Рынок прогнозов — это спекулятивный рынок, основанный на результатах будущих событий, его основная функция заключается в агрегировании разрозненной информации через цены контрактов. При определенных условиях цена контракта может интерпретироваться как прогноз вероятности наступления данного события. Многочисленные исследования показывают, что точность рынка прогнозов очень высока, часто превосходит традиционные методы прогнозирования. Эта прогностическая способность возникает из "коллективного разума": любой может участвовать в рынке, трейдеры, обладающие более качественной информацией, имеют экономический стимул для участия в торговле, что способствует сближению цен к истинной вероятности.
Современные рынки прогнозов берут свое начало в некоторых новаторских экспериментах конца 1980-х годов. Первый академический рынок прогнозов был основан в 1988 году в Университете Айовы - Iowa Electronic Markets(IEM). IEM является небольшим рынком с реальными деньгами, который в основном сосредоточен на результатах выборов в США. Несмотря на ограниченный масштаб, IEM на протяжении долгого времени демонстрирует впечатляющую точность прогнозов.
В то же время некоторые перспективные концепции использования рынка прогнозов для оценки неопределенных событий постепенно формируются. Экономист Робин Хансон в 1990 году предложил концепцию "Idea Futures", то есть создание института, позволяющего людям делать ставки на научные или социальные утверждения. Он считал, что это может привести к формированию "видимого экспертного консенсуса" и стимулировать честный вклад через вознаграждение за точные прогнозы и наказание за неверные суждения.
В 1990-х годах некоторые онлайн рынки прогнозов начали появляться, охватывающие реальные денежные рынки и рынок "виртуальных монет". Например, Hollywood Stock Exchange(HSX) была основана в 1996 году и является развлекательным рынком прогнозов, где торгуют "акциями" фильмов и актеров с использованием виртуальных валют. HSX доказала свою способность предсказывать кассовые сборы фильмов в первый уикенд и даже Оскар, иногда ее точность превышала точность профессиональных критиков.
Основной механизм рынка прогнозов заключается в создании структуры, совместимой с мотивацией, которая побуждает участников рынка раскрывать свою истинную информацию. Поскольку трейдеры делают ставки реальными деньгами ( или виртуальными валютами ), они склонны торговать в соответствии со своими истинными убеждениями и частной информацией.
С экономической точки зрения, хорошо спроектированный рынок должен позволять трейдерам максимизировать свою ожидаемую прибыль, предлагая цены, соответствующие их субъективным вероятностям.
В отношении предотвращения манипуляций академические исследования показали, что рынок прогнозов обладает высокой устойчивостью к манипуляциям ценами. Попытки отклонить цену от основ зачастую создают арбитражные возможности для других более рациональных трейдеров, которые выбирают торговать с противоположной стороны, тем самым возвращая цену на более разумный уровень.
Kalshi: регулируемая биржа рынка прогнозов
Kalshi — это рынок прогнозов, регулируемый федеральными органами, где пользователи могут торговать результатами событий в реальном мире. Это первая биржа, получившая одобрение Комиссии по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) и предлагающая контракты на события. Контракты на события представляют собой бинарные фьючерсы ( да/нет ); если событие происходит, стоимость контракта составляет $1; если не происходит, то $0.
Пользователи могут покупать или продавать контракты "Да" / "Нет" по цене от $0.01 до $0.99, где цена представляет собой неявное ожидание рынка относительно вероятности наступления события. Если прогноз верен, контракт рассчитывается по $1, и трейдер может получить прибыль. Kalshi сама не держит позиции, она лишь выступает в качестве платформы для сватовства сторон, зарабатывая на торговых комиссиях.
Новый рынок событий ( представляет собой бинарный контракт «да/нет» ), который может быть предложен командой Kalshi или пользователями через «Идеи Kalshi». Каждое предложение должно пройти внутренний обзор и соответствовать нормативным стандартам CFTC, включая четкое определение события, объективные условия расчетов и разрешенные категории событий.
