В индустрии криптоактивов лишь две компании смогли преодолеть отметку в 100 миллиардов долларов: одна торговая платформа и одна программная компания. Это может указывать на то, что потолок рыночной капитализации этой отрасли уже проявился. Если принимать во внимание фармацевтического гиганта Pfizer, его рыночная капитализация составляет около 140 миллиардов долларов, а квартальная прибыль достигает 4 миллиардов долларов. Это может быть высота, которую программной компании будет трудно преодолеть даже в экстремальных условиях.
Некоторые торговые платформы когда-то были одними из самых прибыльных бирж в мире, и рыночная капитализация однажды превысила 100 миллиардов долларов. Во время своего первичного публичного размещения квартальная прибыль составила целых 3 миллиарда долларов, продемонстрировав удивительную прибыльность.
С другой стороны, одна программная компания приняла уникальную стратегию: она постоянно выпускает облигации для покупки биткойнов. В настоящее время компания владеет 331 200 биткойнами, что составляет около 1,5% от общего количества биткойнов, а стоимость её активов достигла 33 миллиарда долларов. Эта модель, рассматривающая долгосрочные обязательства как прибыль баланса, а не как создание денежного потока, хорошо объясняет значительный рост акций компании.
Давайте сравним модели прибыли одной программной компании и одной горнодобывающей компании. Предположим, что обе компании привлекли 1,2 миллиарда долларов, первая из них использовала средства для покупки биткойнов, а вторая инвестировала в майнинг-устройства. Когда цена биткойна выросла с 50 000 до 100 000 долларов, программная компания заработала 1,2 миллиарда долларов на инвестициях в биткойны, но это является бумажной прибылью и не имеет отношения к реальному денежному потоку компании. Учитывая ранее накопленные биткойны, на самом деле за год можно заработать более 15 миллиардов долларов.
В сравнении, одна горнодобывающая компания инвестирует в майнинг, хотя затраты выше, но со временем срок окупаемости оборудования составляет около года, после чего каждый месяц можно получать около 100 миллионов долларов наличными. Это означает, что при одинаковом объеме инвестиций прибыль одной софтверной компании зависит от цены биткойна, в то время как прибыль горнодобывающей компании зависит от того, как долго цена биткойна остается на высоком уровне.
Это также объясняет, почему, когда цена биткойна достигает 100000 долларов, средства могут перейти от одной программной компании к акциям майнинга. Чем дольше цена биткойна остается высокой, и при неизменном уровне хешрейта, тем выше накопленная прибыль.
С увеличением цены биткойна, маржинальный эффект финансирования для одной программной компании по покупке биткойнов уменьшается. Если цена биткойна достигнет 100000 долларов, и компания рефинансирует 1,2 миллиарда долларов, то сложность удвоения цены биткойна значительно возрастет, и он, возможно, только вырастет на 20%, что приведет к резкому снижению прибыли до 240 миллионов долларов.
Рост цены биткойна ограничен, что сдерживает потенциал роста одной программной компании, стремящейся приобрести биткойны через финансирование. С повышением цены биткойна возможности финансирования этой компании также будут ограничены. Таким образом, казалось бы, бесконечный цикл роста на самом деле имеет предел, и финансовые стратегии будут трудно поддерживать.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
14 Лайков
Награда
14
5
Поделиться
комментарий
0/400
OnChainDetective
· 07-24 04:57
Смотрите на направление средств, и вы поймете, что маркетмейкер снова отмывает деньги...
Посмотреть ОригиналОтветить0
RugResistant
· 07-23 07:31
Играйте с денежным потоком!
Посмотреть ОригиналОтветить0
WalletWhisperer
· 07-21 05:28
шаблоны указывают на то, что акции горнодобывающих компаний становятся игрой умных денег... рыночные неэффективности обнаружены
Широкая капитализация шифрования достигает потолка: Сравнительный анализ стратегий инвестирования и майнинга Биткойна
В индустрии криптоактивов лишь две компании смогли преодолеть отметку в 100 миллиардов долларов: одна торговая платформа и одна программная компания. Это может указывать на то, что потолок рыночной капитализации этой отрасли уже проявился. Если принимать во внимание фармацевтического гиганта Pfizer, его рыночная капитализация составляет около 140 миллиардов долларов, а квартальная прибыль достигает 4 миллиардов долларов. Это может быть высота, которую программной компании будет трудно преодолеть даже в экстремальных условиях.
Некоторые торговые платформы когда-то были одними из самых прибыльных бирж в мире, и рыночная капитализация однажды превысила 100 миллиардов долларов. Во время своего первичного публичного размещения квартальная прибыль составила целых 3 миллиарда долларов, продемонстрировав удивительную прибыльность.
С другой стороны, одна программная компания приняла уникальную стратегию: она постоянно выпускает облигации для покупки биткойнов. В настоящее время компания владеет 331 200 биткойнами, что составляет около 1,5% от общего количества биткойнов, а стоимость её активов достигла 33 миллиарда долларов. Эта модель, рассматривающая долгосрочные обязательства как прибыль баланса, а не как создание денежного потока, хорошо объясняет значительный рост акций компании.
Давайте сравним модели прибыли одной программной компании и одной горнодобывающей компании. Предположим, что обе компании привлекли 1,2 миллиарда долларов, первая из них использовала средства для покупки биткойнов, а вторая инвестировала в майнинг-устройства. Когда цена биткойна выросла с 50 000 до 100 000 долларов, программная компания заработала 1,2 миллиарда долларов на инвестициях в биткойны, но это является бумажной прибылью и не имеет отношения к реальному денежному потоку компании. Учитывая ранее накопленные биткойны, на самом деле за год можно заработать более 15 миллиардов долларов.
В сравнении, одна горнодобывающая компания инвестирует в майнинг, хотя затраты выше, но со временем срок окупаемости оборудования составляет около года, после чего каждый месяц можно получать около 100 миллионов долларов наличными. Это означает, что при одинаковом объеме инвестиций прибыль одной софтверной компании зависит от цены биткойна, в то время как прибыль горнодобывающей компании зависит от того, как долго цена биткойна остается на высоком уровне.
Это также объясняет, почему, когда цена биткойна достигает 100000 долларов, средства могут перейти от одной программной компании к акциям майнинга. Чем дольше цена биткойна остается высокой, и при неизменном уровне хешрейта, тем выше накопленная прибыль.
С увеличением цены биткойна, маржинальный эффект финансирования для одной программной компании по покупке биткойнов уменьшается. Если цена биткойна достигнет 100000 долларов, и компания рефинансирует 1,2 миллиарда долларов, то сложность удвоения цены биткойна значительно возрастет, и он, возможно, только вырастет на 20%, что приведет к резкому снижению прибыли до 240 миллионов долларов.
Рост цены биткойна ограничен, что сдерживает потенциал роста одной программной компании, стремящейся приобрести биткойны через финансирование. С повышением цены биткойна возможности финансирования этой компании также будут ограничены. Таким образом, казалось бы, бесконечный цикл роста на самом деле имеет предел, и финансовые стратегии будут трудно поддерживать.