Американський закон «GENIUS» перетворює глобальну стейблкоїн-екосистему

З моментом підписання закону «GENIUS» США вперше встановили регуляторну рамку для цифрових стейблкоїнів, що означає, що багато емітентів стейблкоїнів зіткнуться з новими викликами. У цій статті будуть розглянуті кілька ключових питань:

• Які заходи щодо регулювання стейблкоїнів пропонує законопроект «GENIUS»
• Який вплив має цей законопроект на USDT та компанію-емітента?
• Відмінності цього законопроєкту від Гонконгського «стейблкоїн».

Одне, основний зміст «GENIUS» закону

«GENIUS закон» в повному обсязі називається «Законодавство та створення національного інноваційного закону США про стейблкоїни», і має на меті встановити правову та регуляторну основу для платіжних стейблкоїнів, щоб сприяти фінансовим інноваціям, захищати споживачів, зміцнювати валютний суверенітет і підтримувати фінансову стабільність. Основні положення включають:

1. Основні визначення та обсяг: регулювання платіжних стейблкоїнів, що вимагає, щоб лише "дозволені емітенти платіжних стейблкоїнів" могли випускати стейблкоїни в США.

2. Регуляторна структура: створення подвійної регуляторної системи. Стейблкоїни обсягом випуску понад 10 мільярдів доларів підпадають під регуляторну рамку Федеральної резервної системи та Управління контролю за монетами, тоді як обсяг випуску менше 10 мільярдів доларів може обирати регуляторний шлях на рівні штатів.

3. Резервні вимоги: емітенти повинні утримувати принаймні один долар ліцензованих резервів на кожен випущений долар стейблкоїна, включаючи монети та гроші, банківські депозити, короткострокові державні облігації тощо.

4. Прозорість та вимоги до розкриття інформації: емітент повинен встановити та розкрити процедуру викупу стейблкоїнів, регулярно звітувати про непогашені стейблкоїни та склад резервів.

5. Положення про національну безпеку та протидію відмиванню грошей: вимога до емітентів підтримувати програми відповідності протидії відмиванню грошей та санкціям, моніторити підозрілі дії, створювати програми ідентифікації клієнтів тощо.

Два. Вплив закону на USDT та компанію Tether

USDT є одним з найбільш репрезентативних стейблкоїнів на ринку криптовалют, випущеним компанією Tether. Законопроект «GENIUS» серйозно обмежить розвиток USDT, компанії Tether буде важко виконати вимоги цього законопроекту щодо відповідності:

1. Резервний капітал не відповідає вимогам: закон вимагає 100% резерву, тоді як резерв USDT наразі становить лише близько 85%.

2. Аудиторська організація не відповідає вимогам: BDO Italia, яку використовує Tether, не відповідає стандартам Комісії з цінних паперів та бірж США.

3. Потрібно продати неконформні активи: біткойн, дорогоцінні метали, корпоративні векселі та інші активи, що не відповідають вимогам закону, потрібно замінити.

4. Важко підтримувати регулярне розкриття інформації та суворі вимоги щодо боротьби з відмиванням грошей.

Якщо компанія Tether не зможе виконати вимоги закону, вона зіткнеться з серйозними санкціями:

• USDT може бути визнаний "незаконним платіжним інструментом", компанія може зіткнутися з кримінальними звинуваченнями.
• Заборонено випускати, продавати або надавати послуги з торгівлі на території США.
• Може бути включено до "списку невідповідності" Міністерства фінансів, що призведе до примусового зняття USDT з американських платформ.
• Порушення можуть призвести до щоденного штрафу до 1 мільйона доларів.

Три, відмінності між «GENIUS Законом» та «стейблкоїн Регламентом» Гонконгу

Закон США «GENIUS» та Гонконгський «стейблкоїн» мають різницю в наступних аспектах:

1. Вимоги до допуску емітента:

   • США: необхідно мати зареєстровану юридичну особу в США або зареєстровану іноземну юридичну особу через OCC.
   • Гонконг: необхідно зареєструвати компанію в Гонконзі або отримати визнання від Управління грошового обігу.

2. Вимоги до резервних активів:

   • США: лише готівка та державні облігації США, термін яких закінчується протягом 93 днів.
   • Гонконг: Резервні активи повинні суворо відповідати валюті-анкеру.

3. Прозорість та стандарти аудиту:

   • США: вимагає від сертифікованих PCAOB установ проведення щорічного аудиту.
   • Гонконг: лише "незалежний аудит".

4. Покарання за порушення законодавства:

   • США: максимальний штраф до 1 мільйона доларів США на день.
   • Гонконг: максимальний штраф 10 мільйонів гонконгських доларів та 10 років ув'язнення.

В цілому, політика Гонконгу є більш збалансованою між стабільністю та інноваціями, має більшу інклюзивність; США більше зосереджені на підтримці гегемонії долара, накладаючи більш жорсткі обмеження на емітентів стейблкоїнів.