Вызовы фрагментации ликвидности в индустрии шифрования и решения для них

Сфера шифрования добилась значительных успехов в повышении способности обработки транзакций. Новые основные и побочные сети обеспечивают более быстрый и дешевый опыт транзакций. Однако одна из ключевых проблем становится все более очевидной: фрагментация ликвидности — средства и пользователи разбросаны по постоянно расширяющейся сети блокчейнов.

Основатель Эфириума недавно в одной статье указал, что успешное расширение привело к неожиданным проблемам координации. Из-за большого количества цепочек и распределенной в них стоимости участники ежедневно сталкиваются с рутинными операциями, такими как межцепочечный обмен и переключение кошельков.

Эти проблемы затрагивают не только Эфириум, но и почти все экосистемы. Независимо от того, насколько современна новая блокчейн-технология, она может стать труднодоступным "островом ликвидности".

Реальные последствия фрагментации

Ликвидность распределения означает, что трейдеры, инвесторы или приложения децентрализованных финансов (DeFi) не могут использовать единый "пул" активов. Вместо этого каждая блокчейн или сайдчейн имеет независимую ликвидность. Для пользователей, желающих приобрести токены или использовать определенные платформы кредитования, такая изоляция создает множество неудобств.

Для пользователей с низким уровнем технической подготовки переключение сети, создание специализированного кошелька и оплата нескольких комиссий за транзакции далеко не являются бесшовным опытом. Ликвидность в каждом отдельном пуле также относительно слабая, что приводит к увеличению ценовых различий и проскальзывания в сделках.

Многие пользователи перемещают средства между различными цепочками с помощью мостов, но эти мосты часто становятся мишенью для атак, вызывая страх и недоверие. Если Ликвидность слишком сложна для перемещения или риски слишком высоки, DeFi трудно получить массовое принятие. В то же время проекты вынуждены развертываться на нескольких сетях, иначе они рискуют быть исключенными.

Некоторые наблюдатели выражают опасения, что фрагментация может заставить пользователей вернуться к нескольким доминирующим региональным блокчейнам или централизованным биржам, что подорвет идею децентрализации, способствующую развитию блокчейна.

Существующие решения и их ограничения

В настоящее время уже появились некоторые решения этой проблемы. Мосты и обернутые активы обеспечивают основную взаимную совместимость, но пользовательский опыт все еще не достаточно гладкий. Кроссчейн-агрегаторы могут маршрутизировать токены через ряд обменов, но они обычно не объединяют основную ликвидность, а просто помогают пользователям ориентироваться.

В то же время некоторые экосистемы реализовали интероперабельность в рамках своей структуры, хотя они все еще остаются относительно независимыми в более широком поле шифрования.

Корень проблемы заключается в том, что каждая цепочка считает себя уникальной. Любая новая цепочка или подсеть должна быть "вставлена" на базовом уровне, чтобы действительно объединить Ликвидность. В противном случае это только увеличит еще одну область Ликвидности, которую пользователю нужно обнаружить и соединить. Поскольку блокчейны, мосты и агрегаторы рассматривают друг друга как конкурентов, это приводит к намеренной изоляции и усугублению фрагментации, что делает эту проблему еще более сложной.

Базовый уровень интеграции Ликвидность

Базовый уровень интеграции решает проблему фрагментации ликвидности путем непосредственного встраивания функций моста и маршрутизации в основную инфраструктуру цепи. Этот подход появляется в некоторых протоколах основных цепей и специализированных рамках, рассматривая интероперабельность как основополагающий элемент, а не как дополнительную опцию.

Верификационные узлы автоматически обрабатывают кросс-цепные соединения, поэтому новые цепи или сайдчейны могут быть немедленно запущены и получить доступ к более широкому экосистемному Ликвидность. Это снижает зависимость от сторонних мостов, которые часто создают проблемы с безопасностью и пользовательским опытом.

Проблемы, с которыми сталкивается Ethereum в решениях по гетерогенным вторым уровням (L2), подчеркивают важность интеграции. Разные участники — Ethereum как уровень расчетов, L2, сосредоточенный на исполнении, и различные мостовые сервисы — имеют свои собственные мотивации, что приводит к рассеиванию ликвидности.

Упоминание основателя Эфириума об этом вопросе подчеркивает необходимость более целостного дизайна. Интегрированная базовая модель объединяет эти компоненты при запуске, гарантируя, что средства могут свободно перемещаться без необходимости переключаться между несколькими кошельками, решениями для мостов или сводами.

Интегрированный механизм маршрутизации также объединяет перемещение активов, моделируя в фоновом режиме единый Ликвидность пул. Уменьшая трение и стимулируя капитальные потоки по всей сети, такие протоколы захватывают небольшую часть общего Ликвидность потока, а не взимают плату с пользователей за каждую транзакцию. Разработчики, внедряющие новую блокчейн, могут сразу получить доступ к общему Ликвидность базису, в то время как конечные пользователи могут избежать использования множества инструментов или неожиданных расходов.

Это внимание к интеграции помогает поддерживать бесшовный опыт, даже если в сети появляется больше проектов.

не только проблема эфира

Несмотря на то, что статья основателя Ethereum сосредоточена на агрегировании Ethereum, фрагментация не связана с конкретной экосистемой. Независимо от того, строится ли проект на цепочке, совместимой с виртуальной машиной Ethereum, на платформе на основе WebAssembly или на других платформах, если ликвидность изолирована, это приведет к ловушке фрагментации.

С увеличением числа протоколов, исследующих решения базового уровня — встраивание автоматической интероперабельности в дизайн своих цепей — люди надеются, что будущие сети не будут еще больше разобщать капитал, а будут способствовать его унификации.

Явный принцип стал очевидным: без связности пропускная способность не имеет смысла.

Пользователям не нужно беспокоиться о главной цепи, втором уровне сети или сайдчейне. Они просто хотят получить бесшовный доступ к децентрализованным приложениям (DApps), играм и финансовым услугам. Если опыт использования новой цепи будет таким же, как и работа в знакомой сети, она будет широко принята.

В сторону единого, ликвидного будущего

Шифрование-сообщество обеспокоено объемами торговли, что выявляет неожиданный парадокс: чем больше цепей мы создаем для повышения скорости, тем более распределенными становятся преимущества экосистемы, а это преимущество заключается в ее общей ликвидности. Каждая новая цепь, предназначенная для повышения производительности, создает еще один изолированный капитал.

Встраивание интероперабельности непосредственно в инфраструктуру блокчейн предоставляет ясный путь для решения этой задачи. Когда протоколы автоматически обрабатывают кросс-цепные соединения и эффективно маршрутизируют активы, разработчики могут масштабироваться, не рассредоточивая свою пользовательскую базу или капитал. Успех этой модели заключается в измерении и улучшении степени плавности потока ценностей по всей экосистеме.

Техническая основа этого метода уже существует. Мы должны серьезно реализовать эти меры и обратить внимание на безопасность и пользовательский опыт.