В июле 2025 года цена ETH в сети Ethereum резко возросла почти на 50%. Внимание инвесторов сосредоточено на стабильных монетах, токенизации активов и институциональном принятии, что и является ключевым преимуществом Ethereum как одной из первых платформ для смарт-контрактов по сравнению с другими конкурентами.
Принятие законопроекта о стабильных монетах является важной вехой для всей индустрии криптоактивов. Хотя принятие законодательства, связанного с рыночной структурой, в Конгрессе может занять некоторое время, американские регулирующие органы все еще могут продолжать поддерживать развитие индустрии цифровых активов через другие корректировки политики, такие как одобрение функции стейкинга в криптоинвестиционных продуктах.
В краткосрочной перспективе оценка криптоактивов может подвергнуться коррекции, однако мы по-прежнему сохраняем оптимизм в отношении перспектив ближайших месяцев. Криптоактивы предоставляют инвесторам возможность участвовать в инновациях блокчейна и могут иметь определённый защитный эффект против некоторых рисков традиционных активов (таких как продолжающаяся слабость доллара). Таким образом, ожидается, что биткойн, Эфир и многие другие цифровые активы продолжат пользоваться популярностью у инвесторов.
18 июля был официально подписан законопроект, предоставляющий полную регуляторную основу для американских стабильных монет. Это ознаменовало переход категории криптоактивов на новый этап: технологии публичного блокчейна переходят от стадии экспериментов к ядру регулируемой финансовой системы. Дебаты о том, может ли технология блокчейна принести реальную ценность обычным пользователям, пришли к завершению, и регуляторы теперь сосредоточены на обеспечении того, чтобы отрасль развивалась, одновременно внедряя соответствующие механизмы защиты потребителей и финансовой стабильности.
В июле рынок шифрования испытал бурный подъем из-за принятия соответствующих законопроектов, а также получил поддержку от благоприятной макроэкономической обстановки. Индексы фондового рынка в большинстве регионов мира выросли, а доходности фиксированного дохода возглавили высокорисковые сектора, такие как высокодоходные корпоративные облигации США и облигации развивающихся рынков. С уменьшением волатильности рынка соответствующие инвестиционные стратегии также показали неплохие результаты.
Рынок криптоактивов вырос на 15%, цена биткойна увеличилась на 8%. А ETH Эфира стал звездой месяца, цена взлетела на 49%, с начала апреля накопленный рост составил более 150%.
!
Преимущества Ethereum вновь становятся очевидными
Ethereum является крупнейшей по рыночной капитализации платформой для смарт-контрактов и основой блокчейн-финансов. Однако до недавнего времени цена ETH показывала худшие результаты, чем цена биткойна, и даже уступала другим платформам для смарт-контрактов. Это заставило некоторых людей начать сомневаться в стратегии развития Ethereum и его конкурентном положении в отрасли.
Возвращение внимания к Ethereum и ETH, возможно, отражает важность для рынка стабильных монет, токенизации активов и принятия блокчейна институциональными инвесторами — это сильные стороны Ethereum. Например, включая свою сеть второго уровня, экосистема Ethereum удерживает более 50% баланса стабильных монет и обрабатывает около 45% сделок со стабильными монетами (по долларовой стоимости).
Ethereum по-прежнему является местом, где заблокировано около 65% стоимости в децентрализованных финансовых (DeFi) протоколах, а также около 80% токенизированных продуктов американских государственных облигаций. Для многих учреждений, строящих шифрование проекты, Ethereum всегда был предпочтительной сетью.
Увеличение использования стабильных монет и токенизированных активов будет выгодно Эфиру и другим платформам смарт-контрактов. Стабильные монеты, как ожидается, могут изменить некоторые области глобальной платежной отрасли благодаря более низким затратам, более быстрому времени расчета и более высокой прозрачности.
!
Основной доход, связанный со стабильными монетами, поступает из двух источников: во-первых, это чистая маржа, получаемая эмитентами стабильных монет, и, во-вторых, это комиссии за транзакции, получаемые блокчейном, обрабатывающим сделки. Поскольку Эфир занимает лидирующие позиции в области стабильных монет, похоже, что его экосистема будет извлекать выгоду из роста принятия стабильных монет за счет более высоких транзакционных сборов.
Токенизация (процесс переноса традиционных активов на блокчейн) также имеет аналогичные тенденции. В настоящее время рынок токенизированных активов небольшой (около 12 миллиардов долларов), но имеет огромный потенциал роста. Токенизированные государственные облигации США являются в настоящее время крупнейшей категорией токенизированных активов, а Ethereum является лидером рынка. В области альтернативных активов некоторые крупные финансовые учреждения недавно запустили кредитные фонды на блокчейне.
