Споживчий додаток: наступний фронт крипторинку

Після багатьох років значних інвестицій у нові рівні 1 блокчейнів, рішення щодо масштабування та інструменти розробки, гранична користь, що приносить технологічна інновація, стала майже незначною. Користувачі не автоматично стікаються через те, що "технологія достатньо хороша". Тепер справжню цінність створює увага, а не архітектура.

Наразі ліквідність на ринку застопорилася, роздрібні інвестори відсутні. Загальна капіталізація стабільних монет лише на 25% перевищує історичний максимум 2021 року, а нещодавнє зростання в основному походить від установ, які купують BTC/ETH для балансу активів, а не від спекулятивного капіталу, що обертається в екосистемі.

Регуляторна політика, дружня до розвитку, відкриє "другу хвилю" розвитку. Чіткіша політика розширить ринок послуг і приверне Web2 користувачів, які цікавляться лише застосунками, які можна використовувати безпосередньо, а не базовою технологічною архітектурою.

Ринок винагороджує ті проекти, які мають реальні сценарії використання. Проекти з помітним доходом та відповідністю продукту ринку, такі як Hyperliquid, Pump.fun, Polymarket тощо, показують значно кращі результати, ніж інфраструктурні проекти з великим фінансуванням, але без користувачів.

Суть Web2 полягає в економіці уваги, розподіл важливіший за технології. З глибокою інтеграцією Web3 та Web2 ринок також зазнає змін. Споживчі застосунки збільшать загальний «пиріг» ринку.

Поточні споживчі сегменти, які досягли відповідності продукту на ринку, включають:

• Торгівля/вічний контракт
• Launchpad/Фабрика мем-криптовалют
• Інформаційні фінанси та ринки прогнозів

Наступні перспективні галузі, які можуть зростати, включають:

• Універсальний супердодаток для шифрування фінансів, що інтегрує функції гаманця, банку, прибутку, торгівлі тощо
• Розважальна/соціальна платформа, що використовує монетизацію на блокчейні замість рекламної моделі

Штучний інтелект і ігрова сфера все ще знаходяться на етапі попереднього узгодження продуктового ринку. Споживчі AI-додатки потребують більш безпечної абстракції облікових записів та інфраструктури; ігри Web3 все ще страждають від економіки "вовчих шкур".

Активність позитивно зосереджена на кількох дружніх до споживачів ланцюгах, таких як Solana, Hyperliquid, Monad, MegaETH тощо. Слід зосередити увагу на вбивчих застосунках у цих екосистемах та інфраструктурі, яка безпосередньо їх підтримує.

При інвестуванні в споживчі програми слід звертати увагу на:

• Розподіл та виконання можливостей, а не чиста технологія
• Досвід користувача, швидкість, ліквідність, відповідність наративу є ключовими
• Оцінка з точки зору "підприємства", а не "угоди": реальний дохід, масштабована модель, чіткий шлях до лідерства в галузі

Чисто інфраструктурні проекти важко буде повторити бурхливе зростання оцінки 2021 року. У найближчі 5 років надприбутки отримають ті споживчі додатки, які зможуть перетворити базові шифрування технології на щоденний досвід мільйонів користувачів Web2.