Гонконг оголосив про політичну декларацію 2.0, створюючи глобальний центр інновацій цифрових активів

26 червня надійшла новина, що уряд Гонконгського спеціального адміністративного району опублікував "Декларацію політики розвитку цифрових активів Гонконгу 2.0" (скорочено "Декларація політики 2.0"), підтвердивши зобов'язання уряду перетворити Гонконг на глобальний інноваційний центр у сфері цифрових активів.
«Політична декларація 2.0» пропонує рамки «LEAP», що включають оптимізацію законодавства та регулювання (Legal and regulatory streamlining), розширення асортименту токенізованих продуктів (Expanding the suite of tokenised products), просування випадків використання та міжсекторної співпраці (Advancing use cases and cross-sectoral collaboration), розвиток кадрів та партнерств (People and partnership development) тощо.
«Оптимізація законодавства та регулювання» показує, що уряд Гонконгу створює єдину та всебічну регуляторну рамку для постачальників послуг цифрових активів, що охоплює платформи торгівлі цифровими активами, емітентів стейблів, постачальників послуг торгівлі цифровими активами та постачальників послуг зберігання цифрових активів.
«Політична декларація 2.0» чітко зазначає, що Комісія з цінних паперів і ф'ючерсів Гонконгу є основним регулятором провайдерів послуг з торгівлі цифровими активами, відповідальним за видачу ліцензій та реєстрацію, встановлення стандартів, оптимізацію регуляторних процесів та зменшення потенційного регуляторного арбітражу в рамках різних регуляторних систем для цифрових активів; Гонконгська грошово-кредитна адміністрація буде виступати в ролі фронтового регулятора для банків, контролюючи їхню діяльність з торгівлі цифровими активами.
У розділі "Сприяння впровадженню сценаріїв застосування та міжсекторальній співпраці" Політична декларація 2.0 підтримує стейблкоїни та інші токенізовані проекти, зокрема розгляд можливості використання стейблкоїнів як платіжного інструмента.
«Політична декларація 2.0» вказує, що стейблкоїни пропонують економічно вигідну альтернативу поза традиційною системою, маючи потенціал для революції в платіжних системах, управлінні ланцюгами постачання та діяльності на ринках капіталу. Уряд Гонконгу з 1 серпня 2025 року впроваджує режим регулювання емітентів стейблкоїнів, встановлюючи відповідні вимоги до управління резервними активами, механізмів стабільності, процесів викупу та обережного управління ризиками.
"Політична декларація 2.0" показує, що багато підприємств, що беруть участь у міжнародній торгівлі та розрахункових операціях, висловлюють великий інтерес до використання стабільних монет для зниження витрат і прискорення процесу транзакцій. Щоб максимально реалізувати потенціал стабільних монет, уряд та регуляторні органи забезпечать сприятливе ринкове середовище та необхідні регуляторні вказівки, щоб сприяти дослідженню та реалізації рішень ліцензованими емітентами стабільних монет у Гонконзі для вирішення суттєвих проблем у економічній діяльності. Уряд Гонконгу вітає пропозиції учасників ринку щодо того, як експериментувати та використовувати вже ліцензовані стабільні монети, наприклад, для підвищення ефективності урядових платежів.
Крім того, Digital Harbour також запустить пілотну програму фінансування для проєктів у сфері блокчейн та цифрових активів, що мають потенціал для майбутнього застосування, є знаковими та мають ринковий вплив.
Наступний текст є повним текстом «Політичної декларації 2.0»:
Декларація про розвиток цифрових активів Гонконгу 2.0
Бачення: створення надійного центру цифрових активів, що сприяє інноваціям.
Уряд Спеціального адміністративного району Гонконг рішуче прагне зробити Гонконг глобальним лідером у сфері цифрових активів — ринком, що забезпечує процвітання інновацій у контрольованому ризиковому середовищі, приносить істотні вигоди реальному сектору економіки та фінансовим ринкам, а також є надійним.