Кроме того, рынок токенизированного акционерного капитала, хотя и мал, но растет: некоторые торговые платформы запустили токенизированные акции частных компаний, а также есть платформы, которые планируют токенизировать акции на Ethereum.
Спрос на инвестиционные продукты ETH велик
Интерес инвесторов к Ethereum привел к значительному чистому притоку в продукты, торгуемые на бирже (ETP) с наличными ETH. В июле чистый приток в ETP с наличным ETH,上市 в США, составил 5,4 миллиарда долларов, что является наибольшим чистым притоком за один месяц с момента запуска этих продуктов в прошлом году.
В настоящее время ETH ETP управляет активами на сумму около 21,5 миллиарда долларов, что эквивалентно почти 6 миллионам ETH, что составляет около 5% от общего объема обращения. Согласно данным отчета о позициях трейдеров CFTC, мы оцениваем, что только 1-2 миллиарда долларов чистого притока ETH ETP поступают от хедж-фондов через "базисную торговлю", остальная часть - это долгосрочный капитал.
Некоторые публичные компании также начали накапливать Эфир, чтобы получить право на использование токенов через инструменты акционерного капитала. Две крупнейшие "компании по управлению криптофондом", владеющие Эфиром, в совокупности имеют более 1 миллиона Эфира, общей стоимостью 3,9 миллиарда долларов.
Еще одна публичная компания в конце июля заявила, что планирует привлечь 2 миллиарда долларов США путем выпуска обыкновенных и привилегированных акций для дополнительной покупки ETH (в настоящее время компания владеет около 70 000 ETH на сумму около 250 миллионов долларов США). Помимо чистого притока средств в продукты ETH ETP, давление со стороны покупки от компании по управлению активами Ethereum также могло способствовать росту цен.
Кроме того, доля Ethereum на рынке производных финансовых инструментов криптовалюты в этом месяце возросла, что свидетельствует о растущем интересе к спекуляциям на этот актив. На традиционных фьючерсах, торгуемых на Чикагской товарной бирже (CME), открытые позиции по фьючерсам ETH увеличились до примерно 40% от открытых позиций по фьючерсам на биткойн (BTC). В контрактах на бессрочные фьючерсы количество открытых позиций по ETH возросло до примерно 65% от количества открытых позиций по биткойну (BTC). В этом месяце объем торгов бессрочными фьючерсами на эфир также превысил объем торгов бессрочными фьючерсами на биткойн.
Несмотря на то, что Эфир привлекал большое внимание в течение большей части июля, инвестиционные продукты на биткойн также продолжали пользоваться стабильным спросом со стороны инвесторов. Чистый приток средств в биржевые фонды на основе биткойна, зарегистрированные в США, составил 6 миллиардов долларов, и на данный момент они, по оценкам, владеют 1,3 миллиона биткойнов. Несколько публичных компаний также расширили свои стратегии управления активами в биткойнах. Некоторые компании выпустили новые привилегированные акции для покупки большего количества биткойнов.
Кроме того, некоторые важные фигуры в индустрии биткойнов объявили о создании новой компании по управлению инвестициями в биткойн. Эти компании будут использовать биткойны ранних последователей в качестве капитала и привлекут акции.
!
шифрование активов整体走强
В июле оценки всех сегментов крипторынка выросли. С точки зрения сегмента криптоактивов, наилучшие результаты показал сегмент смарт-контрактов (благодаря росту ETH на 49%), тогда как наихудшие результаты показал сегмент искусственного интеллекта, пострадавший от слабости некоторых токенов. В течение июля объем невыполненных фьючерсных контрактов на многие криптоактивы и уровень финансирования (стоимость финансирования длинных позиций с плечом) увеличились, что указывает на рост склонности инвесторов к риску и увеличение спекулятивных длинных позиций.
!
После сильной отдачи, оценка может подвергнуться определенной степени коррекции или консолидации. Принятие законопроекта о стабильных монетах является значительной положительной новостью для категории шифрования активов, способствуя абсолютной и скорректированной по риску отдаче. Конгресс также рассматривает законодательство о структуре рынка шифрования, связанный законопроект в Палате представителей был одобрен с двусторонней поддержкой 17 июля. Тем не менее, Сенат рассматривает свою версию законодательства о структуре рынка, и ожидается, что до сентября не будет значительного прогресса. Таким образом, в краткосрочной перспективе может быть мало законодательных катализаторов, поддерживающих рост оценки шифрованных активов.
!
