Меры стимулирования экономики Китая и перспективы Биткойна

Китайское правительство стимулирует экономику через количественное смягчение и увеличение кредитования, но результаты потребуют времени для проявления. В настоящее время внутренние инвесторы в основном выбирают покупку недооцененных акций и недвижимости, и пока не устремляются массово в Биткойн. По мере постепенного продвижения политики рынок может перейти к Биткойну для защиты активов. Если спрос значительно возрастет, цена Биткойна может резко вырасти.

Уортонская школа бизнеса всегда пропагандировала капитализм и так называемую "американскую исключительность", студенты со всего мира с надеждой впитывали идеи свободного рыночного капитализма и основанного на правилах американского мирного подхода, однако финансовый кризис 2008 года выявил огромную разницу между этими идеями и реальностью.

После глобального финансового кризиса 2008 года банки США получили помощь через государственные вливания, в то время как европейские банки подобную поддержку получили только в 2011 году. Это привело к тому, что восстановление и рост прибыли банковской сферы США значительно превысили показатели их европейских коллег. Это отражает более широко распространённую в США модель "корпоративного социализма".

Китай также сталкивается с экономическими трудностями из-за разрыва пузыря на рынке недвижимости. В 2020 году центральное правительство внедрило политику "три красные линии", ограничив кредитование застройщиков, что запустило процесс разрыва пузыря. Это привело к ловушке ликвидности или рецессии баланса, частные предприятия и домохозяйства сокращают расходы для восстановления баланса.

Чтобы справиться с кризисом, китайскому правительству, возможно, придется принять меры, аналогичные "монетизации химиотерапии" в США, включая капитальную реконструкцию банковской системы и реализацию количественного смягчения центральным банком. Хотя эти меры могут смягчить дефляцию, они также могут нанести ущерб интересам среднего и нижнего класса.

Масштабы пузыря на рынке недвижимости Китая огромны, а его разрушение окажет глубокое влияние на экономику. Правительство сталкивается с вызовом: как дефлировать пузырь, не вызвав социальные волнения. В настоящее время традиционные меры монетарной политики имеют ограниченный эффект и, возможно, потребуется более агрессивное количественное смягчение для стимуляции экономики.

Недавние признаки указывают на то, что китайское правительство готовится усилить меры стимулирования. Народный банк начал покупать облигации местных органов власти, что стало первым случаем с 2007 года, когда для денежной эмиссии используются государственные долги. Правительство также поощряет банки увеличивать кредитование и смягчает ответственность чиновников.

Однако, чтобы меры стимулирования привели к реальным результатам, потребуется время. В настоящее время внутренние инвесторы в основном направляют средства в недооцененные акции и недвижимость. С постепенным продвижением политики рынок может переключиться на активы, такие как Биткойн, чтобы хеджировать инфляционные риски.

Хотя в Китае запрещены публичные сделки с Биткойном, P2P-рынок по-прежнему активен. С учетом увеличения количественного смягчения, Биткойн может стать выбором для инвесторов для защиты активов. Если спрос резко вырастет, цена Биткойна может испытать резкий рост, аналогичный 2015 году.

В целом, эффективность экономических стимулов в Китае все еще требует времени, но в долгосрочной перспективе это может способствовать росту спроса на Биткойн и повышению его цены. Инвесторам следует внимательно следить за направлением политики и реакцией рынка, чтобы воспользоваться потенциальными инвестиционными возможностями.