Эволюция стейблкоинов: обсуждение регресса децентрализации и будущих направлений
стейблкоин занимает важное место в области криптовалют, не только из-за своей спекулятивной ценности, но и потому, что он является одним из немногих криптопродуктов, которые действительно нашли точку соприкосновения с рынком. В настоящее время в индустрии широко ожидается, что в течение следующих пяти лет в традиционный финансовый рынок поступят триллионы долларов в стейблкоинах. Тем не менее, нам нужно трезво подумать о сути этой тенденции.
Эволюция тройной трудности стейблкоинов
Ранние проекты стейблкоинов сталкивались с тремя основными проблемами: стабильностью цен, Децентрализацией и эффективностью капитала. Это называется "тройной дилеммой стейблкоинов". Однако с развитием и зрелостью рынка возникло противоречие между потребностью в масштабируемости и идеалами Децентрализации.
В последнее время графики позиционирования некоторых основных проектов стейблкоинов показывают, что концепция децентрализации заменяется "антицензурностью". Хотя антицензура является одной из основных характеристик криптовалют, она представляет собой лишь подмножество децентрализации. Это изменение отражает то, что в текущих проектах стейблкоинов в какой-то степени присутствуют централизованные характеристики.
Например, многие проекты, хотя и используют децентрализованные биржи (DEX), все же управляются командой, которая разрабатывает стратегии, ищет доход и распределяет его между держателями. В этой модели масштабируемость в основном зависит от количества дохода, а не от совместимости внутри экосистемы DeFi.
Децентрализация: вызовы
Событие обрушения рынка 12 марта 2020 года выявило уязвимость децентрализованных стейблкоинов, таких как DAI. После этого многие проекты перешли на использование USDC в качестве основного резерва, что в какой-то степени признало провал децентрализации на рынке, контролируемом Circle и Tether. В то же время попытки алгоритмических стейблкоинов, таких как UST, также не оправдали ожиданий.
Однако Liquity выделяется благодаря своей неизменяемости контрактов и чистой концепции Децентрализация. Тем не менее, он по-прежнему сталкивается с проблемами масштабируемости. Недавно выпущенная версия V2 усилила безопасность привязки с помощью нескольких обновлений и предлагает более гибкие варианты ставок при выпуске нового стейблкоина BOLD.
Регуляторная среда и модель распределения
Законопроект о стейблкоинах в США в первую очередь сосредоточен на традиционных, обеспеченных законным обеспечением стейблкоинах, выпущенных лицензированными и регулируемыми субъектами, что может привести к большей стабильности и признанию на рынке стейблкоинов в США. Однако это также означает, что децентрализованные, криптообеспеченные или алгоритмические стейблкоины могут оказаться в регуляторной серой зоне или быть исключены.
В отношении моделей распределения различные типы проектов стейблкоинов применяют разные стратегии. Некоторые проекты нацелены на институциональных инвесторов с целью расширения традиционной финансовой сферы; другие происходят из контекста Web2.0 и пытаются расширить рынок за счет углубления в коренные группы пользователей криптовалюты. Есть также проекты, сосредоточенные на базовых стратегиях, таких как реализация устойчивой доходности RWA или создание дохода для держателей через стратегию Delta-Neutral.
Будущее
Хотя централизация в некоторых аспектах предлагает простоту, управляемость и масштабируемость, она противоречит оригинальному духу криптовалюты. Настоящий децентрализованный стейблкоин должен обеспечивать устойчивость к цензуре и становиться настоящим активом пользователя, а не просто представлением долларов на блокчейне.
Новейшие экосистемы блокчейна, такие как MegaETH и HyperEVM, открывают новые возможности для развития стейблкоинов. Некоторые проекты исследуют, как постепенно достичь Децентрализации, сохраняя при этом централизованное принятие решений.
В целом, несмотря на текущую тенденцию к деградации децентрализации в области стейблкоинов, нам все же необходимо помнить о первоначальной тройной дилемме стейблкоинов: стабильность цен, децентрализация и капитализация. Будущее развитие стейблкоинов должно стремиться к балансу между этими тремя аспектами, а не полностью отказываться от любого из них.
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
21 Лайков
Награда
21
6
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
MysteriousZhang
· 08-10 23:38
С таким уровнем можно обмануть и получить финансирование?
Посмотреть ОригиналОтветить0
PseudoIntellectual
· 08-08 03:52
Неужели USDT не царствует?