Заключение
Тем не менее, мы по-прежнему очень оптимистично настроены относительно перспектив криптоактивов в ближайшие месяцы. Во-первых, даже без законодательства регуляторная среда продолжает улучшаться. Например, Белый дом недавно опубликовал детальный отчет о цифровых активах, в котором предложены 94 конкретные рекомендации по поддержке развития цифровых активов в США. Из них 60 относятся к компетенции регуляторных органов (оставшиеся 34 требуют действий Конгресса или совместных действий Конгресса и регуляторов). С поддержкой регуляторов инвестиционные продукты криптовалюты (такие как функции стейкинга или более широкий рынок крипто-ETP) могут привлечь новый капитал в эту категорию активов.
Во-вторых, мы ожидаем, что макроэкономическая среда продолжит благоприятствовать шифрованным активам. Эти активы предоставляют инвесторам возможность получить доступ к инновациям в блокчейне, а также обладают определенной иммунитетом к некоторым рискам традиционных активов (таким как продолжительная слабость доллара США). Кроме принятого в июле законодательства, связанного с шифрованием, правительство также подписало законопроект, который фиксирует дефицит федерального бюджета на уровне в течение следующих десяти лет.
Правительство также ясно заявило о желании снизить процентные ставки, подчеркивая, что ослабление доллара будет благоприятно для американской промышленности, и повысило тарифы на множество продуктов и торговых партнеров. Масштабный бюджетный дефицит и низкие реальные процентные ставки могут продолжать сжимать стоимость доллара, особенно при косвенной поддержке правительства. Такие дефицитные цифровые товары, как биткойн и Эфир, могут извлечь выгоду из этого и выступать в качестве частичного инструмента хеджирования в портфелях, сталкивающихся с риском продолжительной слабости доллара.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
15 Лайков
Награда
15
7
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
BoredStaker
· 08-10 15:27
Снова трудяги гонятся за верхней ценой.
Посмотреть ОригиналОтветить0
liquiditea_sipper
· 08-10 13:52
Смотреть на горы, смотреть на воду, смотреть на рост.
Посмотреть ОригиналОтветить0
WalletsWatcher
· 08-09 18:09
Бычий рынок стандартный рост 50 и уходим
Посмотреть ОригиналОтветить0
GasFeeThunder
· 08-09 18:09
Историческая статистика показывает, что вероятность краткосрочного отката составляет 99,2%.
Посмотреть ОригиналОтветить0
AirdropGrandpa
· 08-09 18:06
Бычий рынок не покупать — это шесть больших!
Посмотреть ОригиналОтветить0
BTCRetirementFund
· 08-09 17:53
Все в действительно круто, даже когда теряешь деньги, все еще рассказываешь истории.
Ethereum в июле увеличился почти на 50%, возглавив шифрование активов Бычий рынок Отдача
Ethereum ведет сильную отдачу шифрования активов
В июле 2025 года цена ETH в сети Ethereum резко возросла почти на 50%. Внимание инвесторов сосредоточено на стабильных монетах, токенизации активов и институциональном принятии, что и является ключевым преимуществом Ethereum как одной из первых платформ для смарт-контрактов по сравнению с другими конкурентами.
Принятие законопроекта о стабильных монетах является важной вехой для всей индустрии криптоактивов. Хотя принятие законодательства, связанного с рыночной структурой, в Конгрессе может занять некоторое время, американские регулирующие органы все еще могут продолжать поддерживать развитие индустрии цифровых активов через другие корректировки политики, такие как одобрение функции стейкинга в криптоинвестиционных продуктах.
В краткосрочной перспективе оценка криптоактивов может подвергнуться коррекции, однако мы по-прежнему сохраняем оптимизм в отношении перспектив ближайших месяцев. Криптоактивы предоставляют инвесторам возможность участвовать в инновациях блокчейна и могут иметь определённый защитный эффект против некоторых рисков традиционных активов (таких как продолжающаяся слабость доллара). Таким образом, ожидается, что биткойн, Эфир и многие другие цифровые активы продолжат пользоваться популярностью у инвесторов.
18 июля был официально подписан законопроект, предоставляющий полную регуляторную основу для американских стабильных монет. Это ознаменовало переход категории криптоактивов на новый этап: технологии публичного блокчейна переходят от стадии экспериментов к ядру регулируемой финансовой системы. Дебаты о том, может ли технология блокчейна принести реальную ценность обычным пользователям, пришли к завершению, и регуляторы теперь сосредоточены на обеспечении того, чтобы отрасль развивалась, одновременно внедряя соответствующие механизмы защиты потребителей и финансовой стабильности.
