стейблкоїн, RWA та DeFi: три каталізатори, що сприяють переоцінці вартості Ethereum

Нещодавно акції криптовалют показали хороші результати, що спонукало інвесторів замислитись над питаннями законопроекту про стейблкоїни, гарячими темами Ethereum та можливостями RWA. У цій статті буде системно проаналізовано ці питання з довгострокової перспективи як доповнення до попередніх звітів.

Зростання Ethereum не є результатом дій окремих установ, а є спільним вибором основних установ у процесі трансформації, критична точка зміни тренду вже близько.

Один. Огляд даних

Загальна капіталізація стейблкоїнів досягла історичного максимуму в 258,3 мільярда доларів. Законопроект про стейблкоїни в США просувається, а регулювання стейблкоїнів у Гонконзі незабаром набуде чинності. Міністр фінансів США прогнозує, що капіталізація стейблкоїнів зросте до понад 2 трильйонів доларів у найближчі кілька років.

Токенізація активів ( RWA ) ринок зростає з 5,2 мільярда доларів США в 2023 році до нинішніх 24,3 мільярда доларів США, зростання на 460%. До 2030-2034 року 10%-30% активів у світі можуть бути токенізовані, обсяг досягне 40-120 трильйонів доларів США.

Основні установи активно займаються бізнесом з RWA:

• Фонд BUIDL BlackRock: AUM 28,6 мільярда доларів, 95% розгорнуто на Ethereum
• Securitize: співпрацює з кількома установами, випустивши токенізовані продукти на суму 3,7 мільярда доларів, 80% з яких на Ethereum
• Фонд BENJI від Franklin Templeton: AUM 743 мільйонів доларів, 10% в Ethereum

Два, аналіз RWA

RWA вказує на цифровізацію реальних активів у токени на блокчейні. Її структурні переваги включають:

1. Програмованість: автоматизація управління активами на основі смарт-контрактів
2. Революція в розрахунках: реалізація миттєвих розрахунків, зменшення ризиків
3. Підвищення ліквідності: розподіл активів з низькою ліквідністю, збільшення частоти торгівлі
4. Глобальна доступність: подолання географічних обмежень, розширення групи інвесторів

Основні сфери токенізації:

1. Приватне кредитування: обсяг 14,3 мільярда доларів США, займає 58,8%
2. Державні облігації: 74 мільярда доларів, займають 30%
3. Акції: Kraken, Bybit та інші запустили токенізовані акції
4. Товар: на основі золота
5. Приватний капітал: активно досліджуємо

Три, стейблкоїн-RWA-Децентралізовані фінанси екосистема

стейблкоїн є основою ланцюгових фінансів і є також основним інтересом США. Швидкий розвиток RWA зумовлений дослідженнями інститутів щодо інтеграції з регуляторними вимогами. Після того, як велика кількість активів буде переведена на ланцюг, Децентралізовані фінанси почнуть відігравати свою роль, сприяючи інноваціям у похідних фінансових інструментах і високій ліквідності прибутків.

RWA та Децентралізовані фінанси

1. Securitize через sTokens з'єднує DeFi: BUIDL підключає протокол Euler, ACRED підключає протокол Morpho
2. Злиття USDtb Ethena з BUIDL отримує стабільний дохідний мінімум

Чотири, Ethereum є основним вибором для установ

Наразі ETH є основною публічною ланцюгом для токенізації активів інститутів, займаючи 58,41%. Причини вибору ETH інститутами:

1. Найвища безпека та стабільність
2. Сформована екосистема Децентралізовані фінанси та ліквідність
3. Висока децентралізація, глобальне охоплення бізнесу

Etherealize вважає, що ETH є базовим активом нової фінансової системи і має багатофункціональність. Процес перепризначення ETH прискорюється:

1. Інституції масово впроваджують Ethereum
2. Зростання попиту на первинний криптозаробіток
3. Стратегічне накопичення Етер в екосистемі
4. ETH став резервним активом для інституційних коштів

Отже, хоча ETH не є єдиним вибором для інституцій, це найкраще рішення для масштабного оновлення активів в блокчейн. Дані, приклади та базова логіка демонструють, що формується тенденція до переоцінки ETH.