На ринку стейблкоїнів знову спостерігається бум, фінансові технологічні гіганти активно входять у гру

Нещодавно ринок стейблкоїнів знову став гарячою темою. Багато фінансових технологічних компаній активно працюють над тим, щоб отримати частку в цій новій галузі.

Одна міжнародна технологічна компанія нещодавно заявила, що прискорює інвестиції та розширює співпрацю в галузі глобального управління фінансами, застосовуючи інноваційні рішення в області штучного інтелекту, блокчейну та стейблкоїнів у масштабній практиці. Компанія вітає ухвалення Законодавчою радою Гонконгу «Проекту закону про стейблкоїни» та заявляє, що після набуття чинності закону якнайшвидше подасть заявку, щоб внести свій внесок у розвиток міжнародного фінансового центру Гонконгу.

Відомо, що відповідальний за відповідний бізнес компанії повідомив, що компанія розпочала процедуру подачі заявки на ліцензію стейблкоїн у Гонконзі, наразі вона вже провела кілька раундів комунікації з регуляторами.

Ця новина привернула увагу ринку, відповідні акції зросли в ціні.

Отже, що таке стейблкоїн? Який потенціал розвитку має стейблкоїн гонконгського долара? Чому фінансові установи та технологічні компанії активно входять у цю сферу? Які виклики постають перед індустрією?

Забезпечення стабільності активами

Ціни на віртуальні активи завжди були предметом критики на ринку. А стейблкоїни, завдяки прив'язці до певних активів, мають відносно стабільну ціну, що полегшує здобуття довіри на ринку.

Гонконгський «Порядок стейблкоїнів» чітко визначає стейблкоїн, вимагаючи, щоб його вартість була прив'язана до одного активу або кошика активів. У порядку особливо згадується концепція «вказаного стейблкоїна», що означає стейблкоїн, прив'язаний до офіційної валюти, одиниці обліку, визначеної управлінням грошового обігу, або формі зберігання економічної вартості.

Щоб забезпечити справжню стабільність стейблкоїнів, США, Великобританія, Європейський Союз, Гонконг, Сінгапур та інші регіони висунули суворі вимоги до їх резервних активів. Гонконг вимагає, щоб ринкова вартість резервних активів завжди була не нижчою за номінальну вартість стейблкоїнів в обігу, і вони повинні бути високоякісними, ліквідними та малоризиковими активами.

Законопроекти, які просуває Америка, також вимагають, щоб випуск платіжних стейблкоїнів був забезпечений принаймні на 1:1 резервними активами, включаючи готівку в доларах та короткострокові державні облігації США.

Європейський Союз, Сінгапур і Великобританія також ухвалили подібні регуляторні вимоги, що зобов'язують емітентів стейблкоїнів тримати достатні обсяги високоякісних резервних активів.

Експерти вказують, що встановлення прив'язки 1:1 має на меті забезпечити, щоб стейблкоїн мав реальні активи в підтримку, щоб уникнути "порожнього фінансування" або ризику виведення коштів. Повна резервна покриття допомагає підтримувати стабільність вартості стейблкоїна та довіру громадськості.

Є думка, що США прив'язують стейблкоїни до державних облігацій США, маючи на меті створення "цифрової системи Бреттон-Вудс". Такий підхід може призвести до значного збільшення попиту на короткострокові державні облігації США.

Знаходження сценаріїв застосування є ключовим

Наразі світовий ринок стейблкоїнів має обсяг приблизно 230 мільярдів доларів США, головними гравцями є USDT та USDC. Щоб поділитися цим ринком, Гонконг прискорює відповідні процеси. У березні цього року Управління грошового обігу Гонконгу запровадило "пісочницю" для емітентів стейблкоїнів; у травні був ухвалений "Проект закону про стейблкоїни"; 1 серпня закон набере чинності.

Для Гонконгу розвиток стейблкоїнів допомагає підвищити його статус міжнародного фінансового центру. Однак, через помітні недоліки в ринковій частці, перспектива гонконгського стейблкоїна все ще потребує вивчення.