В июле рынок шифрования испытал бурный подъем из-за принятия соответствующих законопроектов, а также получил поддержку от благоприятной макроэкономической обстановки. Индексы фондового рынка в большинстве регионов мира выросли, а доходности фиксированного дохода возглавили высокорисковые сектора, такие как высокодоходные корпоративные облигации США и облигации развивающихся рынков. С уменьшением волатильности рынка соответствующие инвестиционные стратегии также показали неплохие результаты.
Рынок криптоактивов вырос на 15%, цена биткойна увеличилась на 8%. А ETH Эфира стал звездой месяца, цена взлетела на 49%, с начала апреля накопленный рост составил более 150%.
!
Преимущества Ethereum вновь становятся очевидными
Ethereum является крупнейшей по рыночной капитализации платформой для смарт-контрактов и основой блокчейн-финансов. Однако до недавнего времени цена ETH показывала худшие результаты, чем цена биткойна, и даже уступала другим платформам для смарт-контрактов. Это заставило некоторых людей начать сомневаться в стратегии развития Ethereum и его конкурентном положении в отрасли.
Возвращение внимания к Ethereum и ETH, возможно, отражает важность для рынка стабильных монет, токенизации активов и принятия блокчейна институциональными инвесторами — это сильные стороны Ethereum. Например, включая свою сеть второго уровня, экосистема Ethereum удерживает более 50% баланса стабильных монет и обрабатывает около 45% сделок со стабильными монетами (по долларовой стоимости).
Ethereum по-прежнему является местом, где заблокировано около 65% стоимости в децентрализованных финансовых (DeFi) протоколах, а также около 80% токенизированных продуктов американских государственных облигаций. Для многих учреждений, строящих шифрование проекты, Ethereum всегда был предпочтительной сетью.
Увеличение использования стабильных монет и токенизированных активов будет выгодно Эфиру и другим платформам смарт-контрактов. Стабильные монеты, как ожидается, могут изменить некоторые области глобальной платежной отрасли благодаря более низким затратам, более быстрому времени расчета и более высокой прозрачности.
!
Основной доход, связанный со стабильными монетами, поступает из двух источников: во-первых, это чистая маржа, получаемая эмитентами стабильных монет, и, во-вторых, это комиссии за транзакции, получаемые блокчейном, обрабатывающим сделки. Поскольку Эфир занимает лидирующие позиции в области стабильных монет, похоже, что его экосистема будет извлекать выгоду из роста принятия стабильных монет за счет более высоких транзакционных сборов.
Токенизация (процесс переноса традиционных активов на блокчейн) также имеет аналогичные тенденции. В настоящее время рынок токенизированных активов небольшой (около 12 миллиардов долларов), но имеет огромный потенциал роста. Токенизированные государственные облигации США являются в настоящее время крупнейшей категорией токенизированных активов, а Ethereum является лидером рынка. В области альтернативных активов некоторые крупные финансовые учреждения недавно запустили кредитные фонды на блокчейне.
Кроме того, рынок токенизированного акционерного капитала, хотя и мал, но растет: некоторые торговые платформы запустили токенизированные акции частных компаний, а также есть платформы, которые планируют токенизировать акции на Ethereum.
Спрос на инвестиционные продукты ETH велик
Интерес инвесторов к Ethereum привел к значительному чистому притоку в продукты, торгуемые на бирже (ETP) с наличными ETH. В июле чистый приток в ETP с наличным ETH,上市 в США, составил 5,4 миллиарда долларов, что является наибольшим чистым притоком за один месяц с момента запуска этих продуктов в прошлом году.
В настоящее время ETH ETP управляет активами на сумму около 21,5 миллиарда долларов, что эквивалентно почти 6 миллионам ETH, что составляет около 5% от общего объема обращения. Согласно данным отчета о позициях трейдеров CFTC, мы оцениваем, что только 1-2 миллиарда долларов чистого притока ETH ETP поступают от хедж-фондов через "базисную торговлю", остальная часть - это долгосрочный капитал.
Некоторые публичные компании также начали накапливать Эфир, чтобы получить право на использование токенов через инструменты акционерного капитала. Две крупнейшие "компании по управлению криптофондом", владеющие Эфиром, в совокупности имеют более 1 миллиона Эфира, общей стоимостью 3,9 миллиарда долларов.
Еще одна публичная компания в конце июля заявила, что планирует привлечь 2 миллиарда долларов США путем выпуска обыкновенных и привилегированных акций для дополнительной покупки ETH (в настоящее время компания владеет около 70 000 ETH на сумму около 250 миллионов долларов США). Помимо чистого притока средств в продукты ETH ETP, давление со стороны покупки от компании по управлению активами Ethereum также могло способствовать росту цен.
