ЗВИЧАЙНИЙ протокол: розкішна обгортка фінансової піраміди

USUAL протокол на перший погляд є проектом RWA, який пропонує прибутковість за американськими державними облігаціями, але насправді це ретельно спланована фінансова піраміда. Цей протокол випустив 5 видів токенів: токен управління USUAL, стейблкоїн USD0, токен 4-річних державних облігацій USD0++, стейкований USUALX, а також спеціальний USUAL* для команди та інвесторів.

! Змова і змова ЗВИЧАЙНОГО

Команда проекту використала на перший погляд привабливу стратегію: користувачі можуть за 1 долар випустити USD0++ і отримати до 70% доходу в токенах USUAL. Це значно вище традиційної процентної ставки 4% по державних облігаціях, що привернуло велику кількість інвесторів. Однак насправді USD0++ є токеном з 4-річним терміном блокування, а його реальна вартість становить лише 0,84 долара.

! Змова і змова ЗВИЧАЙНОГО

Щоб усунути сумніви інвесторів, команда проекту дозволила викуп USD0++ в співвідношенні 1:1 і створила різні сховища на платформах, таких як Morpho, закріпивши ціну оракула USD0++ на рівні 1 долара. Це призвело до того, що деякі інвестори помилково вважали, що USD0++ можна викупити в будь-який момент за 1 долар, і навіть почали здійснювати високі кредитні операції.

! Змова і змова ЗВИЧАЙНОГО

Однак, команда проєкту раптово закрила канал викупу 1:1, знизивши ціну викупу з USD0++ до 0.87 доларів. Ця дія фактично вилучила близько 260 мільйонів доларів з майже 2 мільярдів доларів TVL. Команда проєкту стверджує, що ці кошти будуть розподілені між тримачами USUALX, але насправді більшість вигоди йде команді та інвесторам, які володіють токенами USUAL*.

! Змова і змова ЗВИЧАЙНОГО

USUAL* токени мають право на емісію та 50% розподілу зборів, з яких частка команди перевищує 60%. Це означає, що лише завдяки цій операції команда вже отримала прибуток у 72 мільйони доларів, не рахуючи доходів від розподілу токенів USUAL.

! Змова і змова ЗВИЧАЙНОГО

Причина, чому проектна команда вживає такі радикальні заходи, полягає в тому, що фінансова піраміда незабаром зупиниться. Ціна USUAL продовжує падати, і якщо не вжити заходів, протокол потрапить у смертельну спіраль. Відкривши розподіл прибутку та запровадивши 13% податок на TVL, проектна команда намагається підтримати TVL та підвищити попит на USUAL, щоб продовжити тривалість замилювання очей.

! Змова та імпотенція ЗВИЧАЙНОГО

Цей ряд дій врешті-решт зашкодив усім учасникам, включаючи власників USD0++, трейдерів з левереджем Morpho та LP Pendle. Єдиним вигодонабувачем є сам проект. Для вже залучених інвесторів є два варіанти: або зафіксувати збитки, або ризикувати і продовжувати участь. Але навіть якщо вони не втратять гроші, їм все одно доведеться стикатися з величезними витратами можливостей.

! Змова та імпотенція ЗВИЧАЙНОГО

У ринку криптовалют, де бракує ефективного регулювання, команди проектів часто не підлягають юридичним зобов'язанням і не мають моральних меж. Інвесторам необхідно бути надзвичайно обережними та ретельно оцінювати ризики кожного проекту.

! Змова і змова ЗВИЧАЙНОГО

! Змова та імпотенція ЗВИЧАЙНОГО

! Змова і змова ЗВИЧАЙНОГО

! Змова і змова ЗВИЧАЙНОГО