Рынок прогнозов — это спекулятивный рынок, основанный на торговле результатами будущих событий, его основная функция заключается в агрегировании рассеянной информации через цены контрактов. При определенных условиях, цены контрактов могут интерпретироваться как прогнозы вероятности возникновения событий. Многочисленные исследования показывают, что точность прогнозных рынков очень высока и часто превосходит традиционные методы прогнозирования. Эта предсказательная способность возникает из "коллективного разума": любой желающий может принять участие в рынке, трейдеры, обладающие лучшей информацией, имеют экономические мотивы для участия в торговле, что способствует приближению цен к истинной вероятности.
Современный рынок прогнозов восходит к концу 1980-х годов. Iowa Electronic Markets (IEM), основанный в 1988 году в Университете Айовы, стал первым академическим рынком прогнозов. Несмотря на ограниченный масштаб, IEM на протяжении долгого времени демонстрировал впечатляющую точность прогнозов.
В 1990 году экономист Робин Хэнсон предложил концепцию "Идея Фьючерс", то есть создание учреждений, позволяющих людям делать ставки на научные или социальные утверждения. Он считал, что это может привести к формированию "видимого экспертного консенсуса" и стимулировать честные вклады, вознаграждая за точные прогнозы и наказывая за неверные оценки. Эта идея заложила основу для теории рынка прогнозов.
В 1990-е годы начали появляться некоторые онлайн рынки прогнозов. Например, Hollywood Stock Exchange (HSX) был основан в 1996 году и представляет собой развлекательный рынок прогнозов, на котором торгуются "акции" фильмов и актеров с использованием виртуальной валюты. HSX оказался очень успешным в прогнозировании кассовых сборов фильмов за первый уикенд и даже в предсказании победителей Оскара.
Калши
Kalshi является первой биржей, одобренной Комиссией по торговле товарными фьючерсами США (CFTC), которая предлагает контракты на события. Пользователи могут покупать или продавать контракты "Да"/"Нет" по цене от $0.01 до $0.99, при этом цена представляет собой скрытое ожидание рынка о вероятности наступления события.
Kalshi использует механизм книжки заказов, при запуске нового рынка книжка заказов пуста, любой пользователь может разместить лимитный ордер. Для стимулирования ликвидности, размещающие ордера обычно освобождаются от комиссии. Цена динамически изменяется в зависимости от спроса и предложения, отражая консенсус рынка по вероятности событий.
Результат события определяется на основе заранее заданного авторитетного источника данных. Если событие произошло, пользователи, имеющие контракт "Да", автоматически получают доход в размере $1 за каждый контракт; иначе выигрывает "Нет", а контракт проигравшей стороны обнуляется.
Полимаркет
Polymarket — это распределенная платформа прогнозов, построенная на Polygon. Она использует фреймворк условных токенов, представляя каждый результат рынка в виде условного токена, развернутого на цепи Polygon. Для бинарного рынка будут созданы два токена ERC-1155, такие как Yes Token и No Token, при этом в качестве залога будет использована равная сумма USDC.
Polymarket использует гибридную архитектуру order book, которая объединяет управление оффлайн-заказами и расчет транзакций на блокчейне. Пользователи подписывают заказы вне сети, узлы операции ищут соответствующие заказы, и если такие имеются, экономический обмен на блокчейне осуществляется через смарт-контракт.
После завершения события консенсус формируется через оптимистичный оракул UMA с участием сообщества. Любой может представить раскрытие результата и внести залог для начала оспариваемого периода. Если нет споров, результат принимается; если есть споры, они решаются путем голосования в сообществе UMA.
Стратегия расширения рынка
рынок прогнозов имеет преимущество над традиционными букмекерскими конторами:
Событие в процессе торговли ( предварительная выплата/фиксация прибыли )
Пользователи могут покупать или продавать позиции до окончания события, заранее фиксируя прибыль или убыток.
Активно хеджировать риски в условиях неопределенности
Динамическая настройка инвестиционного портфеля
Более гибко принимать спекулятивные решения
Объем рынка криптобеттинга огромен. В 2024 году общий доход от азартных игр в крипт Casinos превысил 81 миллиард долларов, и даже несмотря на ужесточение регулирования во многих странах, это не смогло остановить его рост. Это свидетельствует о том, что пересечение "крипто × азартные игры" сформировало крайне большую базу пользователей и финансов.
Целевая аудитория Kalshi как раз совпадает с теми розничными пользователями, которые увлечены спекуляциями и охватывает как криптовалютное торговое сообщество, так и игорное сообщество. Эти пользователи уже занимаются подобной деятельностью, и ключевым моментом является предложение продукта, который может обеспечить аналогичный стимулирующий опыт в рамках соответствия и безопасности.
Kalshi очень осторожно подходит к брендингу, намеренно избегая ярлыка "азартные игры" и позиционируя себя как новую торговую платформу: предлагая инвестиционные инструменты "контракты на события" и обладая лицензией регулируемой биржи. Эта стратегия обладает высокой перспективностью:
Подчеркните, что платформа является биржей для свода сделок, а не дилинговым центром.
