Майкл Сейлор: Кредитна модель Біткойна викличе вибух на ринку пенсійних фондів
Корпоративна стратегія накопичення Біткойн продовжує набирати обертів. Останнім часом кілька компаній активізували впровадження стратегій накопичення Біткойн, типовими прикладами є:
Публічна компанія Nasdaq Profusa оголосила про плани залучення фінансування до 100 мільйонів доларів для придбання Біткойн.
Група H100 додатково залучила близько 54 мільйонів доларів для стратегії резервування Біткойн.
Окрім цього, численні традиційні підприємства також активно збирають кошти для створення резервів Біткойн. Тим часом, потенційне "поле бою" ринку пенсійних фондів також починає проявлятися.
18 липня з'явилися повідомлення про те, що уряд Трампа розглядає можливість відкриття криптовалют, золота та приватних інвестиційних фондів для управління пенсійним ринком США, який має активи на суму 90 трильйонів доларів. Якщо ця політика буде реалізована, публічні компанії, які зосереджені на резервуванні Біткойна або володіють великою кількістю Біткойнів, можуть стати популярними інвестиційними об'єктами на ринку пенсійних фондів, і їх привабливість може навіть перевищити існуючі способи, такі як спотові ETF.
У рамках цієї тенденції бізнес-модель Strategy( колишньої MicroStrategy) виходить на більш широкий майданчик. Strategy раніше оголосила про модель "BTC Credits Model"( для оцінки вартості акцій, виражених у Біткойн, а засновник Майкл Сейлор також детально пояснив застосування та значення цієї моделі в недавньому інтерв'ю. Ось основні моменти:
![Майкл Сейлор, голова MicroStrategy: BTC під заставу облігацій з річною ставкою 10%, битва за 9 трильйонів пенсій вже розпочалася])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-649d4689b786b84ee119c23869a444f9.webp(
Наступна бізнес-модель компаній з резервами Біткойн
Saylor вважає, що підприємства є найефективнішими машинами для створення багатства. Якщо розглядати поширення Біткойна як валютний вірус або суперідей, то підприємства є розповсюджувачами цього вірусу, коли Біткойн контактує з індивідами. Коли підприємства здійснюють капітальну реорганізацію через Біткойн, справжня можливість для будь-якої публічної компанії полягає в можливості продажу акцій або випуску кредитів.
Компанія Bitcoin Treasury має найелегантнішу бізнес-модель: володіє деякою кількістю Біткойн, а потім випускає акції, фіксований кредит, конвертований кредит тощо, залежно від здатності отримувати більше Біткойн для купівлі більшої кількості монет. Наприклад, Strategy минулого року оголосила про план на 21 мільярд доларів США для покупки Біткойн через банкомати, якщо його реалізують протягом трьох років, це стане найуспішнішим акціонерним планом в історії капітальних ринків.
Ця проста модель полягає в тому, що потрібно випустити десятки мільярдів цінних паперів, а потім купити десятки мільярдів Біткойнів. Перетворення фондового та кредитного капітальних ринків з імітованих фізичних грошей ) на основі готівки ( 20 століття в Біткойн ) на основі криптовалюти ( 21 століття.
Модель кредитування BTC
Стратегія розробила набір показників для оцінки вартості акціонерного капіталу, вираженого в Біткойнах. Оскільки використовуються стандарти Біткойна, прості методи бухгалтерського обліку в доларах не підходять, тому було створено дохідність BTC, яка в основному є приростом та відсотком на кожен Біткойн.
Якщо ви зможете отримати 20% доходності від BTC, можна помножити це на коефіцієнт ), наприклад, 10(, так ви зможете отримати 200% премії відносно чистої вартості активів )NAV(. Це дуже простий спосіб розрахувати премію відносно чистої вартості активів.
Доларовий дохід від Біткойнів фактично є еквівалентним доходом. Якщо було отримано дохід в розмірі 100 мільйонів доларів від Біткойнів, це еквівалентно чистому доходу в 100 мільйонів доларів, який безпосередньо зараховується до акціонерного капіталу, обходячи звіт про прибутки та збитки.
Є кілька способів отримати прибуток у BTC:
Керувати грошовими потоками, вкласти весь операційний прибуток у Біткойн.
Продати акції за ціною, що перевищує чисту вартість активів. Наприклад, продавши акції на 100 мільйонів доларів за ціною в 2 рази вищою за NAV, отримаємо 50 мільйонів доларів прибутку в BTC.
Випуск кредитних інструментів. Якщо ціна знижки під час торгівлі або ціна торгівлі знижується до нормальної ринкової ціни, можна почати продаж кредитних інструментів, забезпечених активами компанії.
Стратегія створила два види конвертованих привілейованих акцій:
"Strike")STRK(:можна отримати 40% зростання акцій і 8% купонного доходу.
"Strife")STRF(: надає 10% доходності.
Ці дві акції є найуспішнішими двома привілейованими акціями цього століття, їх торгівельні показники відзначаються відмінністю.
