Эволюция и текущее состояние тройной дилеммы стейблкоинов
стейблкоин в области криптовалют привлекает большое внимание, так как он является одним из немногих криптовалютных продуктов с четким соответствием рыночным потребностям. В настоящее время во всем мире прогнозируют, что в течение следующих пяти лет в традиционные финансовые рынки поступит десятки тысяч миллиардов долларов стейблкоинов. Однако за этой блестящей перспективой скрываются и некоторые проблемы.
Происхождение тройного затруднения стейблкоинов
Сначала три трудности стейблкоина основываются на трех основных концепциях:
Стабильность цены: поддержание стабильной стоимости, связанной с долларом и другими фиатными валютами
Децентрализация: не под контролем единого лица, обладает антицензурными свойствами и не требует доверия.
Эффективность капитала: поддержание ценовой привязки без необходимости чрезмерного залога
Однако, после многочисленных экспериментов, масштабируемость по-прежнему остается огромным вызовом. Поэтому эти концепции постоянно эволюционируют, чтобы адаптироваться к новым вызовам.
Регресс децентрализации
Недавние позиции некоторых основных проектов стейблкоинов показывают, что децентрализация постепенно заменяется антицензурой. Хотя антицензура является одной из основных характеристик криптовалют, она лишь подмножество децентрализации. Это изменение отражает тот факт, что большинство новых проектов стейблкоинов имеют определённую степень централизованных характеристик.
Например, даже при использовании децентрализованных бирж многие проекты по-прежнему управляются централизованной командой, отвечающей за стратегию, поиск доходов и их распределение среди держателей. В этой модели масштабируемость в основном зависит от объема доходов, а не от совместимости внутри экосистемы DeFi.
Проблемы, с которыми сталкивается децентрализация
Событие обрушения рынка 12 марта 2020 года выявило уязвимость децентрализованных стейблкоинов. С тех пор многие проекты начали использовать USDC в качестве резерва, тем самым в какой-то степени признавая провал децентрализации перед доминированием Circle и Tether. В то же время попытки алгоритмических стейблкоинов и рефайз-стейблкоинов также не достигли ожидаемого эффекта.
Ужесточение регулирования еще больше усилило эту тенденцию, а рост институциональных стейблкоинов также уменьшил пространство для инновационных экспериментов. В таких условиях Liquity выделяется благодаря своей неизменяемости контрактов и чисто децентрализованной концепции, но его масштабируемость все еще требует улучшения.
Ответ на новые проекты
Некоторые новые проекты исследуют способы балансировки между децентрализацией и масштабируемостью. Например, CapMoney планирует постепенно достичь децентрализации с помощью экономической безопасности, предоставляемой Eigen Layer. Проекты, такие как Felix Protocol, которые являются форками Liquity, также добиваются значительного роста на новых блокчейнах.
Эти проекты выбирают фокус на распределительных моделях определенных новых блокчейнов и используют преимущества "новизны". Однако они все еще сталкиваются с вызовом достижения баланса между децентрализацией, масштабируемостью и соблюдением нормативных требований.
Перспективы на будущее
Централизация не является полностью негативной, она предоставляет проектам более простую, контролируемую и масштабируемую модель управления, а также легче адаптироваться к требованиям регулирования. Однако это противоречит изначальной идее криптовалюты. Настоящий децентрализованный стейблкоин должен гарантировать сопротивляемость цензуре и стать активом, которым по праву владеют пользователи.
Несмотря на привлекательность новых альтернатив, мы не должны забывать о главном в тройственном парадоксе стейблкоинов: стабильности цен, децентрализации и капиталовложениях. Будущие проекты стейблкоинов должны достичь баланса в этих трех аспектах, чтобы по-настоящему реализовать видение криптовалют.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Эволюция тройной сложности стейблкоинов:退步 Децентрализация и пути реагирования новых проектов
Эволюция и текущее состояние тройной дилеммы стейблкоинов
стейблкоин в области криптовалют привлекает большое внимание, так как он является одним из немногих криптовалютных продуктов с четким соответствием рыночным потребностям. В настоящее время во всем мире прогнозируют, что в течение следующих пяти лет в традиционные финансовые рынки поступит десятки тысяч миллиардов долларов стейблкоинов. Однако за этой блестящей перспективой скрываются и некоторые проблемы.
Происхождение тройного затруднения стейблкоинов
Сначала три трудности стейблкоина основываются на трех основных концепциях:
Однако, после многочисленных экспериментов, масштабируемость по-прежнему остается огромным вызовом. Поэтому эти концепции постоянно эволюционируют, чтобы адаптироваться к новым вызовам.
Регресс децентрализации
Недавние позиции некоторых основных проектов стейблкоинов показывают, что децентрализация постепенно заменяется антицензурой. Хотя антицензура является одной из основных характеристик криптовалют, она лишь подмножество децентрализации. Это изменение отражает тот факт, что большинство новых проектов стейблкоинов имеют определённую степень централизованных характеристик.
Например, даже при использовании децентрализованных бирж многие проекты по-прежнему управляются централизованной командой, отвечающей за стратегию, поиск доходов и их распределение среди держателей. В этой модели масштабируемость в основном зависит от объема доходов, а не от совместимости внутри экосистемы DeFi.
Проблемы, с которыми сталкивается децентрализация
Событие обрушения рынка 12 марта 2020 года выявило уязвимость децентрализованных стейблкоинов. С тех пор многие проекты начали использовать USDC в качестве резерва, тем самым в какой-то степени признавая провал децентрализации перед доминированием Circle и Tether. В то же время попытки алгоритмических стейблкоинов и рефайз-стейблкоинов также не достигли ожидаемого эффекта.
Ужесточение регулирования еще больше усилило эту тенденцию, а рост институциональных стейблкоинов также уменьшил пространство для инновационных экспериментов. В таких условиях Liquity выделяется благодаря своей неизменяемости контрактов и чисто децентрализованной концепции, но его масштабируемость все еще требует улучшения.
Ответ на новые проекты
Некоторые новые проекты исследуют способы балансировки между децентрализацией и масштабируемостью. Например, CapMoney планирует постепенно достичь децентрализации с помощью экономической безопасности, предоставляемой Eigen Layer. Проекты, такие как Felix Protocol, которые являются форками Liquity, также добиваются значительного роста на новых блокчейнах.
Эти проекты выбирают фокус на распределительных моделях определенных новых блокчейнов и используют преимущества "новизны". Однако они все еще сталкиваются с вызовом достижения баланса между децентрализацией, масштабируемостью и соблюдением нормативных требований.
Перспективы на будущее
Централизация не является полностью негативной, она предоставляет проектам более простую, контролируемую и масштабируемую модель управления, а также легче адаптироваться к требованиям регулирования. Однако это противоречит изначальной идее криптовалюты. Настоящий децентрализованный стейблкоин должен гарантировать сопротивляемость цензуре и стать активом, которым по праву владеют пользователи.
Несмотря на привлекательность новых альтернатив, мы не должны забывать о главном в тройственном парадоксе стейблкоинов: стабильности цен, децентрализации и капиталовложениях. Будущие проекты стейблкоинов должны достичь баланса в этих трех аспектах, чтобы по-настоящему реализовать видение криптовалют.