Опублікована Бюро фінансових справ та казначейства ("Фінансове бюро") "Декларація політики розвитку цифрових активів Гонконгу 2.0" ("Декларація політики 2.0") є активною відповіддю Гонконгу на безперервну еволюцію глобального ринку цифрових активів. Дотримуючись принципу "однаковий бізнес, однакові ризики, однакові правила", "Декларація політики 2.0" має на меті окреслити перспективні стратегії, уповноважити індустрію на розвиток, сприяти фінансовій інклюзії, виховувати кадри, при цьому захищаючи інвесторів та підтримуючи фінансову безпеку, зміцнюючи провідну позицію Гонконгу як міжнародного фінансового центру.
“LEAP”：крок до створення надійного, стійкого та глибоко інтегрованого в реальну економіку екосистеми цифрових активів
Постанови, закладені в першій «Політичній декларації», яка була представлена в жовтні 2022 року, включають створення надійного регулювання, запуск біржових фондів на цифрові активи («ETF») та інших інноваційних продуктів, розширення каналів інвестування шляхом дозволу участі роздрібних інвесторів, а також запуск експериментальних проектів з токенізації зелених облігацій. Гонконг вже готовий перейти до формування («LEAP») надійної, стійкої та глибоко інтегрованої в реальну економіку екосистеми цифрових активів. Комісія з цінних паперів і ф'ючерсів («SFC») раніше оголосила дорожню карту «ASPIRe», яка має на меті спрямувати екосистему цифрових активів Гонконгу в умовах постійно змінюваного середовища до майбутнього, впроваджуючи адаптивні норми відповідності та продуктові рамки (наприклад, торгівля деривативами) та інші заходи для досягнення балансу між захистом інвесторів та конкурентоспроможністю ринку. «Політична декларація 2.0» окреслює наступний етап розвитку, зосереджуючи увагу на підвищенні ліквідності торгівлі цифровими активами та сприянні більш різноманітному постачанню продуктів цифрових активів, щоб зміцнити позицію Гонконгу як глобального центру цифрових активів. Уряд та регулятори також вітають участь якісних постачальників послуг цифрових активів з усього світу на ринку для сприяння ліквідності та здоровій та впорядкованій конкуренції.
Для досягнення цього бачення та цілей, створення екосистеми цифрових активів, що глибоко інтегрована з реальною економікою та фінансовими ринками, орієнтованої на майбутнє, ми пропонуємо ряд стратегічних політичних напрямків і реалізуємо відповідні заходи. При формуванні політичних напрямків і заходів, ми прагнемо, щоб вони не обмежувалися сучасними технологіями і забезпечували адаптацію до майбутнього розвитку цифрових активів, а також інтегрувалися в реальну економіку та фінансову систему для досягнення сталого зростання. Ці заходи структуровані за схемою "LEAP", зокрема — ("L"егулювання та оптимізація) оптимізація законодавства та регулювання, ("E"кспансія асортименту токенізованих продуктів) розширення різновидів токенізованих продуктів, ("A"дваювання варіантів використання та міжсекторна співпраця) просування застосувань та міжвідомчої співпраці, а також ("P"ерсонал та розвиток партнерства) розвиток кадрів та партнерів, для створення надійної, інноваційної та життєздатної екосистеми цифрових активів, зміцнюючи лідируючу позицію Гонконгу у глобальному фінансовому ландшафті.