Мета Strategy полягає в тому, щоб перевершити Біткойн на 50%-100%. Наприклад, STRK має на меті забезпечити інвесторам дохід у 80%-100% від Біткойн, але з лише 10%-им ризиком падіння, а також отримувати гарантовані дивіденди. Це підходить для тих, хто хоче насолоджуватися доходом, але й уникати ризиків.
Можливості на ринку пенсій
Saylor вважає, що на ринку пенсій існують великі можливості. Багато пенсіонерів хочуть отримувати 8%-10% прибутку з дивідендів з дуже низьким ризиком. Strategy використовує Біткойн для отримання такого доходу.
Лише якщо дохідність Біткойна досягне 20% або більше, можна в будь-який момент продати ці інструменти, що забезпечують дохідність 6%-10%, і обміняти їх на дохідність 20%-40%. Це дозволить інвесторам у акції зафіксувати цінову різницю, що зробить акції більш вигідними, ніж Біткойн.
Довгостроково стійкий бізнес — це випуск кредитних інструментів, підтримуваних BTC, обсяг яких може сягати десятків мільярдів, сотень мільярдів, тисяч мільярдів доларів. Це буде конкурувати з усіма корпоративними облігаціями, облігаціями інвестиційного класу, сміттєвими облігаціями, приватним кредитом та привілейованими акціями.
Продукти Strategy матимуть кращий кредит, нижчий ризик, якісніший забезпечення, вищу прибутковість та більшу ліквідність. Остаточна мета – випустити привілейовані акції обсягом 50 мільярдів доларів США, з щоденними торгами на рівні 2 мільярдів доларів, з доходністю, що перевищує середній ринковий рівень, і з Біткойном у якості забезпечення.
Saylor закликає більше компаній наслідувати приклад, щоб прискорити цифрову трансформацію кредитного ринку. Це викликатиме перехід капіталу від недосконалих кредитних інструментів XX століття до цифрових кредитних інструментів XXI століття. Рейтингові агентства також почнуть їх рейтингувати, а розуміння кредитного ризику еволюціонуватиме.
Інші погляди
Біткойн майнінг зараз децентралізований по всьому світу, мережа стала сильнішою, ніж будь-коли раніше.
KYC та питання перевірки не є проблемою Біткойн, а є питанням національних держав і громадянства. У майбутньому буде більше інновацій для збільшення свободи та конфіденційності.
Біткойн є глобальним, дозволяючи країнам брати участь. Розвиток технологій Layer 2, 3, 4 вирішить багато існуючих проблем.
Біткойн як рух, технологія та протокол надає нам сповнені надії рішення, яке перевершує будь-який інший відомий протокол.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Michael Saylor: Модель кредитування Біткойн змінить інвестиції в пенсійні фонди
Майкл Сейлор: Кредитна модель Біткойна викличе вибух на ринку пенсійних фондів
Корпоративна стратегія накопичення Біткойн продовжує набирати обертів. Останнім часом кілька компаній активізували впровадження стратегій накопичення Біткойн, типовими прикладами є:
Окрім цього, численні традиційні підприємства також активно збирають кошти для створення резервів Біткойн. Тим часом, потенційне "поле бою" ринку пенсійних фондів також починає проявлятися.
18 липня з'явилися повідомлення про те, що уряд Трампа розглядає можливість відкриття криптовалют, золота та приватних інвестиційних фондів для управління пенсійним ринком США, який має активи на суму 90 трильйонів доларів. Якщо ця політика буде реалізована, публічні компанії, які зосереджені на резервуванні Біткойна або володіють великою кількістю Біткойнів, можуть стати популярними інвестиційними об'єктами на ринку пенсійних фондів, і їх привабливість може навіть перевищити існуючі способи, такі як спотові ETF.
У рамках цієї тенденції бізнес-модель Strategy( колишньої MicroStrategy) виходить на більш широкий майданчик. Strategy раніше оголосила про модель "BTC Credits Model"( для оцінки вартості акцій, виражених у Біткойн, а засновник Майкл Сейлор також детально пояснив застосування та значення цієї моделі в недавньому інтерв'ю. Ось основні моменти:
![Майкл Сейлор, голова MicroStrategy: BTC під заставу облігацій з річною ставкою 10%, битва за 9 трильйонів пенсій вже розпочалася])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-649d4689b786b84ee119c23869a444f9.webp(
Наступна бізнес-модель компаній з резервами Біткойн
Saylor вважає, що підприємства є найефективнішими машинами для створення багатства. Якщо розглядати поширення Біткойна як валютний вірус або суперідей, то підприємства є розповсюджувачами цього вірусу, коли Біткойн контактує з індивідами. Коли підприємства здійснюють капітальну реорганізацію через Біткойн, справжня можливість для будь-якої публічної компанії полягає в можливості продажу акцій або випуску кредитів.
