Багато проблем на крипто-ринку: застій технологічних інновацій та поширення культури азартних ігор

Нещодавно, під час подорожі до Юннаню, я спілкувався з деякими провідними розробниками галузі і виявив, що нинішній первинний ринок криптовалют стикається з кількома кризами, і, здається, важко знайти вихід.

Втрата оповіді, поширення культури азартних ігор

Найбільш тривожним у нинішньому ринку є не те, що технічний наратив не може бути реалізований, а те, що проекти повністю відмовилися від наративної упаковки та цілком прийняли спекулятивну культуру мемів.

В минулому технологічні наративи, навіть якщо прогресував повільно, принаймні відображали дух довгострокового мислення. На початку венчурний капітал покривав витрати на інновації, команди проектів поступово просували розробку, тестування та запуск основної мережі відповідно до дорожньої карти. Цей процес прозорості допомагає користувачам оцінювати силу проекту та робити оцінку його вартості.

Однак теперішній ринок перетворився на чисту гру спільноти з операціями та фінансовими іграми. Торговельні можливості настільки часті, що їх можна рахувати за годинами або навіть хвилинами. Коли ринок більше не зосереджується на технічному наративі та довгостроковому розвитку, ризики чисто мемних торгів значно зростають, і для більшості учасників цей ринок стає небезпечнішим.

Витік кадрів, інновації зазнають застою

Дані показують, що кількість активних розробників криптовалют на Github зменшилася майже на 30% у порівнянні з піком минулого року. Тим часом, зарплати інженерів у компаніях штучного інтелекту та традиційних технологій швидко зростають.

Логіка цього явища дуже проста: коли великі технологічні гіганти ведуть боротьбу за таланти в сфері штучного інтелекту, привабливість наративу про "порушення інтернету" в криптовалютній індустрії значно знизилася.

Ще серйозніше, після кількох циклів будівництва, розробники криптовалют, здається, потрапили в стадію внутрішнього споживання, коли інноваційний ентузіазм різко зменшився. Технічні прориви, які дійсно переходять від 0 до 1, стають все рідшими. Незважаючи на те, що концепції, такі як повторне заставлення, наміри, AI-агенти тощо, з'являються одна за одною, де ж реальні застосування? Яка ж відповідність продукту та ринку? На жаль, всі постійно створюють колеса, але, здається, не мають сил і бажання звертати увагу на те, як далеко ці колеса можуть йти.

Відсутність привабливості для зовнішніх, тенденція до маргіналізації в галузі очевидна

Привабливість криптовалют для позабіржових коштів і талантів явно недостатня. Поточна ситуація така: справжній активний вторинний ринок знаходиться в секторі штучного інтелекту на американських фондових ринках, справжній первинний інноваційний ринок - у Web2 AI. Привабливість криптовалют для традиційного венчурного капіталу та провідних талантів поступово знижується, що може призвести до негативної етикетки "спекулятивних маніпуляцій", втрачаючи колишній блиск.

Причина в тому, що крім "випуску монет" криптовалюта, здається, не має інших надійних козирів. Хоча запровадження ETF принесло інституційні інвестиції, це більше визнання на рівні фінансових інструментів. Вливання коштів Уолл-стріт в основному є частиною розподілу активів і не має тісного зв'язку з ринком малих капіталізацій токенів.

Ми не можемо не запитати: які сценарії вимагають криптовалюти? Раніше цінність криптовалюти полягала в тому, що вона забезпечувала відносно вільний експериментальний простір для фінансових інновацій. Але коли традиційні фінансові установи починають обіймати цей ринок через стейблкоїни, ETF тощо, крім "децентралізації" як технічної характеристики, яку незамінну цінність криптовалюта може запропонувати користувачам?

Хоча поточна ситуація може бути заплутаною, ми все ще готові вірити, що справжня можливість може бути зовсім близько. Залишатися оптимістичними, мабуть, це найкраще, що ми можемо зробити, адже, зрештою, що ще ми можемо зробити?