ринок прогнозів є спекулятивним ринком, який базується на торгівлі результатами майбутніх подій, його основна функція полягає в агрегуванні розподіленої інформації через ціни контрактів. За певних умов ціна контракту може бути інтерпретована як ймовірність настання події. Велика кількість досліджень показує, що точність ринку прогнозів є надзвичайно високою, часто перевершуючи традиційні методи прогнозування. Ця здатність до прогнозування виникає з "колективної мудрості": будь-хто може брати участь у ринку, трейдери, які володіють кращою інформацією, мають економічний мотив брати участь у торгах, що сприяє наближенню цін до реальних ймовірностей.
Сучасний ринок прогнозів має свої корені в кінці 1980-х років. У 1988 році в університеті Айови було засновано Iowa Electronic Markets (IEM), який став першим академічним ринком прогнозів. Незважаючи на обмежений масштаб, IEM протягом тривалого часу демонстрував вражаючу точність прогнозів.
У 1990 році економіст Робін Хенсон запропонував концепцію "Idea Futures", тобто створення установ, які дозволяють людям робити ставки на наукові чи соціальні твердження. Він вважав, що це може сформувати "видимий експертний консенсус" і стимулювати чесний внесок через винагороду за точні прогнози та покарання за помилкові судження. Ця ідея заклала основу для розвитку теорії ринку прогнозів.
У 1990-х роках почали з'являтися деякі онлайн ринки прогнозів. Наприклад, Hollywood Stock Exchange (HSX) був заснований у 1996 році і є розважальним ринком прогнозів, де торгують "акціями" фільмів та акторів за допомогою віртуальної валюти. HSX довів свою здатність точно прогнозувати касові збори фільмів у перший вікенд та навіть Оскар.
Калші
Kalshi є першою біржею, яка отримала схвалення Комісії з торгівлі товарними ф'ючерсами США (CFTC) для пропозиції контрактів на події. Користувачі можуть купувати або продавати контракти "Так"/"Ні" з ціною в діапазоні від $0.01 до $0.99, яка представляє собою імплікаційне очікування ринку щодо ймовірності події.
Kalshi використовує механізм книги замовлень, коли новий ринок запускається, книга замовлень пуста, будь-який користувач може розмістити лімітне замовлення. Щоб заохотити ліквідність, сторона, що розміщує замовлення, зазвичай звільняється від комісії. Ціна динамічно змінюється в залежності від попиту та пропозиції, відображаючи консенсус ринку щодо ймовірності подій.
Результат події визначається на основі заздалегідь визначеного авторитетного джерела даних. Якщо подія відбулася, користувачі, які мають контракт «Так», автоматично отримують дохід у розмірі $1 за кожну частку; в іншому випадку, переможуть «Ні», а контракт програвшої сторони анулюється.
Полімаркет
Polymarket є дистрибутивною платформою ринку прогнозів, що будується на Polygon. Він використовує рамки умовних токенів, представляючи кожен ринковий результат як умовний токен, розгорнутий на ланцюзі Polygon. Для бінарного ринку будуть згенеровані два токени ERC-1155, такі як Yes Token і No Token, одночасно з однаковою сумою USDC як заставою.
Polymarket використовує змішану архітектуру order book, що поєднує офлайн управління замовленнями та онлайнові розрахунки. Користувачі підписують замовлення поза ланцюгом, а операційні вузли шукають відповідні замовлення; якщо є відповідні, то через смарт-контракт завершується онлайнова економічна обмін.
Після закінчення події, через оптимістичний оракул UMA формується консенсус через спільноту. Будь-хто може подати результати, вказавши їх, і поставити заставу на період оскарження. Якщо немає суперечок, цей результат приймається; якщо є суперечки, вони вирішуються голосуванням спільноти UMA.
Стратегії розширення ринку
ринок прогнозів має переваги над традиційними букмекерськими компаніями:
Подія в процесі торгівлі ( попереднє виплата/фіксація прибутку )
Користувач може купувати або продавати позиції до закінчення події, заздалегідь фіксуючи прибуток або збитки.
Можна активно хеджувати ризики в умовах невизначеності
Динамічне коригування інвестиційного портфеля
Здійснювати спекулятивні рішення більш гнучко
Ринок криптовалютних азартних ігор має величезні розміри. У 2024 році загальний дохід від азартних ігор у криптоказино перевищив 81 мільярд доларів, навіть незважаючи на те, що в багатьох країнах регулювання стає суворішим, це не може зупинити його зростання. Це свідчить про те, що перетин "крипто × азарт" вже сформував величезний пул користувачів і капіталу.
Цільова аудиторія Kalshi, якраз, це ті спекулянти-інвестори, які активно займаються торгівлею, що охоплює як криптовалютну, так і ігрову спільноти. Ці користувачі вже займаються подібною діяльністю; ключовим є надання продукту, який може запропонувати подібний досвід збудження в рамках відповідності та безпеки.
Kalshi дуже обережно підходить до позиціонування бренду, навмисно уникаючи ярлика "азартні ігри" і формуючи себе як новий торговий майданчик: пропонуючи інвестиційні інструменти "контрактів на події" та маючи ліцензовану біржу. Ця стратегія є надзвичайно прогресивною:
Підкреслити, що платформа є біржею для укладання угод, а не маркет-мейкером.
