Довготривалі правові суперечки Ripple з SEC наближаються до завершення
Нещодавно з'явилися повідомлення про те, що судовий позов Ripple проти Комісії з цінних паперів та бірж США (SEC), який триває понад два роки, може отримати остаточне рішення в червні або липні цього року. Ця надзвичайно важлива юридична суперечка не лише вплине на майбутнє регулювання криптовалют в США, але й може змінити всю структуру крипторинку.
Внаслідок цієї новини ціна XRP минулого тижня помітно зросла. Однак цього тижня ціна XRP несподівано різко впала, станом на 21 квітня вона знизилася до найнижчого рівня з березня. Очевидно, що ця незавершена судова справа є ключовим фактором, що впливає на динаміку цін XRP. Оскільки справа наближається до завершення, ринкові настрої стають все більш нестабільними, і люди все більше зосереджені на розвитку та остаточному результаті цієї тривалої юридичної битви.
Судова справа Ripple та SEC тривала три роки, і скоро буде завершена.
Цей спір можна віднести до грудня 2020 року, коли SEC звинуватила Ripple у порушенні федерального законодавства про цінні папери. SEC вважає, що компанія Ripple та її засновники продали XRP інвесторам і отримали з цього прибуток, що складає торговлю цінними паперами, але Ripple не зареєструвала XRP як цінний папір. Згідно з федеральним законодавством про цінні папери, усі випуски та продажі цінних паперів, включаючи цінні папери, що стосуються цифрових активів, повинні бути зареєстровані або отримати звільнення від реєстрації.
Ще в 2019 році SEC на основі тесту Хауї опублікувала «Аналіз рамок "інвестиційного контракту" цифрових активів», щоб визначити, чи належать цифрові активи до цінних паперів. SEC вважає, що якщо розвиток криптовалюти залежить від зусиль певної компанії, і інвестори очікують отримати розумний прибуток від інвестицій, то така криптовалюта буде вважатися цінним папером. Навпаки, якщо криптовалюта є достатньо незалежною, децентралізованою, і жоден учасник не може вплинути на її функціонування, і інвестори не мають очікувань щодо прибутку, то така криптовалюта не підпадає під категорію цінних паперів. Деякі дослідницькі установи на цій основі вважають, що учасники підтримки біткоїна та ефіріуму є достатньо розподіленими, тому ці два цифрові активи не були визнані SEC як цінні папери.
Ця аналітична структура не є офіційним регуляторним законом, а лише надає криптовалютним компаніям певні регуляторні очікування, вказуючи на можливість їхнього визнання "цінними паперами". Очевидно, що в межах цієї структури така відносно централізована валюта, як XRP, може бути легко визнана цінним папером. Але Ripple рішуче заперечує ці звинувачення, наполягаючи на тому, що їхня валюта для міжнародних платежів не є цінним папером.
Після цього сторони розпочали юридичну боротьбу, яка тривала майже 3 роки, а основна суперечка завжди зосереджувалась на ключовому питанні "Чи є XRP цінним папером?" До березня цього року обидві сторони все ще захищали свої позиції.
Голова SEC вважає, що SEC має право визначати, які цифрові активи є цінними паперами, і зазначає, що чинний закон про цінні папери вже охоплює більшість діяльності на крипторинку. Незважаючи на те, що Конгрес може вжити заходів для подальшого роз'яснення, він вважає, що немає необхідності розширювати повноваження. Проте генеральний директор Ripple вважає, що такі рішення мають ґрунтуватися на законодавстві, а не на особистій думці голови SEC.
8 квітня голова SEC у пості в соціальних мережах заявив, що крипторинок не суперечить законам про цінні папери. Мета SEC полягає в тому, щоб привести крипто-сферу у відповідність до законодавства про цінні папери, забезпечивши інвесторам цифрових активів таку ж захист, як і на інших ринках. Однак політичний керівник Ripple вважає, що між криптовалютами та цінними паперами існує суттєва різниця, яка потребує розробки конкретних правил, а не застосування уніфікованого регулювання.
Обидві сторони дотримуються своїх поглядів, але нещодавно професіонали прогнозують, що позов SEC США проти Ripple отримає остаточне рішення в першій половині року.
Чому "конфлікт цінних паперів" Ripple-SEC триває так довго?
Ядро довготривалих дебатів між сторонами полягає в тому, чи «випуск XRP має на меті продаж». З більш макроекономічної точки зору, суперечка обох сторін більше зосереджена на тому, «хто має право вирішувати, чи є цифровий актив цінним папером». Для криптокомпаній та бірж це боротьба за інтереси; для американських регуляторних органів це змагання за регуляторні повноваження. Цей конфлікт встановить тон для майбутніх регуляторних правил у США і вплине на майбутній розвиток крипторинку. Таким чином, перемога будь-якої зі сторін неминуче звузить права іншої сторони, що є причиною, чому сторони так і не змогли досягти консенсусу.
