Токенізація RWA: фінансова революція в 20 трильйонів доларів для розширення доступу до ринку капіталу

Токенізація RWA: фінансова революція, яка надає можливості традиційним активам

Токенізація реальних світових активів (RWA) означає представлення фізичних або традиційних фінансових активів, таких як акції, нерухомість, сировинні товари або кредитні інструменти, у вигляді цифрових токенів на блокчейні. Вартість цих активів походить з їх практичності, дефіциту або попиту в реальному світі, зазвичай підлягає обмеженням існуючого фінансового регулювання.

Токенізація кодує право власності на активи у токени, що дозволяє ефективніше випускати, відстежувати та передавати активи, такі як державні облігації США, приватний капітал або нерухомість. Ця трансформація на блокчейн стає основою для інституційних застосувань блокчейн, забезпечуючи цілодобові розрахунки, підвищуючи прозорість та підтримуючи часткову власність на активи, що розширює доступ до глобальних капітальних ринків.

В даний час у сфері токенізованих активів головну роль відіграють традиційні інструменти, такі як фонди грошового ринку та державні цінні папери. Хоча це все ще на ранніх стадіях, сектор токенізованих реальних активів (RWA) швидко зростає, а загальна вартість активів на блокчейні (без урахування стейблкоїнів) вже перевищила 24 мільярди доларів, що на 114% більше, ніж рік тому.

McKinsey прогнозує, що до 2030 року ринок токенізованих активів може досягти 20 трильйонів доларів США, охоплюючи такі сфери, як пайові фонди, облігації, ETN, кредити, сек'юритизовані продукти та альтернативні інвестиційні інструменти. Standard Chartered ще більш оптимістично прогнозує, що до 2034 року загальний попит на токенізовані активи може досягти 30,1 трильйона доларів США. Незалежно від конкретних прогнозів, тенденція до значного зростання попиту на RWA в майбутньому вже є цілком очевидною.

Токенізація RWA принесла революційні переваги, які важко порівняти з традиційною фінансовою інфраструктурою:

  • Глобальна доступність: зробити капітальні ринки більш інклюзивними, дозволяючи будь-кому з підключенням до Інтернету брати участь, незважаючи на географічне положення чи соціально-економічний статус.

  • Цілодобовий ринок: забезпечення миттєвого руху глобального капіталу та швидшого фінансового розрахунку.

  • Програмованість: автоматизація умов фінансових контрактів, таких як виплата відсотків, терміни виконання або перевірка відповідності, зменшення витрат на управління та операційних ризиків.

  • Комбінованість: токенізовані реальні активи, випущені одним протоколом, можуть використовуватися в інших фінансових продуктах на блокчейні, відкриваючи потужні стратегії та застосування між активами.

  • Фрагментація: розподіл прав власності на високоцінні активи на менші, більш доступні одиниці, що розширює участь інвесторів, підвищує ефективність капіталу та знижує інвестиційний бар'єр.

  • Прозорість: надає реальну видимість джерел активів, історії власності та торгових потоків, що підвищує довіру та зменшує потребу в посередниках.

  • Операційна ефективність: знижує витрати та тертя на всьому циклі життя активів від випуску до розрахунку.

  • Ліквідність: використання величезної глобальної ліквідності криптовалютного ринку дозволяє інвесторам швидше та ефективніше входити та виходити з ринку.

Цей звіт містить всебічний огляд сфери RWA на блокчейні Solana, аналізуючи навколо семи ключових категорій:

  1. Акція
  2. Фонди грошового ринку
  3. Товари широкого вжитку
  4. Стейблкоїн
  5. Приватне кредитування
  6. Нерухомість
  7. Колекційні предмети

Екосистема RWA на блокчейні Solana: від акцій до нерухомості, токенізовані активи охоплюють сім основних сфер

Акції

Акції представляють собою власність компанії, надаючи акціонерам право на частку в прибутках і активах компанії. На початку 2025 року глобальний фондовий ринок охоплює майже 48 тисяч публічних компаній, загальна капіталізація складає близько 124 трильйонів доларів США, що на 13% більше в порівнянні з минулим роком, а довгострокова річна темп зростання становить близько 6%. США все ще є домінуючою силою, капіталізація на кінець 2024 року перевищить 63 трильйони доларів США, що становить більше половини від глобальної суми.

