dYdX вступає в нову еру AppChain у Cosmos: аналіз стимулів для міграції торгівлі та ринкової продуктивності
13 листопада dYdX v4, спроектований на основі Cosmos SDK та Tendermint, увійшов у бета-етап після голосування та відкрив торгові функції. Цю версію також називають dYdX Chain. Наразі версія v4 на Cosmos працює паралельно з версією v3 на StarkEx, більшість торгових обсягів все ще зосереджена на v3. Ця стратегія зберігає функції та аудиторію v3, а також закладає основу для інноваційного розвитку v4 на новій платформі.
В умовах значних коливань на ринку, платформи з безстроковими контрактами на блокчейні зазнали помітного зростання обсягу торгівлі, а токени платформи також показали вражаючі результати. Станом на 16 листопада ціна токена DYDX становила 4,02 долара, за 7 днів зросла на 54,45%. Дані показують, що нещодавній добовий обсяг торгів dYdX становив близько 1,7 мільярда доларів, що перевищило пікові значення добового обсягу торгів за перші два місяці з останніх трьох. Як проект з найбільшою капіталізацією у цьому сегменті, ринкова поведінка dYdX відображає сильний інтерес та активну реакцію інвесторів.
Аналіз прибутковості DYDX
Оновлення dYdX, яке найбільше цікавить інвесторів, полягає в тому, що всі торгові збори будуть повністю розподілені серед стейкерів та валідаторів токенів DYDX у формі USDC. Раніше збори стягувала компанія dYdX Trading Inc. Ця зміна нагадує перехід управлінських токенів провідних децентралізованих бірж від простих функцій управління до розподілу прибутків платформи.
На відміну від інших біржових контрактів на постійній основі та спотових DEX, dYdX використовує механізм торгівлі через ордери, не має пасивних постачальників ліквідності, а активні маркет-мейкери можуть отримувати винагороди через нерасподілені токени DYDX. Це означає, що всі комісії від торгівлі можуть бути повністю розподілені між стейкерами, а прибутковість значно підвищується в порівнянні з проектами, такими як GMX, які розподіляють більшу частину комісій між постачальниками ліквідності.
Згідно з поточними даними, ринкова капіталізація DYDX становить 720 мільйонів доларів США, на основі витрат у 867 тисяч доларів США за останні 30 днів, річні витрати становлять приблизно 105 мільйонів доларів США. P/F (ціна до витрат) становить 6.6, прогнозована дохідність від стейкування складає 14.6%.
Однак, цей метод оцінки має обмеження, припускаючи, що обсяг торгівлі залишається незмінним і повністю переходить на v4, всі токени DYDX використовуються для стейкінгу, при цьому ігноруючи той факт, що в даний час обіг DYDX становить менше 20% від загальної кількості.
Різноманітні заходи для сприяння переходу обсягу торгівлі з v3 на v4
dYdX v4 буде працювати у формі dYdX Chain, а DYDX буде використовуватися як плата за Gas для торгівлі. Ставкодавці отримують винагороди та мають право голосу в управлінні, але також повинні нести відповідальність за безпеку мережі. Наразі дані показують, що тільки комісії, отримані від dYdX v4, будуть розподілені між ставкодавцями v4. Враховуючи, що щоденний обсяг торгівлі v4 становить 80 000 доларів США, що є незначним у порівнянні з 1,7 мільярда доларів США v3, dYdX вжила кілька заходів для заохочення торгівлі до переходу на v4.
1. Виділення 20 мільйонів доларів США на стимулювання DYDX v4
dYdX через голосування вирішив виділити 20 мільйонів доларів у токенах DYDX для запуску v4. Проект зосередиться на вивченні способів розподілу винагород та запобігання маніпуляціям з торгівлею, а також на створенні порталу для dYdX, щоб підвищити прозорість збору даних та обчислення винагород.
2. Торгові винагороди та знижки на комісії
v4 запроваджує новий модуль торгових винагород, який розподіляє винагороди відповідно до торгових зборів, що виникають у кожному блоці, з метою заохочення користувачів до торгівлі. Механізм управління може контролювати максимальний відсоток субсидії винагороди та винагороду, що виникає в кожному блоці, щоб збалансувати активність торгівлі та контролювати кількість винагород. Протягом перших 120 днів комісія Maker встановлена на рівні до 1 базисного пункту, але для трейдерів з обсягом торгівлі понад 125 мільйонів доларів і часткою ринку понад 4% ставка становитиме 1,1%.
3. Зменшення знижок на комісію за торгівлю v3, торгових винагород та винагород LP
З 29 вересня dYdX поступово скасовує знижку на v3. Перша ставка комісії Maker для v3 становитиме 2 bps, що приблизно вдвічі більше, ніж у v4. З 21 листопада почнуть поступово зменшуватися торгові винагороди та винагороди LP для v3, а з 16 січня 2024 року будуть повністю скасовані. Залишкові невиплачені винагороди в контракті будуть передані на dYdX Chain.