После одобрения это событие официально запущено в рамках установленной контрактной рыночной структуры Kalshi, в документе будут указаны спецификации контракта, правила торговли и стандарты расчета. После запуска рыночного события пользователи из США смогут торговать через приложение Kalshi, официальный сайт или интегрированные платформы с брокерами, такими как Robinhood и Webull.
При запуске нового рынка книга заказов пуста, и любой пользователь (, будь то маркет-мейкер или обычный трейдер ), может разместить лимитный заказ. Чтобы стимулировать ликвидность, как правило, за размещение заказов не взимается комиссия, но на некоторых специализированных рынках может взиматься очень низкая плата. Цены изменяются в зависимости от динамики спроса и предложения, отражая консенсус рынка по вероятности событий.
Результаты событий определяются на основе заранее установленного авторитетного источника данных. Если событие произошло, пользователи, имеющие контракты "Yes", автоматически получают прибыль в размере $1 за каждую долю; наоборот, если побеждает "No", контракты проигравшей стороны аннулируются. Без дополнительных расчетных расходов.
Polymarket: децентрализованная платформа рынка прогнозов
Polymarket — это дистрибутивная платформа рынка прогнозов, построенная на Polygon, где пользователи могут торговать бинарными токенами, соответствующими результатам событий (Yes/No Tokens). Она использует Conditional Token Framework (CTF), что позволяет каждой паре токенов результатов быть полностью обеспеченной стейблкоином (USDC). Механизм торговли основан на гибридной центральной рыночной книге (CLOB) для достижения высокой эффективности. Расчет на рынке осуществляется через оптимистичный оракул UMA, который является распределенной системой разрешения споров.
Polymarket использует Conditional Token Framework от Gnosis, чтобы представить каждый результат рынка в виде условного токена, развернутого на блокчейне Polygon. Для бинарного рынка будет создано два токена ERC-1155, такие как Yes Token и No Token, при этом в качестве залога используется одинаковая сумма USDC.
Разделение 1 USDC приведет к созданию 1 токена Yes и 1 токена No, объединение токенов Yes/No позволит разблокировать возврат 1 USDC, обеспечивая, чтобы каждая пара токенов была полностью обеспечена. Когда событие завершится, только токены, соответствующие правильному результату, будут стоить 1 доллар, а токены неправильного результата потеряют свою ценность.
Polymarket использует гибридную архитектуру под названием Binary Limit Order Book (BLOB), которая сочетает в себе управление оффлайн-заказами и онлайновую торговлю. Пользователи подписывают заказы оффлайн, а узлы ищут соответствующие заказы; если такие заказы найдены, то экономический обмен на блокчейне осуществляется через смарт-контракт.
В отличие от традиционных бирж, использующих внутренние арбитражи или источники данных, Polymarket формирует консенсус через оптимистичный оракул UMA с помощью сообщества. После завершения события любой желающий может подать результаты для этого рынка и внести депозит, чтобы войти в спорный период. Если нет споров, этот результат принимается; если есть споры, они решаются путем голосования сообщества UMA.
Kalshi против Polymarket: Сравнение структуры и технологий
Общий объем торговли на Polymarket за июнь составил 1,16 миллиарда долларов США, что немного выше примерно 800 миллионов долларов США на Kalshi, включая рынки политики, технологий, развлечений и другие. У двух платформ существуют значительные различия в области соблюдения норм, технической архитектуры, механизмов расчета и т.д.
Стратегия расширения рынка и факторы роста
Недавние исследования показывают, что существует значительная связь между криптоактивами и азартным поведением. В регионах с высоким объемом продаж лотерей наблюдается больший интерес к ICO и NFT проектам, и в этих регионах после выхода проектов активность кошельков быстро возрастает. Когда азартные игры становятся законными в каком-либо штате, в регионах с высоким объемом продаж лотерей интерес к криптоактивам значительно снижается, что указывает на наличие "эффекта замещения" между криптотокенами и азартным поведением.