Кроме того, доля Ethereum на рынке производных финансовых инструментов криптовалюты в этом месяце возросла, что свидетельствует о растущем интересе к спекуляциям на этот актив. На традиционных фьючерсах, торгуемых на Чикагской товарной бирже (CME), открытые позиции по фьючерсам ETH увеличились до примерно 40% от открытых позиций по фьючерсам на биткойн (BTC). В контрактах на бессрочные фьючерсы количество открытых позиций по ETH возросло до примерно 65% от количества открытых позиций по биткойну (BTC). В этом месяце объем торгов бессрочными фьючерсами на эфир также превысил объем торгов бессрочными фьючерсами на биткойн.
Несмотря на то, что Эфир привлекал большое внимание в течение большей части июля, инвестиционные продукты на биткойн также продолжали пользоваться стабильным спросом со стороны инвесторов. Чистый приток средств в биржевые фонды на основе биткойна, зарегистрированные в США, составил 6 миллиардов долларов, и на данный момент они, по оценкам, владеют 1,3 миллиона биткойнов. Несколько публичных компаний также расширили свои стратегии управления активами в биткойнах. Некоторые компании выпустили новые привилегированные акции для покупки большего количества биткойнов.
Кроме того, некоторые важные фигуры в индустрии биткойнов объявили о создании новой компании по управлению инвестициями в биткойн. Эти компании будут использовать биткойны ранних последователей в качестве капитала и привлекут акции.
!
шифрование активов整体走强
В июле оценки всех сегментов крипторынка выросли. С точки зрения сегмента криптоактивов, наилучшие результаты показал сегмент смарт-контрактов (благодаря росту ETH на 49%), тогда как наихудшие результаты показал сегмент искусственного интеллекта, пострадавший от слабости некоторых токенов. В течение июля объем невыполненных фьючерсных контрактов на многие криптоактивы и уровень финансирования (стоимость финансирования длинных позиций с плечом) увеличились, что указывает на рост склонности инвесторов к риску и увеличение спекулятивных длинных позиций.
!
После сильной отдачи, оценка может подвергнуться определенной степени коррекции или консолидации. Принятие законопроекта о стабильных монетах является значительной положительной новостью для категории шифрования активов, способствуя абсолютной и скорректированной по риску отдаче. Конгресс также рассматривает законодательство о структуре рынка шифрования, связанный законопроект в Палате представителей был одобрен с двусторонней поддержкой 17 июля. Тем не менее, Сенат рассматривает свою версию законодательства о структуре рынка, и ожидается, что до сентября не будет значительного прогресса. Таким образом, в краткосрочной перспективе может быть мало законодательных катализаторов, поддерживающих рост оценки шифрованных активов.
!
Заключение
Тем не менее, мы по-прежнему очень оптимистично настроены относительно перспектив криптоактивов в ближайшие месяцы. Во-первых, даже без законодательства регуляторная среда продолжает улучшаться. Например, Белый дом недавно опубликовал детальный отчет о цифровых активах, в котором предложены 94 конкретные рекомендации по поддержке развития цифровых активов в США. Из них 60 относятся к компетенции регуляторных органов (оставшиеся 34 требуют действий Конгресса или совместных действий Конгресса и регуляторов). С поддержкой регуляторов инвестиционные продукты криптовалюты (такие как функции стейкинга или более широкий рынок крипто-ETP) могут привлечь новый капитал в эту категорию активов.
Во-вторых, мы ожидаем, что макроэкономическая среда продолжит благоприятствовать шифрованным активам. Эти активы предоставляют инвесторам возможность получить доступ к инновациям в блокчейне, а также обладают определенной иммунитетом к некоторым рискам традиционных активов (таким как продолжительная слабость доллара США). Кроме принятого в июле законодательства, связанного с шифрованием, правительство также подписало законопроект, который фиксирует дефицит федерального бюджета на уровне в течение следующих десяти лет.
Правительство также ясно заявило о желании снизить процентные ставки, подчеркивая, что ослабление доллара будет благоприятно для американской промышленности, и повысило тарифы на множество продуктов и торговых партнеров. Масштабный бюджетный дефицит и низкие реальные процентные ставки могут продолжать сжимать стоимость доллара, особенно при косвенной поддержке правительства. Такие дефицитные цифровые товары, как биткойн и Эфир, могут извлечь выгоду из этого и выступать в качестве частичного инструмента хеджирования в портфелях, сталкивающихся с риском продолжительной слабости доллара.
!