Посмотреть ОригиналОтветить0
CommunityWorker
· 08-08 03:51
стейблкоин еще не так интересен, как p2p
Посмотреть ОригиналОтветить0
TokenUnlocker
· 08-08 03:44
Уже не могу больше терпеть, снова треугольник смерти.
Посмотреть ОригиналОтветить0
gas_fee_therapist
· 08-08 03:39
Не усложняйте, просто сделайте так, чтобы всё было стабильно.
стейблкоин Децентрализация的退步与未来:三难困境的再思考
Эволюция стейблкоинов: обсуждение регресса децентрализации и будущих направлений
стейблкоин занимает важное место в области криптовалют, не только из-за своей спекулятивной ценности, но и потому, что он является одним из немногих криптопродуктов, которые действительно нашли точку соприкосновения с рынком. В настоящее время в индустрии широко ожидается, что в течение следующих пяти лет в традиционный финансовый рынок поступят триллионы долларов в стейблкоинах. Тем не менее, нам нужно трезво подумать о сути этой тенденции.
Эволюция тройной трудности стейблкоинов
Ранние проекты стейблкоинов сталкивались с тремя основными проблемами: стабильностью цен, Децентрализацией и эффективностью капитала. Это называется "тройной дилеммой стейблкоинов". Однако с развитием и зрелостью рынка возникло противоречие между потребностью в масштабируемости и идеалами Децентрализации.
В последнее время графики позиционирования некоторых основных проектов стейблкоинов показывают, что концепция децентрализации заменяется "антицензурностью". Хотя антицензура является одной из основных характеристик криптовалют, она представляет собой лишь подмножество децентрализации. Это изменение отражает то, что в текущих проектах стейблкоинов в какой-то степени присутствуют централизованные характеристики.
Например, многие проекты, хотя и используют децентрализованные биржи (DEX), все же управляются командой, которая разрабатывает стратегии, ищет доход и распределяет его между держателями. В этой модели масштабируемость в основном зависит от количества дохода, а не от совместимости внутри экосистемы DeFi.
Децентрализация: вызовы
Событие обрушения рынка 12 марта 2020 года выявило уязвимость децентрализованных стейблкоинов, таких как DAI. После этого многие проекты перешли на использование USDC в качестве основного резерва, что в какой-то степени признало провал децентрализации на рынке, контролируемом Circle и Tether. В то же время попытки алгоритмических стейблкоинов, таких как UST, также не оправдали ожиданий.
Однако Liquity выделяется благодаря своей неизменяемости контрактов и чистой концепции Децентрализация. Тем не менее, он по-прежнему сталкивается с проблемами масштабируемости. Недавно выпущенная версия V2 усилила безопасность привязки с помощью нескольких обновлений и предлагает более гибкие варианты ставок при выпуске нового стейблкоина BOLD.
Регуляторная среда и модель распределения
Законопроект о стейблкоинах в США в первую очередь сосредоточен на традиционных, обеспеченных законным обеспечением стейблкоинах, выпущенных лицензированными и регулируемыми субъектами, что может привести к большей стабильности и признанию на рынке стейблкоинов в США. Однако это также означает, что децентрализованные, криптообеспеченные или алгоритмические стейблкоины могут оказаться в регуляторной серой зоне или быть исключены.
В отношении моделей распределения различные типы проектов стейблкоинов применяют разные стратегии. Некоторые проекты нацелены на институциональных инвесторов с целью расширения традиционной финансовой сферы; другие происходят из контекста Web2.0 и пытаются расширить рынок за счет углубления в коренные группы пользователей криптовалюты. Есть также проекты, сосредоточенные на базовых стратегиях, таких как реализация устойчивой доходности RWA или создание дохода для держателей через стратегию Delta-Neutral.
Будущее
Хотя централизация в некоторых аспектах предлагает простоту, управляемость и масштабируемость, она противоречит оригинальному духу криптовалюты. Настоящий децентрализованный стейблкоин должен обеспечивать устойчивость к цензуре и становиться настоящим активом пользователя, а не просто представлением долларов на блокчейне.
Новейшие экосистемы блокчейна, такие как MegaETH и HyperEVM, открывают новые возможности для развития стейблкоинов. Некоторые проекты исследуют, как постепенно достичь Децентрализации, сохраняя при этом централизованное принятие решений.
В целом, несмотря на текущую тенденцию к деградации децентрализации в области стейблкоинов, нам все же необходимо помнить о первоначальной тройной дилемме стейблкоинов: стабильность цен, децентрализация и капитализация. Будущее развитие стейблкоинов должно стремиться к балансу между этими тремя аспектами, а не полностью отказываться от любого из них.