("L"егальний та регуляторний спростити) оптимізація законодавства та регулювання
(a) Уніфікована та всебічна регуляторна рамка
На основі прогресу з 2022 року, уряд продовжуватиме співпрацювати з регуляторами та учасниками галузі для розробки всебічної правової та регуляторної структури для регулювання цифрових активів, щоб забезпечити стійкий та відповідальний розвиток екосистеми цифрових активів у Гонконзі. Ця система охоплює біржі цифрових активів, емітентів стабільних монет, постачальників послуг торгівлі цифровими активами та постачальників послуг зберігання цифрових активів і ставить в центр уваги захист інвесторів та споживачів. Наступними основними заходами є проведення громадського обговорення щодо механізму ліцензування постачальників послуг торгівлі цифровими активами та постачальників послуг зберігання цифрових активів, щоб задовольнити потреби інвесторів у пошуку високої ліквідності, великих угод і безпечного зберігання активів. Уряд пропонує вказати Комісію з цінних паперів і ф'ючерсів як основний регулятор постачальників послуг торгівлі цифровими активами, відповідальний за питання ліцензування та реєстрації, встановлення стандартів, оптимізацію регуляторних процесів та зменшення потенційного регуляторного арбітражу в межах різних регуляторних рамок для цифрових активів. А Гонконзьке управління фінансових послуг (“Гонконзьке управління фінансів”) буде виступати в ролі фронтового регулятора банків, контролюючи їхню діяльність з торгівлі цифровими активами.
Так само, Комісія з цінних паперів і фондового ринку буде основним регулятором постачальників послуг зберігання цифрових активів, відповідальним за ліцензування та реєстрацію, а також за встановлення стандартів, тоді як Управління фінансових послуг буде фронтовим регулятором банків, контролюючи їх діяльність із зберігання цифрових активів.
Ця уніфікована та всебічна регуляторна система підвищить довіру до ринку, сприятиме більш широкій діяльності з цифрових активів та великим угодам, а також надасть чіткі вказівки учасникам ринку. Ця система також підтримуватиме ефективне управління ризиками та забезпечить ліквідність, гарантуючи створення збалансованої екосистеми для сприяння інноваціям на ринку та захисту інвесторів. Регулярно проводитимуться перевірки та тісна комунікація з зацікавленими сторонами, щоб забезпечити адаптацію рамок до технологічного та ринкового розвитку.
Водночас, Гонконг продовжить впровадження міжнародних стандартів, пов'язаних із цифровими активами, включаючи "Рекомендації щодо політики ринку крипто- та цифрових активів" Міжнародної організації комісій з цінних паперів, "Глобальна рамка регулювання діяльності з криптоактивів" Ради з фінансової стабільності, "Обережний підхід до ризиків криптоактивів" Базельського комітету з банківського нагляду, а також "Рамка декларування криптоактивів" Організації економічного співробітництва та розвитку для сприяння податковій прозорості.
(b) Огляд законодавства та регулювання токенізації
Токенізація активів та фінансових інструментів реального світу створює можливості для інтеграції нових технологій з традиційними фінансами, що може сприяти інноваціям в економічній діяльності та структурі фінансових ринків, підвищуючи ефективність, знижуючи витрати, покращуючи прозорість і заохочуючи участь інвесторів. Для того, щоб максимально реалізувати цей потенціал, необхідна чітка, зрозуміла та зручна правова і регуляторна система. Департамент фінансів та Управління грошово-кредитної політики очолять перегляд відповідних правових та регуляторних рамок, спираючись на міжнародний досвід і практику, щоб сприяти подальшому використанню токенізації в Гонконгу. На початковому етапі перегляду увага буде зосереджена на ринку облігацій, який вже пройшов етап концептуального підтвердження, також сподіваємося, що це надасть посилання для токенізації інших активів реального світу та фінансових інструментів. Буде всебічно перевірено процеси випуску та торгівлі токенізованими облігаціями, включаючи, але не обмежуючись, вимогами до розрахунків, реєстрації та обліку. У процесі перегляду уряд співпрацюватиме з експертами юридичної сфери та галузевими зацікавленими сторонами, щоб забезпечити практичність результатів перегляду та відповідних пропозицій щодо поліпшення, що відповідають потребам майбутнього розвитку, створюючи Гонконг як піонера в цій інноваційній сфері.
