности", или хотят "инвестировать и уходить, риски на себя", инкубационные инвестиции могут не подойти.
Однако для тех участников, которые верят в долгосрочную перспективу и готовы глубоко заниматься экосистемой отрасли, венчурные инвестиции могут не только принести значительную прибыль, но и предоставить возможность расти вместе с будущим. Эта модель позволяет инвесторам по-настоящему интегрировать свой опыт, ресурсы и понимание в процесс развития проекта, совместно формируя будущее отрасли.