Быстрый рост таких крипто-игровых платформ, как Stake.com, также отражает эту тенденцию. Stake в 2022 году достиг валового дохода от азартных игр около 2,6 миллиарда долларов, в 2024 году этот показатель уже составил около 4,7 миллиарда долларов, что сделало его одним из крупнейших букмекеров в мире. По данным отраслевых отчетов, общий доход от азартных игр в крипто-казино в 2024 году превысил 81 миллиард долларов.
Эти данные показывают, что существует огромная группа людей, привыкших использовать криптовалюту для торговли, предпочитающих спекуляции и события с высокой волатильностью, желающих участвовать в "ставках" вне традиционных каналов. Эти люди по сути являются ядром пользователей рынка прогнозов.
Kalshi очень осторожно подходит к брендингу, избегая ярлыка "азартные игры", и позиционирует себя как новую торговую платформу: предоставляет инвестиционные инструменты "контракты на события" и обладает лицензией регулируемой биржи. Благодаря сотрудничеству с Robinhood, Kalshi дополнительно повысила свои возможности охвата и осведомленности пользователей.
На фоне общего повествования криптоиндустрии, переходящего от "неконтролируемого" к доминированию учреждений и соблюдению нормативных требований, соответствие Kalshi становится его важным конкурентным преимуществом. Абстрагируя ярлык "азартные игры" и принимая язык "рынка", Kalshi связывает людей, желающих играть, с людьми, желающими торговать, предоставляя этим двум огромным пользовательским группам регулируемую и законную рыночную среду.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
14 Лайков
Награда
14
7
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
ImpermanentSage
· 1ч назад
Джимэйба снова говорит о рынке прогнозов.
Посмотреть ОригиналОтветить0
NftCollectors
· 08-09 20:11
Рынковые данные лучше, чем история искусства, могут объяснить ценность, активность на polymarket в блокчейне превосходит проекты meta.
Посмотреть ОригиналОтветить0
GasWastingMaximalist
· 08-09 20:09
рынок прогнозов все неудачники вторично разыгрываются как лохи
Рост рынка прогнозов: Сравнение технологий Kalshi и Polymarket и перспективы рынка
Восход и конкурентная структура рынка прогнозов
Рынок прогнозов — это спекулятивный рынок, основанный на результатах будущих событий, его основная функция заключается в агрегировании разрозненной информации через цены контрактов. При определенных условиях цена контракта может интерпретироваться как прогноз вероятности наступления данного события. Многочисленные исследования показывают, что точность рынка прогнозов очень высока, часто превосходит традиционные методы прогнозирования. Эта прогностическая способность возникает из "коллективного разума": любой может участвовать в рынке, трейдеры, обладающие более качественной информацией, имеют экономический стимул для участия в торговле, что способствует сближению цен к истинной вероятности.
Современные рынки прогнозов берут свое начало в некоторых новаторских экспериментах конца 1980-х годов. Первый академический рынок прогнозов был основан в 1988 году в Университете Айовы - Iowa Electronic Markets(IEM). IEM является небольшим рынком с реальными деньгами, который в основном сосредоточен на результатах выборов в США. Несмотря на ограниченный масштаб, IEM на протяжении долгого времени демонстрирует впечатляющую точность прогнозов.
В то же время некоторые перспективные концепции использования рынка прогнозов для оценки неопределенных событий постепенно формируются. Экономист Робин Хансон в 1990 году предложил концепцию "Idea Futures", то есть создание института, позволяющего людям делать ставки на научные или социальные утверждения. Он считал, что это может привести к формированию "видимого экспертного консенсуса" и стимулировать честный вклад через вознаграждение за точные прогнозы и наказание за неверные суждения.