（“E”xpanding the suite of tokenised products）Розширення асортименту токенізованих продуктів
(c) Регуляризація випуску токенізованих державних облігацій
Уряд двічі випустив (загальна сума близько 6,8 мільярда гонконгських доларів) токенізовані зелені облігації, попередньо демонструючи переваги токенізованих схем. На цій основі уряд планує регуляризувати випуск токенізованих державних облігацій та дослідити різні валютні та термінові угоди, а також інші інноваційні варіанти. Уряд сподівається, що цей крок забезпечить ринку стабільні та високоякісні цифрові облігації, розширить доступність та залучить ширше коло інвесторів. Щоб ще більше використати переваги токенізації, Державний казначейство та Управління грошового обігу продовжать спілкуватися з експертами галузі, щоб зрозуміти різні аспекти ринку, включаючи питання інтеграції цифрових валют для підвищення ефективності торгівлі, сценарії застосування на вторинному ринку, а також подальше розширення участі інвесторів на місцевому ринку облігацій. Уряд має намір встановити глобальні стандарти, перш за все випустивши токенізовані облігації та регуляризувавши їх, підвищити довіру до цієї технології на ринку, а також заохотити прийняття з боку державного та приватного секторів.
(d) надання стимулів для токенізації активів реального світу та фінансових активів
Токенізація активів реального світу та фінансових інструментів на ринку може підвищити ефективність, доступність та потенційну ліквідність ринку Гонконгу. Завдяки проєкту Ensemble від Управління грошового обігу (де Комісія з цінних паперів і ф'ючерсів є основним партнером і спільно з Управлінням грошового обігу керує залученням галузі управління активами), активно заохочуються інноваційні сценарії застосування, включаючи токенізацію традиційних фінансових продуктів (таких як фонди грошового ринку та інші фонди) та дохідних потоків активів реального світу (таких як зарядні станції для електромобілів). Управління грошового обігу вивчає можливість створення інфраструктури Ensemble для сприяння розрахункам токенізованих депозитів на міжбанківському ринку з метою спрощення процесів і підвищення ліквідності.
Лондонська металургійна біржа (LME) включила Гонконг до своєї глобальної мережі сховищ як ліцензоване місце для поставок і дозволила операторам сховищ у Гонконгу зберігати метали, зареєстровані під брендом Лондонської металургійної біржі. Для подальшого розвитку екосистеми торгівлі сировинними товарами уряд заохочує ринок до використання токенізації та технологій відстеження фізичних активів у програмах зберігання. Технологія створення токенів може слугувати як ідентифікаційна мітка для глобальних сховищ, допомагаючи відстежувати дані про металічні активи та їхню сталу діяльність, сприяючи подальшій інтеграції Гонконгу у глобальну мережу сховищ.
Уряд посилить зусилля щодо розширення токенізованих схем, сприяючи ширшій токенізації активів та фінансових інструментів, демонструючи різноманітні застосування цієї технології в різних секторах, включаючи дорогоцінні метали (наприклад, золото), кольорові метали та відновлювальну енергію (наприклад, сонячні панелі).
Наразі всі біржові фонди (ETF), які котируються на Гонконгській фондовій біржі, звільнені від сплати гербового збору під час передачі. Щоб сприяти розвитку токенізованого ринку, уряд уточнить, що такі винятки з гербового збору також застосовуються до токенізованих ETF. На основі цього звільнення уряд вітає учасників ринку, які розглядають переваги токенізації ETF, наприклад, ETF грошового ринку, включаючи їх впровадження на ліцензованих платформах для торгівлі цифровими активами або інших платформах для торгівлі на вторинному ринку. Дивлячись у майбутнє, уряд зберігатиме відкриту позицію, враховуючи фінансові наслідки та розвиток ринку, переглядаючи податкові угоди для інших фондів, визнаних Комісією з цінних паперів, після токенізації.
Уряд подасть законодавчу пропозицію, яка визначить, що цифрові активи, що пропонуються приватним чином, можуть бути включені до фондів та інструментів контролю інвестицій сім'ї, що мають право на звільнення від податку на прибуток. Якщо пропозицію буде схвалено Законодавчою радою, податкове звільнення набере чинності з податкового року 2025/2026.
