Іти до майбутнього, що базується на шифруванні

Протягом минулого року індустрія шифрування активно взаємодіяла з традиційними фінансовими компаніями, великими технологічними компаніями та політичними діячами. Хоча деякі токен-проекти, запущені політичними особами, викликали короткочасний сплеск інтересу, це лише початок інтеграції шифрування у mainstream.

Від Пакистану до Бутану і до Близького Сходу в різних місцях з'явилися масштабні проекти та інвестиції, пов'язані з шифруванням. Однак ці ініціативи врешті-решт можуть створити тиск на звичайних інвесторів.

Шифрування індустрії в період застою

Людям часто важко вчитися на історії. Коли було схвалено спотовий ETF на біткойн, багато хто вважав, що це кардинально змінить світ. Але тепер виглядає так, що біткойн більше нагадує актив, що відображає обсяги грошей, який не може ефективно протистояти інфляції і також важко стати каталізатором бичачого ринку шифрування.

Деякі токен-проекти, запущені політичними діячами, викликали короткочасний бум, але ринок швидко повернувся до спокою. Різні плани порятунку, випуски нових продуктів та суперечки щодо особистостей керівників компаній не змогли принести інвесторам реальних прибутків.

Ефіріум колись вважався "інновацією рівня людської цивілізації", але його ціна впала з 4000 доларів до близько 1500 доларів. Зараз Ефіріум намагається повернутися до конкуренції на рівні Layer 1, впроваджуючи архітектуру Risc-V. Проте, чи зможе це технологічне оновлення насправді врятувати Ефіріум, ще належить побачити.

Solana наполягала на ставках на Layer 1 як до, так і після подій з FTX. Але насправді, SVM L2 або розширювальний рівень можуть зменшити вартість самої Solana, як паразитичні риби на китах. У порівнянні, L2 проекти на Ethereum більше схожі на самостійно введені симбіотичні відносини.

Ринкова структура зазнала фундаментальних змін. Стабільні монети, а не ефір, насправді є "валютою".

Недійсна інформація еродує весь ринок. Від епохи, що керується KOL, до епохи, що керується біржами, все в кінцевому підсумку вказує на самі торгові дії. Це не критика KOL, а визнання ринкових закономірностей. Від ранніх спільнотних активностей до пізніших медійних битв, вплив KOL досягає піку, що зазвичай також означає його кінець.

Поточна недійсна інформація поділяється на два основні типи: перший — це низькоякісні оголошення для ринку, що занурюється; другий — це платформи, які старі інвестори використовують для підкреслення своєї присутності.

Сфера венчурного капіталу також стикається з викликами. Хоча венчурні капіталісти з Кремнієвої долини, Близького Сходу та Європи, які підтримуються доларовим капіталом, все ще готуються до наступного етапу, китайські венчурні капіталісти поступово переходять до ролі маркет-мейкерів під тиском LP та ROI.

Справжні інновації можуть не з'явитися в сферах, на яких зосереджені традиційні венчурні капіталісти. Проекти, які можуть задовольнити потреби наступного етапу ринку, часто важко визнаються існуючими інвестиційними рамками.

Шифрування валюти проходить через постійний процес інституціоналізації, стаючи все більше схожим на традиційну інтернет-індустрію. Епоха бурхливої активності в індустрії, де всі прагнули швидко збагачуватись, вже минула.

Попит спричиняє інновації

Хоча зберігається впевненість у перспективах шифрування, особисте майбутнє працівників викликає занепокоєння. Ця галузь більше не є нішевою і сповненою можливостей швидкого збагачення, її масово замінюють таланти з інтернету та фінансової сфери.

У кожній кризі в галузі шифрування виникають нові способи випуску активів. Наприклад, стандарт ERC-20 підтримує екосистему DeFi, а NFT, у свою чергу, сприяли виникненню таких проектів, як BAYC. Зараз ми перейшли до нової стадії стейблкоїнів.

Живі стабільні монети (YBS) стають новою формою випуску активів. Це не пов'язано з невдоволенням існуючими стабільними монетами, а з тим, що модель YBS сама по собі є життєздатною. З огляду на суперцикли стабільних монет після завершення мита на карбування доларів, YBS може відкрити нові можливості для розвитку.

Для YBS існує три можливі прогнози на майбутнє:

1. YBS стає основним способом випуску активів, успішно оновлено технологію Ethereum. ETH може замінити BTC як новий двигун крипторинку.

2. YBS стає основним, але ефір поступово втрачає популярність. YBS може бути поглинено традиційними фінансовими активами, ідеали шифрування важко здійснити.

3. YBS не змогла стати основною, Ethereum втрачає свою позицію. Технологія блокчейн може перейти до застосувань, таких як "децентралізоване зберігання".

Наразі біржі, стейблкоїни та публічні блокчейни складають три основні стовпи крипторинку. Серед них конкуренція в сфері стейблкоїнів є найбільш жорсткою, адже не лише USDC, BlackRock та інші традиційні фінансові гіганти входять на ринок, але й екосистема на блокчейні пропонує рішення YBS.

З точки зору обсягу випуску активів, Ethereum та Tron все ще займають домінуючу позицію, але Solana також постійно наздоганяє. Особливо в плані обсягу торгівлі на DEX, екосистема Solana вже спроможна конкурувати з Ethereum.

Зростання швидкості стабільних монет різних блокчейнів в основному залишається синхронним, що свідчить про те, що вони все ще під впливом екосистеми Ethereum. Таким чином, парування Ethereum і стабільних монет є надзвичайно важливим. Якщо нові стабільні монети, такі як YBS, хочуть досягти успіху, вони повинні стати новим основним способом випуску активів.

Висновок

Ethereum наразі все ще в основному покладається на технічний наратив для залучення уваги, тоді як користувачі більше схильні використовувати стейблкоїни. Ми сподіваємося, що користувачі виберуть інноваційний стейблкоїн, такий як YBS, а не лише традиційні варіанти, такі як USDT. Це відображає розрив між реальним станом ринку та ідеалами.

Перед тим, як YBS, підтримуваний шифруванням нативних активів, стане основним, можливо, занадто рано робити акцент на блокчейн-оплатах. Оплата повинна бути природним наслідком розвитку YBS, а не умовою.

Індустрія шифрування не повинна обмежуватися лише оновленою версією фінансових технологій. Нам потрібно дослідити ширші шляхи розвитку, а не обмежувати себе в тісних рамках.