Компанія Bitcoin Treasury має найелегантнішу бізнес-модель: володіє деякою кількістю Біткойн, а потім випускає акції, фіксований кредит, конвертований кредит тощо, залежно від здатності отримувати більше Біткойн для купівлі більшої кількості монет. Наприклад, Strategy минулого року оголосила про план на 21 мільярд доларів США для покупки Біткойн через банкомати, якщо його реалізують протягом трьох років, це стане найуспішнішим акціонерним планом в історії капітальних ринків.
Ця проста модель полягає в тому, що потрібно випустити десятки мільярдів цінних паперів, а потім купити десятки мільярдів Біткойнів. Перетворення фондового та кредитного капітальних ринків з імітованих фізичних грошей ) на основі готівки ( 20 століття в Біткойн ) на основі криптовалюти ( 21 століття.
Модель кредитування BTC
Стратегія розробила набір показників для оцінки вартості акціонерного капіталу, вираженого в Біткойнах. Оскільки використовуються стандарти Біткойна, прості методи бухгалтерського обліку в доларах не підходять, тому було створено дохідність BTC, яка в основному є приростом та відсотком на кожен Біткойн.
Якщо ви зможете отримати 20% доходності від BTC, можна помножити це на коефіцієнт ), наприклад, 10(, так ви зможете отримати 200% премії відносно чистої вартості активів )NAV(. Це дуже простий спосіб розрахувати премію відносно чистої вартості активів.
Доларовий дохід від Біткойнів фактично є еквівалентним доходом. Якщо було отримано дохід в розмірі 100 мільйонів доларів від Біткойнів, це еквівалентно чистому доходу в 100 мільйонів доларів, який безпосередньо зараховується до акціонерного капіталу, обходячи звіт про прибутки та збитки.
Є кілька способів отримати прибуток у BTC:
Керувати грошовими потоками, вкласти весь операційний прибуток у Біткойн.
Продати акції за ціною, що перевищує чисту вартість активів. Наприклад, продавши акції на 100 мільйонів доларів за ціною в 2 рази вищою за NAV, отримаємо 50 мільйонів доларів прибутку в BTC.
Випуск кредитних інструментів. Якщо ціна знижки під час торгівлі або ціна торгівлі знижується до нормальної ринкової ціни, можна почати продаж кредитних інструментів, забезпечених активами компанії.
Стратегія створила два види конвертованих привілейованих акцій:
Ці дві акції є найуспішнішими двома привілейованими акціями цього століття, їх торгівельні показники відзначаються відмінністю.
Мета Strategy полягає в тому, щоб перевершити Біткойн на 50%-100%. Наприклад, STRK має на меті забезпечити інвесторам дохід у 80%-100% від Біткойн, але з лише 10%-им ризиком падіння, а також отримувати гарантовані дивіденди. Це підходить для тих, хто хоче насолоджуватися доходом, але й уникати ризиків.
Можливості на ринку пенсій
Saylor вважає, що на ринку пенсій існують великі можливості. Багато пенсіонерів хочуть отримувати 8%-10% прибутку з дивідендів з дуже низьким ризиком. Strategy використовує Біткойн для отримання такого доходу.
Лише якщо дохідність Біткойна досягне 20% або більше, можна в будь-який момент продати ці інструменти, що забезпечують дохідність 6%-10%, і обміняти їх на дохідність 20%-40%. Це дозволить інвесторам у акції зафіксувати цінову різницю, що зробить акції більш вигідними, ніж Біткойн.
Довгостроково стійкий бізнес — це випуск кредитних інструментів, підтримуваних BTC, обсяг яких може сягати десятків мільярдів, сотень мільярдів, тисяч мільярдів доларів. Це буде конкурувати з усіма корпоративними облігаціями, облігаціями інвестиційного класу, сміттєвими облігаціями, приватним кредитом та привілейованими акціями.
Продукти Strategy матимуть кращий кредит, нижчий ризик, якісніший забезпечення, вищу прибутковість та більшу ліквідність. Остаточна мета – випустити привілейовані акції обсягом 50 мільярдів доларів США, з щоденними торгами на рівні 2 мільярдів доларів, з доходністю, що перевищує середній ринковий рівень, і з Біткойном у якості забезпечення.
Saylor закликає більше компаній наслідувати приклад, щоб прискорити цифрову трансформацію кредитного ринку. Це викликатиме перехід капіталу від недосконалих кредитних інструментів XX століття до цифрових кредитних інструментів XXI століття. Рейтингові агентства також почнуть їх рейтингувати, а розуміння кредитного ризику еволюціонуватиме.
Інші погляди
Біткойн майнінг зараз децентралізований по всьому світу, мережа стала сильнішою, ніж будь-коли раніше.
KYC та питання перевірки не є проблемою Біткойн, а є питанням національних держав і громадянства. У майбутньому буде більше інновацій для збільшення свободи та конфіденційності.
Біткойн є глобальним, дозволяючи країнам брати участь. Розвиток технологій Layer 2, 3, 4 вирішить багато існуючих проблем.
Біткойн як рух, технологія та протокол надає нам сповнені надії рішення, яке перевершує будь-який інший відомий протокол.