20 квітня звіт про комерційну діяльність Ripple привернув увагу широкої громадськості. У звіті розкривається, як Ripple продає великі обсяги XRP через своїх основних партнерів, а також вказується, як Ripple підправляє дані для маркетингу своєї основної діяльності.
Відомо, що трансакції через кордон є основним бізнесом Ripple, який поділяється на дві бізнес-лінії: одна пов'язана з XRP, інша - ні. Але лише бізнес-лінія, що стосується XRP, дійсно приносить прибуток. Звіт вважає, що Ripple досяг швидкого зростання компанії завдяки маркетингу технології ліквідних платежів XRP (ODL). У відповідь на це технічний директор Ripple висловився в соціальних мережах, що Ripple робить все можливе для того, щоб XRP використовувався якнайширше, а не для отримання прибутку від продажу. Він вважає, що Ripple може отримувати прибуток і підтримувати свою діяльність лише тому, що їй пощастило. Тому у таких бізнесах важко чітко визначити, чи "XRP має мету продажу".
Голова SEC має таку жорстку позицію не лише для того, щоб боротися за контроль над регулюванням криптовалют, але й через незадоволеність численними і складними моделями роботи криптовалют. Адже в складних моделях легше виникають сірі зони. За повідомленнями, голова SEC нещодавно критикував відповідність криптовалют під час свідчень у Конгресі і висловлював занепокоєння щодо регулювання стейблкоїнів. Він зазначив, що за 40 років роботи в фінансовій сфері не бачив жодної галузі, яка б так не відповідала законам про цінні папери. Він також підтвердив, що якщо токени криптовалют вважаються цінними паперами, будь-яка біржа, що здійснює торгівлю такими токенами, повинна зареєструватися як національна фондова біржа і підпорядковуватися регулюванню SEC. Голова SEC має вкрай жорсткий підхід до регулювання, наполягаючи на збереженні існуючих регуляторних норм без суттєвих змін.
Водночас він також вважає, що ринок цифрових активів потребує більшої відповідності. Оскільки це серйозно загрожує інвесторам і підірве довіру громадськості до капітальних ринків, що може загрожувати заощадженням інвесторів на все життя. А Ripple вважає, що, як тільки XRP буде визнано цінним папером, йому потрібно буде підпорядковуватися суворому регулюванню, що в певній мірі задушить інновації в криптовалюті. Обидві сторони дотримуються своїх поглядів і вже довгий час не можуть знайти компроміс.
Справжня справа Ripple-SEC також є втіленням поточного криптовалютного ринку США, де новий ринок все ще має багато сірих зон у законодавстві та регулюванні. Область і обов'язки регулювання неясні, а очікування криптовалютних компаній щодо регулювання також нестабільні. Криптовалютному ринку все ще потрібна більш чітка регуляторна система для зменшення можливого ринкового хаосу, а результати цього судового процесу стануть можливістю для змін у крипто-регулюванні.
Яка сторона має більше шансів на перемогу?
Який напрямок розвитку отримає крипторегулювання, також залежатиме від остаточного рішення.
Оскільки криптовалютний ринок дуже чутливий до коливань, ціну XRP можна розглядати як відображення настроїв інвесторів щодо цього судового процесу. Раніше повідомлялося, що Ripple може виграти судову справу проти SEC, після чого токен XRP зріс більш ніж на 20% за 24 години. Нещодавно ціна XRP різко зросла, і деякі експерти вважають, що це сталося через підтримку відомих блогерів та впливових осіб, які висловилися на користь завершення судового процесу Ripple-SEC, що сприяло зростанню ціни XRP, оскільки виглядає, що Ripple має високу ймовірність виграти суд.
Але один з адвокатів, який бере участь у справі, вважає, що справа SEC і Ripple може закінчитися внічию. Оскільки власні експерти SEC визнали, що з середини 2018 року ціни на дві основні криптоактиви, біткойн і ефір, можуть пояснити до 90% коливань ціни XRP. Тим часом SEC вважає, що висока частка XRP, яку має Ripple Labs, означає, що XRP є централізованим, а це цінний папір. Ці дві тези та позиції суперечать одна одній.
Очікується, що через кілька тижнів буде оголошено рішення за цим позовом. В цілому, громада XRP залишається оптимістичною щодо поточної ситуації. Вони вважають, що позиції регуляторних органів суперечливі, і суддя малоймовірно підтримає SEC з цієї причини. Але в будь-якому випадку, всі сторони активно відстоюватимуть інтереси своїх груп. Лише після винесення остаточного рішення ця трирічна юридична суперечка зможе нарешті отримати крапку.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Ripple VS SEC: шифрування регуляторний ландшафт може зазнати суттєвих змін
Довготривалі правові суперечки Ripple з SEC наближаються до завершення
Нещодавно з'явилися повідомлення про те, що судовий позов Ripple проти Комісії з цінних паперів та бірж США (SEC), який триває понад два роки, може отримати остаточне рішення в червні або липні цього року. Ця надзвичайно важлива юридична суперечка не лише вплине на майбутнє регулювання криптовалют в США, але й може змінити всю структуру крипторинку.