Незважаючи на великий масштаб, фондовий ринок все ще підлягає багатьом структурним обмеженням. Торги дозволені лише у будні дні, без урахування вихідних і свят, що обмежує ліквідність і реактивність. Доступ до американських акцій у світі нерівномірний, багато інвесторів не можуть безпосередньо брати участь у ринку через регуляторні, депозитарні чи платформні перешкоди. Для компаній витрати на вихід на біржу є високими та складними, середні витрати на IPO в США становлять від 10 до 30 мільйонів доларів, що створює високий бар'єр для входу та обмежує канали фінансування для нових підприємств.

Токенізація на Solana вирішила ці точки тертя, забезпечивши підвищену ліквідність, глобальну доступність та нижчий поріг формування капіталу. Кілька проектів на базі Solana використовують цю можливість, зокрема Opening Bell від Superstate, Kraken xStocks, Ondo Global Markets та Remora.

Відкриття дзвону Superstate

Opening Bell – це платформа, розроблена компанією Superstate, яка дозволяє компаніям випускати акції, зареєстровані в SEC, на блокчейні, починаючи з Solana. Акції контролюються Superstate з реєстрацією в SEC, підтримуються блокчейном для ведення обліку передачі прав власності та токенізації, відповідальні за відстеження власності, випуск та викуп акцій, а також розподіл дивідендів. Токени Opening Bell представляють собою фактичні акції, повністю відповідні вимогам та випущені на блокчейні, без потреби в синтетичних позиціях, упакованих активах або офшорних рішеннях.

Завдяки інтеграції білого списку та контролю доступу, Opening Bell забезпечує, щоб лише кваліфіковані інвестори, які пройшли KYC-верифікацію, могли брати участь. Інвестори можуть купувати та продавати акції так само, як стандартні токени, насолоджуючись торгівлею DeFi 24/7, миттєвим розрахунком та прозорим виявленням цін.

Opening Bell є відкритим як для існуючих публічних компаній, так і для пізніших приватних компаній. Публічні компанії можуть отримати нову ліквідність та залучити інвесторів, що працюють з криптовалютою, тоді як приватні компанії можуть раніше вийти на ринок ще до дозволу традиційних ринків, отримуючи можливість повноцінного виходу на NASDAQ або Нью-Йоркську фондову біржу.

SOL Strategies($HODL)є канадською компанією, що спеціалізується на інфраструктурі Solana та є однією з перших компаній, які оголосили про плани включити свої звичайні акції на Solana через Superstate.

Kraken xStocks

Один централізований обмін оголосив у травні 2025 року, що Solana стане його офіційним партнером з випуску нових токенізованих акцій xStocks, забезпечуючи бездозвільний та самостійний доступ до деяких з найпопулярніших цінних паперів у світі.

xStocks є токенізованими трекінговими сертифікатами, що представляють більше 55 найпопулярніших акцій та ETF, які котируються в США, випущеними як SPL токени на блокчейні Solana.

Для глобальних кваліфікованих користувачів xStocks пропонує новий спосіб отримання доступу до американського ринку без необхідності покладатися на традиційних брокерів або кастодіанів. Користувачі можуть зберігати xStocks у своїх самостійно керованих гаманцях, торгувати на децентралізованих біржах і використовувати їх як заставу в кредитних протоколах, що розширює функціональність традиційних активів.

Глобальні ринки Ондо

Ondo Finance є лідером у токенізації реальних активів (RWA) і готується до запуску Ondo Global Markets (Ondo GM).

