(失败的) GameFi 状态。
我为什么把 @Immutable 放在熊市类别 🧵
GameFi自2021年以来一直处于熊市，而$IMX是最亮眼的例子之一。
- 没有真正的采用
- 活动和用户不足
- 在zkEVM上投注失败
- 基本缺陷
让我们逐一分析每一个要点 ⬇️
➣ 没有真正的采用
Immutable X 最近达到了新的历史最低点，TVS 仅为 3090 万美元。
该链大约有60万美元的USDC流动性，对于一个旨在支持游戏经济的网络来说，基本上是微不足道的。
此外，它没有原生铸造的资产；所有资产都是通过桥接的，缺乏有机的链上流动性。
这个问题已经持续了一段时间，促使我们决定迁移到 zkEVM (稍后会有更多信息)。
➣ 缺乏活动和用户
让数据自我说明:
- UAW：~500
- 每日交易：2-3千
- 日交易量：$15-$20k
这是一个估值超过10亿美元项目的平均统计数据。
它的生态系统也没有好到哪里去；其最受欢迎的应用程序 @IMVU 在过去30天的平均用户活跃数约为2000。
另一个“顶级”应用，@illuviumio，在同一时期有41个活跃用户。
别误会我的意思，我明白在停滞的叙事中这可能是正常的，但$IMX是一个独角兽项目...
➣ zkEVM 软件
"但是沃霍尔，他们转向了zkEVM"
不用多说，让我们分析 Immutable zkEVM 指标：
- 总价值

我为什么把 @Aptos 放在螃蟹类别：
- 强大的技术和高TPS
Aptos 使用 Move VM 和并行执行，使其理论吞吐量超过 100k TPS；目前已达到的最高 TPS 为 12,993。在基础设施方面，它是顶级的。
- 小生态系统
尽管技术、开发者和用户活动滞后。它的总锁仓价值仅为约10亿美元，DEX交易量低，交易少，稳定币供应保守。
- 没有杀手级应用
Aptos 缺乏旗舰应用，没有类似于 GMX、Uniswap、Pumpfun、Zora 等的产品。在没有能够每日留住用户或定义链的产品市场契合度的情况下，它仍然是一个 "先建设，后希望" 的环境。

只有15个项目达到了超过1000的最大每秒交易量(TPS)
讨论？

在今天的GPT-5发布之前，所有主要的AI代币在过去24小时内都有所上涨。
上一次OpenAI取得重大突破时，我们见证了一个全面的AI季。
历史重演？

我一直在探索Monad上的去中心化应用程序，准备迎接其代币生成事件(TGE)，并偶然发现了@apr_labs，这个龙头最大可提取价值(MEV)流动性质押平台。
他们目前正在进行一个超级简单的数据贡献活动，以训练他们的AI订单流分段引擎：
- 前往 @apr_labs 平台
- 连接您的EVM钱包
- 连接任何额外的钱包
- 完成社交任务
这绝对是无风险的；他们不需要你的代币，只需要数据点。
P.S. 这是 @monad 测试网上最好的项目，我不会错过它。

在一个充满炒作驱动的链条的空间中，@arbitrum 静静地成为了加密货币的支柱。
- 最高TVS
- 深度生态系统
- 安全快速的执行
这就是为什么它是整个L2领域中最佳的长期投资 🧵
➣ 最高的 Rollup TVS
Arbitrum在L2生态系统中占据主导地位，TVS高达172亿美金，约占总L2保障价值的44%。这远远领先于Base (~136亿美金)，Optimism ( 34亿美金)，以及其他项目。
此外，@arbitrum 上的稳定币供应在过去一年中呈抛物线式增长。目前，供应量为 82.7 亿美元，同比增长 85%。
这是衡量一个链的采用情况的最强指标。
这使得Arbitrum成为机构和零售资本的领先流动性中心，基于其以以太坊支持的安全性以及快速且低成本的交易。
➣ 活跃的 dApp 生态系统
从第一天起，Arbitrum就推出了一整套蓝筹DeFi产品，如GMX、Uniswap、Curve、Aave，并迅速发展到支持200多款活跃的dApp。
让指标自己说明问题：
- DEX 24小时交易量: $724m
- 合约交易量 24小时: $586m
- 应用费用 24小时: $900k
- 24小时流入：$40m
Arbitrum 每天持续有 30万-40万活跃地址和超过 200万的日交易量，证明了真实的产品使用，而不仅仅是炒作。
➣ 无风险区段
Arbitrum在L2B

Solana仍然占据了所有新代币在去中心化交易所上出现的80%以上。
对于一个“死链”来说还不错。

@arbitrum上的稳定币供应在过去一年中呈指数增长。
目前，供应量为82.7亿美元，同比增长85%。
这是衡量链 adoption 的最强指标。

Pendle 创下了 70 亿美元的总锁定价值(TVL)的新历史最高纪录，并重新进入前 10 大龙头。
这一切发生在上周约15亿美元的总锁定价值(TVL)达到了成熟阶段。
更高。

我为什么把 @PolyhedraZK $ZKJ 放在熊市类别：
- 价格操纵
2025年6月，协调的鲸鱼抛售在几个小时内将价格崩盘超过80%。
- 内部出售
一些链上分析显示，在崩溃之前，早期钱包抛售了数百万。
- 流动性不足
$ZKJ主要在深度较弱且没有真正可信的做市商的浅层DEX池中交易。当卖压出现时，几乎没有吸收。市场瞬间崩溃。

是时候购买AI代币了吗？
AI szn 2.0