Внаслідок цієї новини ціна XRP минулого тижня помітно зросла. Однак цього тижня ціна XRP несподівано різко впала, станом на 21 квітня вона знизилася до найнижчого рівня з березня. Очевидно, що ця незавершена судова справа є ключовим фактором, що впливає на динаміку цін XRP. Оскільки справа наближається до завершення, ринкові настрої стають все більш нестабільними, і люди все більше зосереджені на розвитку та остаточному результаті цієї тривалої юридичної битви.
Судова справа Ripple та SEC тривала три роки, і скоро буде завершена.
Цей спір можна віднести до грудня 2020 року, коли SEC звинуватила Ripple у порушенні федерального законодавства про цінні папери. SEC вважає, що компанія Ripple та її засновники продали XRP інвесторам і отримали з цього прибуток, що складає торговлю цінними паперами, але Ripple не зареєструвала XRP як цінний папір. Згідно з федеральним законодавством про цінні папери, усі випуски та продажі цінних паперів, включаючи цінні папери, що стосуються цифрових активів, повинні бути зареєстровані або отримати звільнення від реєстрації.
Ще в 2019 році SEC на основі тесту Хауї опублікувала «Аналіз рамок "інвестиційного контракту" цифрових активів», щоб визначити, чи належать цифрові активи до цінних паперів. SEC вважає, що якщо розвиток криптовалюти залежить від зусиль певної компанії, і інвестори очікують отримати розумний прибуток від інвестицій, то така криптовалюта буде вважатися цінним папером. Навпаки, якщо криптовалюта є достатньо незалежною, децентралізованою, і жоден учасник не може вплинути на її функціонування, і інвестори не мають очікувань щодо прибутку, то така криптовалюта не підпадає під категорію цінних паперів. Деякі дослідницькі установи на цій основі вважають, що учасники підтримки біткоїна та ефіріуму є достатньо розподіленими, тому ці два цифрові активи не були визнані SEC як цінні папери.
Ця аналітична структура не є офіційним регуляторним законом, а лише надає криптовалютним компаніям певні регуляторні очікування, вказуючи на можливість їхнього визнання "цінними паперами". Очевидно, що в межах цієї структури така відносно централізована валюта, як XRP, може бути легко визнана цінним папером. Але Ripple рішуче заперечує ці звинувачення, наполягаючи на тому, що їхня валюта для міжнародних платежів не є цінним папером.
Після цього сторони розпочали юридичну боротьбу, яка тривала майже 3 роки, а основна суперечка завжди зосереджувалась на ключовому питанні "Чи є XRP цінним папером?" До березня цього року обидві сторони все ще захищали свої позиції.
Голова SEC вважає, що SEC має право визначати, які цифрові активи є цінними паперами, і зазначає, що чинний закон про цінні папери вже охоплює більшість діяльності на крипторинку. Незважаючи на те, що Конгрес може вжити заходів для подальшого роз'яснення, він вважає, що немає необхідності розширювати повноваження. Проте генеральний директор Ripple вважає, що такі рішення мають ґрунтуватися на законодавстві, а не на особистій думці голови SEC.
8 квітня голова SEC у пості в соціальних мережах заявив, що крипторинок не суперечить законам про цінні папери. Мета SEC полягає в тому, щоб привести крипто-сферу у відповідність до законодавства про цінні папери, забезпечивши інвесторам цифрових активів таку ж захист, як і на інших ринках. Однак політичний керівник Ripple вважає, що між криптовалютами та цінними паперами існує суттєва різниця, яка потребує розробки конкретних правил, а не застосування уніфікованого регулювання.
Обидві сторони дотримуються своїх поглядів, але нещодавно професіонали прогнозують, що позов SEC США проти Ripple отримає остаточне рішення в першій половині року.
Чому "конфлікт цінних паперів" Ripple-SEC триває так довго?
Ядро довготривалих дебатів між сторонами полягає в тому, чи «випуск XRP має на меті продаж». З більш макроекономічної точки зору, суперечка обох сторін більше зосереджена на тому, «хто має право вирішувати, чи є цифровий актив цінним папером». Для криптокомпаній та бірж це боротьба за інтереси; для американських регуляторних органів це змагання за регуляторні повноваження. Цей конфлікт встановить тон для майбутніх регуляторних правил у США і вплине на майбутній розвиток крипторинку. Таким чином, перемога будь-якої зі сторін неминуче звузить права іншої сторони, що є причиною, чому сторони так і не змогли досягти консенсусу.