Ця платформа спочатку підтримуватиме ліквідні акції, облігації та ETF, що торгуються на американських біржах, і планує розширити свою діяльність на міжнародні акції та корпоративні облігації та інші категорії активів. Кожний токен представляє 1:1 підтримку основних активів, що належать регульованим брокерам і депозитаріям. Ці токени будуть мати обмеження на передачу, щоб забезпечити відповідність регуляторним вимогам, дозволяючи передачу лише між перевіреними учасниками в екосистемі Ondo GM.

Користувачі можуть поповнювати свої рахунки за допомогою фіатної валюти або стейблкоїнів і подавати команди через блокчейн-програму, API або веб-інтерфейс для покупки певних цінних паперів (наприклад, TSLA) через Ondo GM. Ці акції купуються на певних біржах або традиційних ринках і утримуються регульованими брокерами та депозитаріями. У відповідь користувачі отримують токенізовані активи (наприклад, tTSLA).

Для підтримки цього бачення Ondo нещодавно оголосила про створення Глобального ринкового альянсу, який є міжгалузевою ініціативою, що має на меті просування стандартів та взаємозв'язності токенізованих цінних паперів. Альянс об'єднує відомих учасників, включаючи Фонд Solana, для спільної розробки найкращих практик у сферах ліквідності, захисту інвесторів, взаємозв'язності та комбінації.

Ремора

Remora Markets розробляє платформу на базі Solana для токенізації традиційних акцій у відповідності до вимог. Після придбання Step Finance у грудні 2024 року Remora дозволить користувачам безпосередньо на блокчейні купувати повні або часткові частки американських акцій, таких як TSLA, AAPL, COIN та NVDA.

Кожен токенізований акцій випускається як SPL токен, забезпечуючи безшовну інтеграцію з екосистемою DeFi Solana. Ці активи можуть торгуватися на DEX, використовуватися як ліквідність у ліквідних пулах, бути заставою в кредитних протоколах або застосовуватися в стратегіях генерації доходу, таким чином вводячи еквівалент акцій реального світу в фінансові додатки на блокчейні.

Користувачі вносять USDC для випуску токенізованих акцій за реальними ринковими цінами, активи підтримуються регульованим зберігачем, розташованим в Об'єднаних Арабських Еміратах. Для забезпечення прозорості та довіри щомісяця публікуватимуться звіти про резерви, щоб підтвердити підтримку всіх токенізованих акцій в співвідношенні 1:1.

Екосистема RWA на Solana: від акцій до нерухомості, токенізовані активи охоплюють сім основних областей

Фонди грошового ринку

Грошові ринкові фонди (MMFs) — це відкриті пайові фонди, які об'єднують готівку інвесторів і купують короткострокові, високоякісні інструменти, головним чином державні облігації, угоди зворотного викупу держави, комерційні векселі та депозитні сертифікати.

У червні 2025 року активи, які належать фондам грошового ринку в США, становили 7,01 трильйона доларів США. Фонди грошового ринку складають приблизно 16% активів глобальних регульованих фондів.

За межами Північної Америки можливості для роздрібних вкладників та навіть малих підприємств отримати доступ до фондів грошового ринку у доларах обмежені. Суворі правила кваліфікації інвесторів, квоти на виведення капіталу та витрати на дотримання вимог при трансакціях через кордон разом узяті призводять до того, що цей продукт в основному контролюється великими установами в кількох фінансових центрах. Токенізація забезпечила канал для фондів грошового ринку, що дозволило їм досягти більш широкої глобальної аудиторії, яка шукає високу ліквідність і прибутковість у доларах, що реалізувало демократичний доступ до цих продуктів, що є еквівалентами готівки.