（“A”dvancing use cases and cross-sectoral collaboration）Сприяння застосуванню випадків та міжсекторальній співпраці
(e) Підтримка стейблкоїнів та інших токенізованих проектів, включаючи обговорення використання стейблкоїнів як платіжного інструменту
Стейблкоїни пропонують економічно вигідну альтернативу за межами традиційних систем, маючи потенціал революціонізувати платежі, управління ланцюгами постачання та діяльність на ринку капіталу. Уряд впровадить регуляторну систему для емітентів стейблкоїнів з 1 серпня 2025 року. Ця система визначає належні вимоги щодо управління резервними активами, механізмів стабільності, процесів викупу та обережного управління ризиками, що є основою для досягнення вищезазначеного бачення. Ці регуляторні вимоги сприяють забезпеченню стабільності та надійності емітованих стейблкоїнів, підвищуючи їх надійність у використанні на місцевому та міжнародному рівнях. Багато компаній, які беруть участь у трансакціях та розрахунках через кордон, висловили живий інтерес до використання стейблкоїнів для зниження витрат та прискорення процесів транзакцій. Для того щоб повністю реалізувати потенціал стейблкоїнів, уряд та регуляторні органи забезпечать сприятливе ринкове середовище та необхідні регуляторні вказівки, щоб сприяти дослідженню та впровадженню рішень ліцензованими емітентами стейблкоїнів у різних сценаріях застосування для вирішення суттєвих проблем економічної діяльності. Щоб продемонструвати підтримку уряду та взяти на себе лідерство, вітаються пропозиції від учасників ринку щодо того, як уряд може експериментувати з уже ліцензованими стейблкоїнами та використовувати їх, наприклад, для підвищення ефективності урядових платежів.
(f) Сприяння співпраці між регуляторами, правоохоронними органами та постачальниками технологій
Як цифровий технологічний інкубатор Гонконгу, Діджитал Порт активно підтримує токенізовані проекти Гонконгу та забезпечує сприятливе середовище для стартапів, співпрацюючи з Управлінням грошового обігу в рамках проекту Ensemble для дослідження інноваційних фінансових технологічних рішень. Для подальшої підтримки розвитку токенізованих проектів Діджитал Порт співпрацюватиме з відповідними учасниками індустрії цифрових активів, використовуючи свою інкубаційну екосистему для надання підтримки, включаючи можливості комерційного партнерства, технічну підтримку, консультації експертів галузі та участь у програмах акселерації, пов'язаних із цифровими активами та Web3. Стартапи та компанії, які займаються рішеннями для токенізації, отримають спеціалізовані ресурси, що дозволить їм експериментувати з інноваційними ідеями та комерціалізувати їх. Діджитал Порт також запустить програму фінансування пілотних проектів у сфері блокчейну та цифрових активів, щоб надати фінансування проектам, які мають потенціал для майбутнього застосування, є знаковими та мають вплив на ринок. Окрім фінансування, Діджитал Порт також надасть допомогу цим компаніям і координуватиме з відповідними учасниками для підтримки реалізації пілотних проектів за потребою.
Команда, відповідальна за інвестиції та просування уряду, вітає та готова підтримати постачальників послуг цифрових активів у створенні та розширенні бізнесу в Гонконзі. Серед багатьох доступних форм підтримки, інвестиційна служба може налагодити зв'язки між потенційними постачальниками послуг цифрових активів та банками, а також різними професійними та підтримуючими службами, сприяючи їхньому створенню бізнесу.
Гонконгська компанія з торгівлі та розрахунків розробила перший в Гонконзі індекс цифрових активів, щоб надати інвесторам у часовому поясі Азії прозору та надійну цінову базу для біткойна та ефіру, підтримуючи розвиток Гонконгу як провідного центру цифрових активів в Азії.
Щоб підтримати ринкову чесність і зміцнити довіру до системи цифрових активів, уряд заохочуватиме розвиток інфраструктури цифрових активів, включаючи, але не обмежуючись, різноманітними регуляторними технологіями, рішеннями в області кібербезпеки та моніторингу, які мають місцевий досвід і глибокі регіональні знання. Ці інструменти зміцнять регуляторну структуру та спроможності Гонконгу, сприяючи безпечному та сталому розвитку цифрових активів. Уряд сприятиме співпраці між постачальниками технологій, регуляторними органами та правоохоронними органами, щоб оптимізувати ці рішення та забезпечити їх відповідність специфічним потребам екосистеми цифрових активів Гонконгу.