20 квітня звіт про комерційну діяльність Ripple привернув увагу широкої громадськості. У звіті розкривається, як Ripple продає великі обсяги XRP через своїх основних партнерів, а також вказується, як Ripple підправляє дані для маркетингу своєї основної діяльності.
Відомо, що трансакції через кордон є основним бізнесом Ripple, який поділяється на дві бізнес-лінії: одна пов'язана з XRP, інша - ні. Але лише бізнес-лінія, що стосується XRP, дійсно приносить прибуток. Звіт вважає, що Ripple досяг швидкого зростання компанії завдяки маркетингу технології ліквідних платежів XRP (ODL). У відповідь на це технічний директор Ripple висловився в соціальних мережах, що Ripple робить все можливе для того, щоб XRP використовувався якнайширше, а не для отримання прибутку від продажу. Він вважає, що Ripple може отримувати прибуток і підтримувати свою діяльність лише тому, що їй пощастило. Тому у таких бізнесах важко чітко визначити, чи "XRP має мету продажу".
Голова SEC має таку жорстку позицію не лише для того, щоб боротися за контроль над регулюванням криптовалют, але й через незадоволеність численними і складними моделями роботи криптовалют. Адже в складних моделях легше виникають сірі зони. За повідомленнями, голова SEC нещодавно критикував відповідність криптовалют під час свідчень у Конгресі і висловлював занепокоєння щодо регулювання стейблкоїнів. Він зазначив, що за 40 років роботи в фінансовій сфері не бачив жодної галузі, яка б так не відповідала законам про цінні папери. Він також підтвердив, що якщо токени криптовалют вважаються цінними паперами, будь-яка біржа, що здійснює торгівлю такими токенами, повинна зареєструватися як національна фондова біржа і підпорядковуватися регулюванню SEC. Голова SEC має вкрай жорсткий підхід до регулювання, наполягаючи на збереженні існуючих регуляторних норм без суттєвих змін.
Водночас він також вважає, що ринок цифрових активів потребує більшої відповідності. Оскільки це серйозно загрожує інвесторам і підірве довіру громадськості до капітальних ринків, що може загрожувати заощадженням інвесторів на все життя. А Ripple вважає, що, як тільки XRP буде визнано цінним папером, йому потрібно буде підпорядковуватися суворому регулюванню, що в певній мірі задушить інновації в криптовалюті. Обидві сторони дотримуються своїх поглядів і вже довгий час не можуть знайти компроміс.
Справжня справа Ripple-SEC також є втіленням поточного криптовалютного ринку США, де новий ринок все ще має багато сірих зон у законодавстві та регулюванні. Область і обов'язки регулювання неясні, а очікування криптовалютних компаній щодо регулювання також нестабільні. Криптовалютному ринку все ще потрібна більш чітка регуляторна система для зменшення можливого ринкового хаосу, а результати цього судового процесу стануть можливістю для змін у крипто-регулюванні.
Яка сторона має більше шансів на перемогу?
Який напрямок розвитку отримає крипторегулювання, також залежатиме від остаточного рішення.
Оскільки криптовалютний ринок дуже чутливий до коливань, ціну XRP можна розглядати як відображення настроїв інвесторів щодо цього судового процесу. Раніше повідомлялося, що Ripple може виграти судову справу проти SEC, після чого токен XRP зріс більш ніж на 20% за 24 години. Нещодавно ціна XRP різко зросла, і деякі експерти вважають, що це сталося через підтримку відомих блогерів та впливових осіб, які висловилися на користь завершення судового процесу Ripple-SEC, що сприяло зростанню ціни XRP, оскільки виглядає, що Ripple має високу ймовірність виграти суд.
Але один з адвокатів, який бере участь у справі, вважає, що справа SEC і Ripple може закінчитися внічию. Оскільки власні експерти SEC визнали, що з середини 2018 року ціни на дві основні криптоактиви, біткойн і ефір, можуть пояснити до 90% коливань ціни XRP. Тим часом SEC вважає, що висока частка XRP, яку має Ripple Labs, означає, що XRP є централізованим, а це цінний папір. Ці дві тези та позиції суперечать одна одній.
Очікується, що через кілька тижнів буде оголошено рішення за цим позовом. В цілому, громада XRP залишається оптимістичною щодо поточної ситуації. Вони вважають, що позиції регуляторних органів суперечливі, і суддя малоймовірно підтримає SEC з цієї причини. Але в будь-якому випадку, всі сторони активно відстоюватимуть інтереси своїх груп. Лише після винесення остаточного рішення ця трирічна юридична суперечка зможе нарешті отримати крапку.