Протягом останніх кількох кварталів кілька основних учасників традиційної фінансової сфери впровадили токенізовані версії своїх флагманських грошових ринкових фондів на Solana. Варто зазначити такі приклади, як BUIDL фонд BlackRock, FOBXX від Franklin Templeton та VBILL від Vanguard, що знаменує важливий крок у напрямку доступу до регульованих продуктів з готівковими еквівалентами на блокчейні.

Фонд BUIDL від BlackRock

У березні 2025 року BlackRock та Securitize оголосили про розширення цифрового ліквідного фонду корпоративних доларів BlackRock (BUIDL) на платформу Solana. Фонд був запущений у березні 2024 року і швидко став найбільшим фондом у сфері токенізованих грошових ринків, керуючи активами на суму понад 2,9 мільярда доларів.

Фонд пропонує гнучкі умови зберігання, щоденний розподіл дивідендів, річна плата за управління становить від 0,20% до 0,50%. На Solana вже випущено близько 20 мільйонів доларів токенів. Кросчейнова взаємодія BUIDL реалізується за допомогою рідного токена Wormhole (NTT), що дозволяє токенам безперешкодно та безпечно переміщатися між блокчейнами.

Френклін Темплтон FOBXX

Франклін Темплтон є однією з двадцяти найбільших компаній з управління активами у світі, що управляє активами на суму 1,7 трильйона доларів США. Компанія в лютому 2025 року розширила свій OnChain фонд грошового ринку США (FOBXX) на Solana. Фонд управляє активами на понад 700 мільйонів доларів США, утримуючи державні цінні папери США, готівку та угоди зворотного викупу. Станом на сьогодні фонд вже випустив понад 23 мільйони доларів США у токенах FOBXX на Solana, забезпечуючи доступ до консервативно керованих державних грошових інструментів на блокчейні.

Ondo OUSG та USDY

Ondo Finance є провідним DeFi протоколом, що спеціалізується на RWA. На Solana він пропонує два токенізовані продукти, які підтримуються інструментами грошового ринку: USDY та OUSG.

Ondo доларовий дохідний токен (USDY)

USDY є дохідним токенізованим векселем, який підтримується короткостроковими державними облігаціями США та банківськими поточними депозитами. Як справжній актив для утримувачів, будь-хто може купувати, тримати або передавати USDY без необхідності реєстрації в Ondo або проходження KYC, що робить його зручним стабільним монетним замінником для роздрібних інвесторів. Вартість USDY зростає зі зростанням базового доходу. Його поточна ціна становить 1,09 долара, що відображає річну первинну дохідність близько 4,3%. В даний час в обігу перебуває 162,8 мільйона токенів USDY на Solana, загальна вартість яких становить близько 177 мільйонів доларів.

Короткострокові державні облігації США Ondo (OUSG)

OUSG надає токенізований доступ до короткострокових державних облігацій США та фондів грошового ринку для кваліфікованих покупців та установ, які пройшли реєстрацію в Ondo. Кожен токен OUSG представляє частку фонду Ondo I LP, який володіє певним ETF короткострокових державних облігацій. Станом на момент написання цієї статті на Solana було випущено понад 700 тисяч токенів OUSG, що представляє активи на понад 79 мільйонів доларів.

Ван Да VBILL

Фонд токенізованих державних облігацій Vanda (VBILL) буде запущений на Solana у травні 2025 року. Фонд розроблений спеціально для інституційних та кваліфікованих інвесторів, приймає мінімальні заявки на суму 100 000 доларів США на Solana, комісія за управління становить лише 0,20%, та підтримує 24/7 випуск через USDC. Фонд вже випустив приблизно 8 мільйонів доларів США VBILL на Solana.

RWA-1.72%
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
  • Нагородити
  • 2
  • Репост
  • Поділіться
Прокоментувати
0/400
ChainWanderingPoetvip
· 07-28 12:56
у блокчейні нова ера вже настала
Переглянути оригіналвідповісти на0
TestnetNomadvip
· 07-25 17:10
новий прорив цифрових активів
Переглянути оригіналвідповісти на0
  • Закріпити