В 1990-х годах некоторые онлайн рынки прогнозов начали появляться, охватывающие реальные денежные рынки и рынок "виртуальных монет". Например, Hollywood Stock Exchange(HSX) была основана в 1996 году и является развлекательным рынком прогнозов, где торгуют "акциями" фильмов и актеров с использованием виртуальных валют. HSX доказала свою способность предсказывать кассовые сборы фильмов в первый уикенд и даже Оскар, иногда ее точность превышала точность профессиональных критиков.
Основной механизм рынка прогнозов заключается в создании структуры, совместимой с мотивацией, которая побуждает участников рынка раскрывать свою истинную информацию. Поскольку трейдеры делают ставки реальными деньгами ( или виртуальными валютами ), они склонны торговать в соответствии со своими истинными убеждениями и частной информацией.
С экономической точки зрения, хорошо спроектированный рынок должен позволять трейдерам максимизировать свою ожидаемую прибыль, предлагая цены, соответствующие их субъективным вероятностям.
В отношении предотвращения манипуляций академические исследования показали, что рынок прогнозов обладает высокой устойчивостью к манипуляциям ценами. Попытки отклонить цену от основ зачастую создают арбитражные возможности для других более рациональных трейдеров, которые выбирают торговать с противоположной стороны, тем самым возвращая цену на более разумный уровень.
Kalshi: регулируемая биржа рынка прогнозов
Kalshi — это рынок прогнозов, регулируемый федеральными органами, где пользователи могут торговать результатами событий в реальном мире. Это первая биржа, получившая одобрение Комиссии по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) и предлагающая контракты на события. Контракты на события представляют собой бинарные фьючерсы ( да/нет ); если событие происходит, стоимость контракта составляет $1; если не происходит, то $0.
Пользователи могут покупать или продавать контракты "Да" / "Нет" по цене от $0.01 до $0.99, где цена представляет собой неявное ожидание рынка относительно вероятности наступления события. Если прогноз верен, контракт рассчитывается по $1, и трейдер может получить прибыль. Kalshi сама не держит позиции, она лишь выступает в качестве платформы для сватовства сторон, зарабатывая на торговых комиссиях.
Новый рынок событий ( представляет собой бинарный контракт «да/нет» ), который может быть предложен командой Kalshi или пользователями через «Идеи Kalshi». Каждое предложение должно пройти внутренний обзор и соответствовать нормативным стандартам CFTC, включая четкое определение события, объективные условия расчетов и разрешенные категории событий.
После одобрения это событие официально запущено в рамках установленной контрактной рыночной структуры Kalshi, в документе будут указаны спецификации контракта, правила торговли и стандарты расчета. После запуска рыночного события пользователи из США смогут торговать через приложение Kalshi, официальный сайт или интегрированные платформы с брокерами, такими как Robinhood и Webull.
При запуске нового рынка книга заказов пуста, и любой пользователь (, будь то маркет-мейкер или обычный трейдер ), может разместить лимитный заказ. Чтобы стимулировать ликвидность, как правило, за размещение заказов не взимается комиссия, но на некоторых специализированных рынках может взиматься очень низкая плата. Цены изменяются в зависимости от динамики спроса и предложения, отражая консенсус рынка по вероятности событий.
Результаты событий определяются на основе заранее установленного авторитетного источника данных. Если событие произошло, пользователи, имеющие контракты "Yes", автоматически получают прибыль в размере $1 за каждую долю; наоборот, если побеждает "No", контракты проигравшей стороны аннулируются. Без дополнительных расчетных расходов.
Polymarket: децентрализованная платформа рынка прогнозов
Polymarket — это дистрибутивная платформа рынка прогнозов, построенная на Polygon, где пользователи могут торговать бинарными токенами, соответствующими результатам событий (Yes/No Tokens). Она использует Conditional Token Framework (CTF), что позволяет каждой паре токенов результатов быть полностью обеспеченной стейблкоином (USDC). Механизм торговли основан на гибридной центральной рыночной книге (CLOB) для достижения высокой эффективности. Расчет на рынке осуществляется через оптимистичный оракул UMA, который является распределенной системой разрешения споров.