4. Включення модуля стейкінгу v4
Наразі можна перенести DYDX з Ethereum на dYdX Chain та здійснювати стейкінг через гаманець Keplr екосистеми Cosmos, але APR поки що не відображається.
Широка підтримка проектів екосистеми Cosmos
DYDX повністю розведена ринкова капіталізація досягла 4 мільярдів доларів, перевищивши ATOM, що забезпечило йому всебічну підтримку проектів в екосистемі з моменту запуску в Cosmos.
Нативний USDC та CCTP
Circle запускає нативний USDC на Noble, починаючи з 28 листопада, протокол міжланцюгових передач Circle (CCTP) буде підтримувати Noble. Користувачі можуть переносити нативний USDC з інших ланцюгів на Noble через міжланцюгові агрегатори або мости, а потім передавати його на dYdX Chain через IBC.
Підтримка ліквідного стейкінгу
Stride вирішив розробити ліквідний стейкінговий токен stDYDX для dYdX, автоматично використовуючи USDC для винагороди за купівлю DYDX та повторного інвестування.
Інші DeFi проекти застосування
Незважаючи на те, що торгівля dYdX поки що неактивна, DYDX може використовуватися як актив у кількох DeFi-додатках Cosmos, таких як Levana та Shade Protocol. У Levana можна забезпечити ліквідність для торгової пари DYDX/USDC, будучи контрагентом для торгівлі безстроковими контрактами DYDX; у Shade можна забезпечити ліквідність для торгової пари SILK/DYDX.
Підсумок
dYdX запущено у формі AppChain на Cosmos, валідатори та стейкери токена DYDX отримуватимуть всі комісії за транзакції у формі USDC, а також матимуть право голосу та відповідальність за підтримку безпеки мережі.
Незважаючи на те, що бета-етап v4 тільки розпочався і обсяги торгівлі невеликі, dYdX вжила різних заходів для сприяння переходу обсягів торгівлі з v3 на v4. Торгівля та LP-накопичення v3 зупиняться на початку наступного року, і в цей час обсяги торгівлі можуть зосередитися переважно на v4.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
dYdX нова глава: стимули за переміщення угод та переформування природи токена DYDX
dYdX вступає в нову еру AppChain у Cosmos: аналіз стимулів для міграції торгівлі та ринкової продуктивності
13 листопада dYdX v4, спроектований на основі Cosmos SDK та Tendermint, увійшов у бета-етап після голосування та відкрив торгові функції. Цю версію також називають dYdX Chain. Наразі версія v4 на Cosmos працює паралельно з версією v3 на StarkEx, більшість торгових обсягів все ще зосереджена на v3. Ця стратегія зберігає функції та аудиторію v3, а також закладає основу для інноваційного розвитку v4 на новій платформі.
В умовах значних коливань на ринку, платформи з безстроковими контрактами на блокчейні зазнали помітного зростання обсягу торгівлі, а токени платформи також показали вражаючі результати. Станом на 16 листопада ціна токена DYDX становила 4,02 долара, за 7 днів зросла на 54,45%. Дані показують, що нещодавній добовий обсяг торгів dYdX становив близько 1,7 мільярда доларів, що перевищило пікові значення добового обсягу торгів за перші два місяці з останніх трьох. Як проект з найбільшою капіталізацією у цьому сегменті, ринкова поведінка dYdX відображає сильний інтерес та активну реакцію інвесторів.
Аналіз прибутковості DYDX
Оновлення dYdX, яке найбільше цікавить інвесторів, полягає в тому, що всі торгові збори будуть повністю розподілені серед стейкерів та валідаторів токенів DYDX у формі USDC. Раніше збори стягувала компанія dYdX Trading Inc. Ця зміна нагадує перехід управлінських токенів провідних децентралізованих бірж від простих функцій управління до розподілу прибутків платформи.
На відміну від інших біржових контрактів на постійній основі та спотових DEX, dYdX використовує механізм торгівлі через ордери, не має пасивних постачальників ліквідності, а активні маркет-мейкери можуть отримувати винагороди через нерасподілені токени DYDX. Це означає, що всі комісії від торгівлі можуть бути повністю розподілені між стейкерами, а прибутковість значно підвищується в порівнянні з проектами, такими як GMX, які розподіляють більшу частину комісій між постачальниками ліквідності.
Згідно з поточними даними, ринкова капіталізація DYDX становить 720 мільйонів доларів США, на основі витрат у 867 тисяч доларів США за останні 30 днів, річні витрати становлять приблизно 105 мільйонів доларів США. P/F (ціна до витрат) становить 6.6, прогнозована дохідність від стейкування складає 14.6%.