Експерти вважають, що, окрім дозволів регуляторів, знайти підходящий застосунок є ключовим для розвитку нестабільних стейблкоїнів. Наразі стейблкоїни в основному використовуються для криптовалютних торгів, але обсяги торгів у Гонконгу в цій сфері все ще невеликі. Тому в короткостроковій перспективі, стейблкоїн гонконгського долара може зберігати певний масштаб, але не буде занадто великим.

В майбутньому застосування стейблкоїнів може розширитися з торгівлі віртуальними монетами на сферу трансакцій через кордон. Гонконг, як важливий фінансовий центр і хаб для послуг, має значний попит у сфері трансакцій через кордон.

Експерти зазначають, що стейблкоїни мають переваги в часі та вартості в межах міжкордонних платежів. Проте для реалізації міжкордонних транзакцій на базі блокчейн, потрібно тривале зусилля, включаючи підтримку регуляторів різних країн та вдосконалення фінансової інфраструктури.

Інституції активно планують

З розвитком ринку стейблкоїнів відповідні установи також прискорюють свої зусилля.

Цього року в лютому кілька фінансових та технологічних компаній уклали угоду, плануючи створити спільне підприємство для отримання ліцензії на випуск стейблкоїнів, прив'язаних до гонконгського долара.

Варто зазначити, що стейблкоїн сам по собі вже сформував новий фінансовий інкрементальний простір. Нещодавно одна криптовалютна компанія вийшла на біржу в США, ставши "першою акцією стейблкоїна", її ринкова капіталізація вже досягла кількох сотень мільярдів доларів.

Експерти в галузі вважають, що перспективи розвитку стейблкоїнів дуже обнадійливі. Окрім американських компаній, підприємства з Китаю, Європи, Південної Америки та інших регіонів також можуть почати брати участь.

Великі технологічні компанії також активно займаються цим сегментом. Як згадувалося раніше, одна міжнародна технологічна компанія вже зробила кроки в напрямку отримання ліцензії на стейблкоїн. Аналітики вважають, що цей крок компанії спрямований на зміцнення її позицій у технологіях блокчейн і подальше обслуговування її бізнесу з міжнародних платежів та управління фінансами.

З глобальної точки зору конкуренції ці компанії змагаються з міжнародними платіжними гігантами. Завдяки потужним можливостям управління фінансами та глобальному фінансово-технологічному фону, китайські підприємства мають певні переваги в цій сфері.

Варто зазначити, що участь в емісії стейблкоїнів є не лише боротьбою за перевагу першого впливу, але й врахуванням розміщення активів. Інституції можуть отримати законні гроші від власників стейблкоїнів з низькими витратами та інвестувати в низькоризикові активи для отримання доходу.

Галузеві болі все ще потрібно вирішити

Хоча перспективи великі, індустрія стейблкоїнів все ще стикається з багатьма викликами.

По-перше, це питання регулювання. Наразі законодавство та регуляторні правила щодо стейблкоїнів є відносно недостатніми, а популярні на ринку стейблкоїни загалом мають проблеми з дотриманням норм та фінансовими ризиками.

По-друге, це питання безпеки активів. Хоча прив'язка 1:1 підвищує безпеку, проте не може повністю усунути ризики. Якщо виникнуть проблеми з резервними активами, це також вплине на стейблкоїн.

На прикладному рівні основними викликами, з якими стикається сфера трансакцій між країнами, є питання дотримання норм. Жорстке зв'язування стейблкоїнів із резервними активами, а також реалізація заходів протидії відмиванню коштів є ключовими аспектами, на які повинні звертати увагу регулятори.

Крім того, високі витрати на відповідність є однією з основних проблем, які учасники галузі повинні подолати.

В кінці, для деяких країн з неосновними валютами або тих, що стикаються з серйозною інфляцією, поширення стейблкоїнів може становити виклик їхній фінансовій суверенітету та валютній безпеці.

Попри численні виклики, з удосконаленням регулювання та розвитком технологій, ринок стейблкоїнів все ще має перспективи для подальшого розширення в майбутньому, приносячи нові зміни до світової фінансової системи.