Глобальна фінансова буря та крипторинок: світанок і тінь одночасно

Протягом святкування Китайського Нового року, крипторинок зазнав жорсткої турбулентності. Сподіваючись на світле майбутнє після приходу до влади нового уряду, 3 лютого ми отримали важкий удар. На фоні нової хвилі торговельної війни фінансові ринки коливалися, як американські гірки. Три основні індекси на американському ринку акцій впали, а ринок Азійсько-Тихоокеанського регіону також зазнав значного удару. Хоча митна політика була згодом відкладена на місяць, крипторинок все ще зазнавав серйозних втрат в умовах невизначеності.

Ціна біткоїна різко впала, досягнувши мінімуму в 91 100 доларів, зниження за день склало близько 7%. Ефір впав ще більше на 25%, що є новим мінімумом за майже рік. Токени, що займають місця в топ-200 за ринковою капіталізацією, загалом знизилися, що призвело до масових ліквідацій. За оцінками, близько 8-10 мільярдів доларів було ліквідовано.

Ця подія, здається, стала вододілом. Незважаючи на те, що з'явилися позитивні новини, основні валюти трохи відновилися, але ринковий настрій все ще залишається крихким, а коливання цін на монети посилилися. Сектор альткоїнів показує млявість, навіть раніше сильний сектор AI через появу нових гравців потрапив у мовчання.

У поточному середовищі основні точки гри на крипторинку зосереджені на монетарній політиці ФРС та новій криптополітиці уряду. Політика ФРС безпосередньо впливає на глобальну ліквідність, і минулорічні яструбині заяви призвели до значного падіння ринку. Тому глобальна спільнота особливо уважно стежить за даними про інфляцію в США.

На кінець січня Федеральна резервна система призупинила попереднє зниження процентних ставок, яке тривало три рази поспіль, зберігши ставки на тому ж рівні. Звіт по непрацюючим за початок лютого показав стабільність на ринку праці. Проте споживачі значно підвищили свої очікування щодо інфляції в наступному році. Ці фактори ускладнили біткоїну подолати психологічну межу в 100 тисяч доларів, ефір також коливався навколо 2700 доларів, а основні монети показували погані результати, тоді як альткоїни продовжували падіння.

З макроекономічної точки зору обережна позиція Федеральної резервної системи є зрозумілою. Торговельні спори, викликані новим урядом, посилили глобальне бажання уникати ризиків. Митна політика може слугувати не лише дипломатичним інструментом, але й сприяти поверненню виробництв, а також стати способом збільшення доходів для зменшення федерального дефіциту. Хоча довгострокові наслідки поки що неясні, інфляційний тиск, ймовірно, буде важко уникнути.

Щоб впоратися з зовнішньою невизначеністю та зберегти простір для політики, Федеральна резервна система прийняла вичікувальну позицію. Ринок загалом очікує, що в червні або липні може відбутися зниження процентних ставок, але очікування щодо кількості зниження ставок протягом року поки що не досягло двох разів. Залишення процентних ставок без змін у березні стало загальноприйнятним рішенням.

Окрім зовнішніх факторів, внутрішня ситуація також не є спокійною. Під прапором скорочення витрат внутрішня політика США стає хаотичною. Сайт Управління з питань захисту фінансів споживачів нещодавно пережив збої, а конфлікти між керівництвом ставали все більш відкритими. Ці події можуть сприяти перенаправленню капіталу в більш безпечні сфери.

Незважаючи на несприятливе макроекономічне середовище, новий уряд демонструє позитивні зміни в ставленні до шифрування. Регулятори, які раніше мали протилежну позицію щодо шифрування, зараз змінюють свою думку. SEC зменшила масштаб своїх підрозділів, що займаються правозастосуванням у сфері шифрування, подання заявок на ETF для альткоїнів прискорюється. FDIC також переоцінює підходи до регулювання діяльності, пов'язаної зі шифруванням, щоб надати банкам можливості для участі в шифрувальних операціях.

Група з цифрових активів Білого дому вивчає доцільність резервування біткойнів. Кілька штатів запустили плани стратегічного резервування біткойнів, деякі штати на крок ближче до прийняття законодавства. Ці заходи можуть принести суттєві додаткові кошти, підтримуючи та підвищуючи ціну біткойна.

В цілому, після приходу до влади нового уряду підтримка криптоіндустрії стала значною, але реакція ринку виявилась не такою, як очікувалось. Альткоїни показують слабкі результати, а основні валюти мають невелику динаміку зростання. Ринковий настрій є крихким, макроекономічні очікування впливають на довіру інвесторів, а фактори безпеки домінують у інвестиційних рішеннях.

З точки зору дій інституцій, довгострокова впевненість залишається. Незважаючи на те, що ринок перебуває в стадії затишшя, інституції продовжують купувати. Біткоїн та ефірний спотовий ETF продовжують отримувати чистий приплив коштів.

У короткостроковій перспективі біткоїн може коливатися в діапазоні від 90 до 106 тисяч доларів, ймовірність значного падіння обмежена. Ефір, через брак стабільних факторів, може ще більше знизитися в ціні. Ринок альткоїнів стикається з проблемою надлишку пропозиції, за винятком кількох монет, які отримали підтримку від великих капіталів або мають популярні теми, загальний тренд може залишатися низьким.

У сучасних умовах інвестори повинні уважно стежити за макроекономічними показниками. Цього тижня буде опубліковано кілька важливих економічних даних, включаючи очікування щодо інфляції, звіт про грошово-кредитну політику, а також дані CPI та PPI. У ситуації з високою невизначеністю обережне ухилення від ризику може бути найкращою стратегією.