(“P”eople and partnership development) розвиток талантів та партнерства
(g) сприяти розвитку талантів у співпраці з учасниками ринку та університетами
Уряд продовжить заохочувати навчання та розвиток кадрів у сфері цифрових активів, зокрема зосереджуючи увагу на застосуванні блокчейн-технологій, інтеграції штучного інтелекту та інноваціях у сфері цифрових активів, щоб виховати місцеві таланти, залучити світових професіоналів у сфері цифрових активів до Гонконгу, а також підтримати розвиток стартапів і фінансових установ. У першому списку кадрів, опублікованому в 2018 році, вже були включені фахівці з фінансових технологій, зокрема фахівці з цифрових активів з усього світу. Наступні заходи Digital港 через свої заходи підготовки у сфері Web3, блокчейну та технологій штучного інтелекту допоможуть уряду досягти цієї мети, створюючи стабільний резерв професійних кадрів, постійно стимулюючи інновації та роблячи внесок у місцеву індустрію цифрових активів. Ці заходи включають обмін досвідом та співпрацю з глобальними компаніями у сфері цифрових активів для забезпечення нашої кадрової бази передовими знаннями.
(h) визначення Гонконгу як центру видатного обміну знаннями та сприяння співпраці з іншими юрисдикціями
Уряд буде сприяти стратегічному співробітництву між університетами та промисловістю, з'єднуючи академічні дослідження з практичним застосуванням у сфері цифрових активів. Спільні дослідницькі програми зосередяться на розробці нових блокчейн-додатків, токенізованих рамок, інструментів фінансування на основі моніторингу та штучного інтелекту тощо. Залучаючи студентів до проектів цифрових активів, ці співпраці зможуть виховати нове покоління підприємців, дослідників та технічних експертів, забезпечуючи постійний потік ідей та професійних знань. Поєднуючи академічні досягнення з потребами промисловості, для Гонконгу буде створено стійкий кадровий резерв для підтримки цілей у розвитку цифрових активів.
Уряд посилить співпрацю між регуляторними органами та правоохоронними органами, а також координувати роботу місцевих регуляторних органів і правоохоронних органів, підтримуючи розвиток прозорого, безпечного та стійкого цифрового активу ринку. Уряд також разом з регуляторними органами підтримуватиме та братиме участь в міжнародній співпраці, зокрема через відповідні міжнародні організації та укладаючи меморандуми про взаєморозуміння з регуляторами з інших юрисдикцій та іншими державними установами, щоб досягти обміну інформацією та регуляторної співпраці в сфері цифрових активів. Уряд одночасно забезпечить співпрацю між відомствами через існуючі високі внутрішні механізми.
Резюме: майбутнє, що поєднує інновації, довіру та можливості
«Політична декларація 2.0» представляє рішучість Гонконгу стати глобальним лідером у сфері цифрових активів («LEAP»). Через єдину регуляторну рамку, перегляд законодавства та регулювання, регуляризацію випуску токенізованих державних облігацій, розширення токенізації активів та фінансових продуктів реального світу, сприяння застосуванню стейблкоінів, зміцнення співпраці в регулюванні та просування міжнародної співпраці, уряд закладає основу для подальших інновацій та розвитку ринку. Поєднуючи прогресивну екосистему, підтримувану навчанням та проектною допомогою, співпрацею університетів та промисловості, а також інфраструктурою цифрових активів, Гонконг створить значні переваги для глобальної реальної економіки та фінансових ринків. Завдяки спільним зусиллям регуляторів, промисловості та суспільства буде побудовано майбутнє, яке об'єднає інновації, довіру та можливості, що приведе Гонконг до нової вершини в глобальних цифрових активах.
Фінансові справи та Казначейство уряду Спеціального адміністративного району Гонконг 26 червня 2025 року #BTC再创新高#