Polymarket использует Conditional Token Framework от Gnosis, чтобы представить каждый результат рынка в виде условного токена, развернутого на блокчейне Polygon. Для бинарного рынка будет создано два токена ERC-1155, такие как Yes Token и No Token, при этом в качестве залога используется одинаковая сумма USDC.
Разделение 1 USDC приведет к созданию 1 токена Yes и 1 токена No, объединение токенов Yes/No позволит разблокировать возврат 1 USDC, обеспечивая, чтобы каждая пара токенов была полностью обеспечена. Когда событие завершится, только токены, соответствующие правильному результату, будут стоить 1 доллар, а токены неправильного результата потеряют свою ценность.
Polymarket использует гибридную архитектуру под названием Binary Limit Order Book (BLOB), которая сочетает в себе управление оффлайн-заказами и онлайновую торговлю. Пользователи подписывают заказы оффлайн, а узлы ищут соответствующие заказы; если такие заказы найдены, то экономический обмен на блокчейне осуществляется через смарт-контракт.
В отличие от традиционных бирж, использующих внутренние арбитражи или источники данных, Polymarket формирует консенсус через оптимистичный оракул UMA с помощью сообщества. После завершения события любой желающий может подать результаты для этого рынка и внести депозит, чтобы войти в спорный период. Если нет споров, этот результат принимается; если есть споры, они решаются путем голосования сообщества UMA.
Kalshi против Polymarket: Сравнение структуры и технологий
Общий объем торговли на Polymarket за июнь составил 1,16 миллиарда долларов США, что немного выше примерно 800 миллионов долларов США на Kalshi, включая рынки политики, технологий, развлечений и другие. У двух платформ существуют значительные различия в области соблюдения норм, технической архитектуры, механизмов расчета и т.д.
Стратегия расширения рынка и факторы роста
Недавние исследования показывают, что существует значительная связь между криптоактивами и азартным поведением. В регионах с высоким объемом продаж лотерей наблюдается больший интерес к ICO и NFT проектам, и в этих регионах после выхода проектов активность кошельков быстро возрастает. Когда азартные игры становятся законными в каком-либо штате, в регионах с высоким объемом продаж лотерей интерес к криптоактивам значительно снижается, что указывает на наличие "эффекта замещения" между криптотокенами и азартным поведением.
Быстрый рост таких крипто-игровых платформ, как Stake.com, также отражает эту тенденцию. Stake в 2022 году достиг валового дохода от азартных игр около 2,6 миллиарда долларов, в 2024 году этот показатель уже составил около 4,7 миллиарда долларов, что сделало его одним из крупнейших букмекеров в мире. По данным отраслевых отчетов, общий доход от азартных игр в крипто-казино в 2024 году превысил 81 миллиард долларов.
Эти данные показывают, что существует огромная группа людей, привыкших использовать криптовалюту для торговли, предпочитающих спекуляции и события с высокой волатильностью, желающих участвовать в "ставках" вне традиционных каналов. Эти люди по сути являются ядром пользователей рынка прогнозов.
Kalshi очень осторожно подходит к брендингу, избегая ярлыка "азартные игры", и позиционирует себя как новую торговую платформу: предоставляет инвестиционные инструменты "контракты на события" и обладает лицензией регулируемой биржи. Благодаря сотрудничеству с Robinhood, Kalshi дополнительно повысила свои возможности охвата и осведомленности пользователей.
На фоне общего повествования криптоиндустрии, переходящего от "неконтролируемого" к доминированию учреждений и соблюдению нормативных требований, соответствие Kalshi становится его важным конкурентным преимуществом. Абстрагируя ярлык "азартные игры" и принимая язык "рынка", Kalshi связывает людей, желающих играть, с людьми, желающими торговать, предоставляя этим двум огромным пользовательским группам регулируемую и законную рыночную среду.