Рассматривать контракт на события как финансовый дериватив
Интеграция с Robinhood, встроенная в его экосистему
Избегайте слова "азартные игры" в рекламе, сосредоточьтесь на "торговле событиями"
Преобразовав рынок прогнозов в "торговый опыт", Kalshi привлек более широкую аудиторию, включая тех, кто любит спекулировать, но хочет считать себя "рациональными инвесторами".
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Конкуренция на рынке прогнозов: анализ дифференцированных стратегий Kalshi и Polymarket
Рынок прогнозов и анализ конкурентной среды
Рынок прогнозов — это спекулятивный рынок, основанный на торговле результатами будущих событий, его основная функция заключается в агрегировании рассеянной информации через цены контрактов. При определенных условиях, цены контрактов могут интерпретироваться как прогнозы вероятности возникновения событий. Многочисленные исследования показывают, что точность прогнозных рынков очень высока и часто превосходит традиционные методы прогнозирования. Эта предсказательная способность возникает из "коллективного разума": любой желающий может принять участие в рынке, трейдеры, обладающие лучшей информацией, имеют экономические мотивы для участия в торговле, что способствует приближению цен к истинной вероятности.
Современный рынок прогнозов восходит к концу 1980-х годов. Iowa Electronic Markets (IEM), основанный в 1988 году в Университете Айовы, стал первым академическим рынком прогнозов. Несмотря на ограниченный масштаб, IEM на протяжении долгого времени демонстрировал впечатляющую точность прогнозов.
В 1990 году экономист Робин Хэнсон предложил концепцию "Идея Фьючерс", то есть создание учреждений, позволяющих людям делать ставки на научные или социальные утверждения. Он считал, что это может привести к формированию "видимого экспертного консенсуса" и стимулировать честные вклады, вознаграждая за точные прогнозы и наказывая за неверные оценки. Эта идея заложила основу для теории рынка прогнозов.
В 1990-е годы начали появляться некоторые онлайн рынки прогнозов. Например, Hollywood Stock Exchange (HSX) был основан в 1996 году и представляет собой развлекательный рынок прогнозов, на котором торгуются "акции" фильмов и актеров с использованием виртуальной валюты. HSX оказался очень успешным в прогнозировании кассовых сборов фильмов за первый уикенд и даже в предсказании победителей Оскара.
Калши
Kalshi является первой биржей, одобренной Комиссией по торговле товарными фьючерсами США (CFTC), которая предлагает контракты на события. Пользователи могут покупать или продавать контракты "Да"/"Нет" по цене от $0.01 до $0.99, при этом цена представляет собой скрытое ожидание рынка о вероятности наступления события.
Kalshi использует механизм книжки заказов, при запуске нового рынка книжка заказов пуста, любой пользователь может разместить лимитный ордер. Для стимулирования ликвидности, размещающие ордера обычно освобождаются от комиссии. Цена динамически изменяется в зависимости от спроса и предложения, отражая консенсус рынка по вероятности событий.
Результат события определяется на основе заранее заданного авторитетного источника данных. Если событие произошло, пользователи, имеющие контракт "Да", автоматически получают доход в размере $1 за каждый контракт; иначе выигрывает "Нет", а контракт проигравшей стороны обнуляется.
Полимаркет
Polymarket — это распределенная платформа прогнозов, построенная на Polygon. Она использует фреймворк условных токенов, представляя каждый результат рынка в виде условного токена, развернутого на цепи Polygon. Для бинарного рынка будут созданы два токена ERC-1155, такие как Yes Token и No Token, при этом в качестве залога будет использована равная сумма USDC.
Polymarket использует гибридную архитектуру order book, которая объединяет управление оффлайн-заказами и расчет транзакций на блокчейне. Пользователи подписывают заказы вне сети, узлы операции ищут соответствующие заказы, и если такие имеются, экономический обмен на блокчейне осуществляется через смарт-контракт.
После завершения события консенсус формируется через оптимистичный оракул UMA с участием сообщества. Любой может представить раскрытие результата и внести залог для начала оспариваемого периода. Если нет споров, результат принимается; если есть споры, они решаются путем голосования в сообществе UMA.
Стратегия расширения рынка
рынок прогнозов имеет преимущество над традиционными букмекерскими конторами:
Объем рынка криптобеттинга огромен. В 2024 году общий доход от азартных игр в крипт Casinos превысил 81 миллиард долларов, и даже несмотря на ужесточение регулирования во многих странах, это не смогло остановить его рост. Это свидетельствует о том, что пересечение "крипто × азартные игры" сформировало крайне большую базу пользователей и финансов.
Целевая аудитория Kalshi как раз совпадает с теми розничными пользователями, которые увлечены спекуляциями и охватывает как криптовалютное торговое сообщество, так и игорное сообщество. Эти пользователи уже занимаются подобной деятельностью, и ключевым моментом является предложение продукта, который может обеспечить аналогичный стимулирующий опыт в рамках соответствия и безопасности.
Kalshi очень осторожно подходит к брендингу, намеренно избегая ярлыка "азартные игры" и позиционируя себя как новую торговую платформу: предлагая инвестиционные инструменты "контракты на события" и обладая лицензией регулируемой биржи. Эта стратегия обладает высокой перспективностью:
Преобразовав рынок прогнозов в "торговый опыт", Kalshi привлек более широкую аудиторию, включая тех, кто любит спекулировать, но хочет считать себя "рациональными инвесторами".