Maple Finance: Залучення інституційних інвесторів, ринкова капіталізація досягла нового рекорду

Коли багато людей вважають, що сезони підробок ще далеко, деякі токени, навпаки, зростають. SYRUP від Maple Finance є одним із таких, який зріс на 400% з початку цього року, досягнувши рекордного максимуму.

У поточній версії чітка, але не безпосередньо пов'язана з більшістю людей головна лінія починає проявлятися — вхід інститутів. Хоча продукти криптовалюти, що обслуговують фізичних осіб, з'являються один за одним, конкуренція стає дедалі жорсткішою. У порівнянні з цим шлях обслуговування інститутів хоча й не такий інтуїтивно зрозумілий, проте в умовах загального входження інститутів містить більше можливостей.

Maple Finance саме зловила цю тенденцію. Проект зосереджений на наданні інституціям низькозаставних кредитів та інвестицій у RWA, таких як токенізовані державні облігації США та пул торгових дебіторських заборгованостей. У червні 2025 року його обсяг активів під управлінням перевищить 2 мільярди доларів, а клієнтами стануть традиційні хедж-фонди, DAO та компанії з криптоторгівлі.

SYRUP наразі має ринкова капіталізація близько 700 мільйонів доларів. На фоні попереднього раунду, де деякі Meme-коїни мали ринкову капіталізацію в 1 мільярд доларів, варто подумати, чи є його оцінка обґрунтованою.

Інституційний позиковий бізнес на блокчейні

Maple Finance є багатоланцюговою DeFi платформою, яка працює на Ethereum, Solana та Base, надаючи інституційним клієнтам послуги позики та інвестування в ланцюзі. Це можна розглядати як інструмент управління активами, який допомагає великим установам позичати в ланцюзі, управляти капіталом або інвестувати, обходячи складні процеси традиційних банків та низьку віддачу.

З моменту свого заснування в 2019 році Maple розвинулася в зрілу платформу. У червні 2025 року її обсяг активів під управлінням досяг 2,4 мільярда доларів, а загальна заблокована вартість становить 1,8 мільярда доларів.

Учасники платформи включають позичальників (установи, які потребують фінансування), кредиторів (які надають ліквідність), довірителів пулу (які оцінюють кредитоспроможність позичальників) та стейкерів (які володіють токенами SYRUP для розподілу ризиків).

Maple пропонує два типи кредитних продуктів: "відкритий доступ" та "ліцензований доступ". Відкритий доступ включає SyrupUSDC з річною процентною ставкою 6.4%, що підходить для приватних осіб та невеликих установ. Ліцензований доступ призначений для інституційних клієнтів і включає Blue Chip (7% APY), High Yield (9.7% APY) та Bitcoin Yield (4-6% APY), вимагає KYC-верифікації, мінімальні інвестиції від 100 тисяч доларів США, надає послуги "під ключ" цілодобово.

Від кризи DeFi до 20 мільярдів управлінських активів

У 2022 році, коли індустрія DeFi зазнала кризи, Maple також не змогла уникнути цього. Деякі з ранніх моделей застави призвели до різкого зростання рівня дефолту, який перевищив 5%, а обсяг активів зменшився до 200 мільйонів доларів.

Стикаючись з кризою, Maple рішуче змінила свій напрямок. У 2023 році було впроваджено надмірний забезпечення (150% рівень забезпечення) та трьохсторонню угоду, що значно підвищило безпеку. З переходом основного наративу крипто-ринку від особистих спекуляцій до інституційного керівництва, Maple демонструє сильний відновлювальний імпульс:

1. SyrupUSDC за 11 місяців заблокував загальну вартість з 166 мільйонів доларів до 775 мільйонів доларів.
2. З січня 2025 року управлінські активи зросли майже в 10 разів.
3. Обсяг непогашених активних кредитів у рамках угоди зріс до приблизно 8,8 мільярдів доларів.
4. У травні 2025 року місячний дохід перевищить 1 мільйон доларів США, що стане рекордом зростання доходів протягом трьох місяців.

У травні цього року всесвітньо відома фінансова компанія Cantor Fitzgerald оголосила про план кредитування біткоїнів на суму 2 мільярди доларів, обравши Maple в якості основного партнера, що свідчить про визнання традиційними гігантами кредитування на блокчейні.

Причини, чому SYRUP зростає всупереч обставинам

SYRUP може виступати видатним під час загального падіння ринку, що в основному зумовлено наступними факторами:

1. Характеристики активів-убежищ: продукти RWA від Maple та надмірно забезпечені позики забезпечують стабільний дохід, що робить їх ідеальним вибором для захисту.

2. Прямі вигоди від наративу RWA: зростання інтересу традиційних фінансових установ до блокчейну сприяє зростанню ринку RWA. Maple як "інституційний кредитний двигун" DeFi отримує прямі вигоди.

3. Диференційована конкуренція: на відміну від протоколів, орієнтованих на роздрібну торгівлю, інституційна спрямованість Maple та акцент на RWA надають їй перевагу на сегментованому ринку.

4. Команда точно визначає потреби продукту: зосереджена на вирішенні основних проблем, а не на сліпому прагненні до технологічних інновацій.

Ринкові тенденції та ризики

Незважаючи на стабільні основи, ціна монет продовжує зростати, проте інвестори повинні залишатися обережними. Потоки коштів в мережі показують, що ранні прибуткові інвестори, можливо, виходять з ринку:

1. Розумні гроші та фонди демонструють ознаки великого відтоку капіталу.
2. Протягом останніх 90 днів кількість розумних грошей, що утримують SYRUP, зменшилася більш ніж на 83%.
3. Баланс SYRUP на біржі зріс на 96%.
4. Одночасно деякі китові інвестори почали накопичувати SYRUP, за останні 90 днів обсяг утримання зріс на 116,000%.

Ці дані свідчать про те, що ринок може перебувати в точці обігу та розбіжностей. Хоча бізнес-модель Maple відповідає трендам поточної версії та має великий потенціал для зростання, на будь-який конкретний момент зберігати спостереження може бути більш безпечним вибором.