Розглядати контракт подій як фінансовий дериватив
Інтеграція з Robinhood, вбудоване в його екосистему
У рекламі уникати слова "гральний бізнес", зосередитися на "торгівлі подіями"
Залучаючи ширшу аудиторію, включаючи тих, хто любить спекулювати, але хоче вважати себе "раціональними інвесторами", Kalshi упаковує ринок прогнозів у "торговий досвід".
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
ринок прогнозів конкуренції: Аналіз диференційованих стратегій Kalshi та Polymarket
Ринок прогнозів та аналіз конкурентної ситуації
ринок прогнозів є спекулятивним ринком, який базується на торгівлі результатами майбутніх подій, його основна функція полягає в агрегуванні розподіленої інформації через ціни контрактів. За певних умов ціна контракту може бути інтерпретована як ймовірність настання події. Велика кількість досліджень показує, що точність ринку прогнозів є надзвичайно високою, часто перевершуючи традиційні методи прогнозування. Ця здатність до прогнозування виникає з "колективної мудрості": будь-хто може брати участь у ринку, трейдери, які володіють кращою інформацією, мають економічний мотив брати участь у торгах, що сприяє наближенню цін до реальних ймовірностей.
Сучасний ринок прогнозів має свої корені в кінці 1980-х років. У 1988 році в університеті Айови було засновано Iowa Electronic Markets (IEM), який став першим академічним ринком прогнозів. Незважаючи на обмежений масштаб, IEM протягом тривалого часу демонстрував вражаючу точність прогнозів.
У 1990 році економіст Робін Хенсон запропонував концепцію "Idea Futures", тобто створення установ, які дозволяють людям робити ставки на наукові чи соціальні твердження. Він вважав, що це може сформувати "видимий експертний консенсус" і стимулювати чесний внесок через винагороду за точні прогнози та покарання за помилкові судження. Ця ідея заклала основу для розвитку теорії ринку прогнозів.
У 1990-х роках почали з'являтися деякі онлайн ринки прогнозів. Наприклад, Hollywood Stock Exchange (HSX) був заснований у 1996 році і є розважальним ринком прогнозів, де торгують "акціями" фільмів та акторів за допомогою віртуальної валюти. HSX довів свою здатність точно прогнозувати касові збори фільмів у перший вікенд та навіть Оскар.
Калші
Kalshi є першою біржею, яка отримала схвалення Комісії з торгівлі товарними ф'ючерсами США (CFTC) для пропозиції контрактів на події. Користувачі можуть купувати або продавати контракти "Так"/"Ні" з ціною в діапазоні від $0.01 до $0.99, яка представляє собою імплікаційне очікування ринку щодо ймовірності події.
Kalshi використовує механізм книги замовлень, коли новий ринок запускається, книга замовлень пуста, будь-який користувач може розмістити лімітне замовлення. Щоб заохотити ліквідність, сторона, що розміщує замовлення, зазвичай звільняється від комісії. Ціна динамічно змінюється в залежності від попиту та пропозиції, відображаючи консенсус ринку щодо ймовірності подій.
Результат події визначається на основі заздалегідь визначеного авторитетного джерела даних. Якщо подія відбулася, користувачі, які мають контракт «Так», автоматично отримують дохід у розмірі $1 за кожну частку; в іншому випадку, переможуть «Ні», а контракт програвшої сторони анулюється.
Полімаркет
Polymarket є дистрибутивною платформою ринку прогнозів, що будується на Polygon. Він використовує рамки умовних токенів, представляючи кожен ринковий результат як умовний токен, розгорнутий на ланцюзі Polygon. Для бінарного ринку будуть згенеровані два токени ERC-1155, такі як Yes Token і No Token, одночасно з однаковою сумою USDC як заставою.
Polymarket використовує змішану архітектуру order book, що поєднує офлайн управління замовленнями та онлайнові розрахунки. Користувачі підписують замовлення поза ланцюгом, а операційні вузли шукають відповідні замовлення; якщо є відповідні, то через смарт-контракт завершується онлайнова економічна обмін.
Після закінчення події, через оптимістичний оракул UMA формується консенсус через спільноту. Будь-хто може подати результати, вказавши їх, і поставити заставу на період оскарження. Якщо немає суперечок, цей результат приймається; якщо є суперечки, вони вирішуються голосуванням спільноти UMA.
Стратегії розширення ринку
ринок прогнозів має переваги над традиційними букмекерськими компаніями:
Ринок криптовалютних азартних ігор має величезні розміри. У 2024 році загальний дохід від азартних ігор у криптоказино перевищив 81 мільярд доларів, навіть незважаючи на те, що в багатьох країнах регулювання стає суворішим, це не може зупинити його зростання. Це свідчить про те, що перетин "крипто × азарт" вже сформував величезний пул користувачів і капіталу.
Цільова аудиторія Kalshi, якраз, це ті спекулянти-інвестори, які активно займаються торгівлею, що охоплює як криптовалютну, так і ігрову спільноти. Ці користувачі вже займаються подібною діяльністю; ключовим є надання продукту, який може запропонувати подібний досвід збудження в рамках відповідності та безпеки.
Kalshi дуже обережно підходить до позиціонування бренду, навмисно уникаючи ярлика "азартні ігри" і формуючи себе як новий торговий майданчик: пропонуючи інвестиційні інструменти "контрактів на події" та маючи ліцензовану біржу. Ця стратегія є надзвичайно прогресивною:
Залучаючи ширшу аудиторію, включаючи тих, хто любить спекулювати, але хоче вважати себе "раціональними інвесторами", Kalshi упаковує ринок прогнозів у "торговий досвід".