Приложения для потребителей: следующий фронт крипторынка

После многих лет значительных инвестиций в новые уровни 1, решения по расширению и инструменты разработки, предельная полезность, возникающая от технологических инноваций, стала практически незначительной. Пользователи не будут автоматически приходить, просто потому что "технология достаточно хороша". Сейчас действительно создаёт ценность внимание, а не архитектура.

В настоящее время ликвидность на рынке остановилась, розничные инвесторы отсутствуют. Общая рыночная капитализация стабильных монет лишь на 25% выше исторического максимума 2021 года, а недавний прирост в основном обусловлен покупками BTC/ETH институциональными инвесторами для баланса, а не спекулятивным капиталом, циркулирующим в экосистеме.

Дружественная политика регулирования откроет "вторую волну" развития. Более четкая политика расширит рынок услуг и привлечет пользователей Web2, которые интересуются только непосредственно используемыми приложениями, а не базовой технологической архитектурой.

Рынок награждает проекты с реальными сценариями использования. Проекты с заметными доходами и соответствием продуктового рынка, такие как Hyperliquid, Pump.fun, Polymarket и другие, показывают гораздо лучшие результаты, чем инфраструктурные проекты с высоким финансированием, но без пользователей.

Суть Web2 заключается в экономике внимания, распределение важнее технологии. С углубленной интеграцией Web3 и Web2 рынок также будет эволюционировать. Приложения, ориентированные на потребителей, увеличат общий рынок.

Текущий рынок потребителей, достигших соответствия продукту, в основном включает:

• Торговля/постоянный контракт
• Launchpad/фабрика мем-криптовалют
• Информационные финансы и прогнозные рынки

Следующие перспективные направления включают:

• Универсальное приложение для криптофинансов, объединяющее функции кошелька, банка, дохода, торговли и др.
• Развлекательная/социальная платформа, замена модели рекламы на монетизацию через блокчейн

AI и игровая сфера все еще находятся на этапе предварительного соответствия продуктового рынка. Приложения потребительского AI требуют более безопасной абстракции учетных записей и инфраструктуры; Web3 игры все еще страдают от экономики "овечек".

Активность сосредоточена на небольшом числе дружественных к потребителям цепочек, таких как Solana, Hyperliquid, Monad, MegaETH и др. Следует уделить внимание этим экосистемам, а также ключевым приложениям и инфраструктуре, поддерживающей их.

При инвестициях в потребительские приложения следует обращать внимание на:

• Способность распределения и выполнения, а не чисто технологии
• Пользовательский опыт, скорость, ликвидность и соответствие нарративу являются ключевыми.
• Оценка с точки зрения "предприятия", а не "протокола": реальные доходы, масштабируемая модель, четкий путь к лидерству в отрасли

Чисто инфраструктурные проекты вряд ли смогут повторить взрывной рост оценки 2021 года. В течение следующих 5 лет сверхприбыли будут поступать от тех потребительских приложений, которые смогут преобразовать базовые технологии шифрования в повседневный опыт миллионов пользователей Web2.