Однак, цей метод оцінки має обмеження, припускаючи, що обсяг торгівлі залишається незмінним і повністю переходить на v4, всі токени DYDX використовуються для стейкінгу, при цьому ігноруючи той факт, що в даний час обіг DYDX становить менше 20% від загальної кількості.
Різноманітні заходи для сприяння переходу обсягу торгівлі з v3 на v4
dYdX v4 буде працювати у формі dYdX Chain, а DYDX буде використовуватися як плата за Gas для торгівлі. Ставкодавці отримують винагороди та мають право голосу в управлінні, але також повинні нести відповідальність за безпеку мережі. Наразі дані показують, що тільки комісії, отримані від dYdX v4, будуть розподілені між ставкодавцями v4. Враховуючи, що щоденний обсяг торгівлі v4 становить 80 000 доларів США, що є незначним у порівнянні з 1,7 мільярда доларів США v3, dYdX вжила кілька заходів для заохочення торгівлі до переходу на v4.
1. Виділення 20 мільйонів доларів США на стимулювання DYDX v4
dYdX через голосування вирішив виділити 20 мільйонів доларів у токенах DYDX для запуску v4. Проект зосередиться на вивченні способів розподілу винагород та запобігання маніпуляціям з торгівлею, а також на створенні порталу для dYdX, щоб підвищити прозорість збору даних та обчислення винагород.
2. Торгові винагороди та знижки на комісії
v4 запроваджує новий модуль торгових винагород, який розподіляє винагороди відповідно до торгових зборів, що виникають у кожному блоці, з метою заохочення користувачів до торгівлі. Механізм управління може контролювати максимальний відсоток субсидії винагороди та винагороду, що виникає в кожному блоці, щоб збалансувати активність торгівлі та контролювати кількість винагород. Протягом перших 120 днів комісія Maker встановлена на рівні до 1 базисного пункту, але для трейдерів з обсягом торгівлі понад 125 мільйонів доларів і часткою ринку понад 4% ставка становитиме 1,1%.
3. Зменшення знижок на комісію за торгівлю v3, торгових винагород та винагород LP
З 29 вересня dYdX поступово скасовує знижку на v3. Перша ставка комісії Maker для v3 становитиме 2 bps, що приблизно вдвічі більше, ніж у v4. З 21 листопада почнуть поступово зменшуватися торгові винагороди та винагороди LP для v3, а з 16 січня 2024 року будуть повністю скасовані. Залишкові невиплачені винагороди в контракті будуть передані на dYdX Chain.
4. Включення модуля стейкінгу v4
Наразі можна перенести DYDX з Ethereum на dYdX Chain та здійснювати стейкінг через гаманець Keplr екосистеми Cosmos, але APR поки що не відображається.
Широка підтримка проектів екосистеми Cosmos
DYDX повністю розведена ринкова капіталізація досягла 4 мільярдів доларів, перевищивши ATOM, що забезпечило йому всебічну підтримку проектів в екосистемі з моменту запуску в Cosmos.
Нативний USDC та CCTP
Circle запускає нативний USDC на Noble, починаючи з 28 листопада, протокол міжланцюгових передач Circle (CCTP) буде підтримувати Noble. Користувачі можуть переносити нативний USDC з інших ланцюгів на Noble через міжланцюгові агрегатори або мости, а потім передавати його на dYdX Chain через IBC.
Підтримка ліквідного стейкінгу
Stride вирішив розробити ліквідний стейкінговий токен stDYDX для dYdX, автоматично використовуючи USDC для винагороди за купівлю DYDX та повторного інвестування.
Інші DeFi проекти застосування
Незважаючи на те, що торгівля dYdX поки що неактивна, DYDX може використовуватися як актив у кількох DeFi-додатках Cosmos, таких як Levana та Shade Protocol. У Levana можна забезпечити ліквідність для торгової пари DYDX/USDC, будучи контрагентом для торгівлі безстроковими контрактами DYDX; у Shade можна забезпечити ліквідність для торгової пари SILK/DYDX.
Підсумок
dYdX запущено у формі AppChain на Cosmos, валідатори та стейкери токена DYDX отримуватимуть всі комісії за транзакції у формі USDC, а також матимуть право голосу та відповідальність за підтримку безпеки мережі.
Незважаючи на те, що бета-етап v4 тільки розпочався і обсяги торгівлі невеликі, dYdX вжила різних заходів для сприяння переходу обсягів торгівлі з v3 на v4. Торгівля та LP-накопичення v3 зупиняться на початку наступного року, і в цей час обсяги торгівлі можуть зосередитися переважно на v4.